Рэй Далио предупреждает об ongoing мировой войне, ссылаясь на аналогию 1938 года

Автор: Рэй Далио

Перевод: Shenchao TechFlow

Обзор Shenchao: Основатель Bridgewater Funds Рэй Далио опубликовал подробную статью объемом 23 000 слов с предупреждением: текущий конфликт с Ираном — это не изолированное событие, а уже ранняя стадия мировой войны, аналогичная периодам 1913–1914 и 1938–1939 годов.

Он делает вывод, основываясь на 50-летнем опыте глобальных макроинвестиций и 500-летних исторических исследованиях: США чрезмерно расширились (750–800 военных баз против одной у Китая), лагеря уже четко разделились, Большой цикл перешел на 9-й этап, и вероятность возникновения как минимум одного крупного конфликта в ближайшие пять лет превышает 50%.

Примечание: Исходный текст имеет большую длину; данная версия является сокращённой и содержит ключевые тезисы и основные данные. Для полного чтения перейдите по ссылке на оригинал.

Основной тезис: Всемирная война уже началась

Как глобальный макроинвестор с более чем 50-летним опытом, мне нужно изучать всё, что влияло на рынки за последние 500 лет. Большинство людей склонны сосредотачиваться на текущих событиях, привлекающих внимание — например, на том, что происходит сейчас в Иране, — и упускают из виду более крупные, важные и долгосрочные тенденции. Сегодня самое главное: война между США, Израилем и Ираном — это лишь часть мировой войны, в которой мы находимся, и эта война не закончится скоро.

Хотя это может звучать как преувеличение, неоспоримо, что мы сейчас находимся во взаимосвязанном мире, ведущем несколько военных конфликтов: российско-украинско-европейско-американскую войну; израильско-газскую-ливанскую-сирийскую войну; йеменско-суданскую-саудовско-объединённо-арабские-эмиратскую войну (в которую также вовлечены Кувейт, Египет, Иордания и др.); а также американо-израильскую-заливскую-иранскую войну. Большинство этих конфликтов затрагивают ядерные державы, а также серьёзные немilitary войны (торговые, экономические, капитальные, технологические и геополитические влияния), в которых участвуют большинство стран.

Эти конфликты вместе образуют очень классическую мировую войну, подобную прошлым «мировым войнам». Например, прошлые «мировые войны» состояли из взаимосвязанных войн, которые часто переходили друг в друга без четкой даты начала или объявления войны. Эти прошлые войны слились в классическую динамику мировой войны, затрагивающую все конфликты, как и происходящие сейчас.

Большинство людей смотрят на ситуацию в краткосрочной перспективе: они ожидают, и рынок уже это учёл, что эта война не продлится долго и мы вернёмся к «норме». Почти никто не говорит о том, что мы находимся на ранней стадии мировой войны, которая не закончится скоро.

С помощью таких показателей, как договоры, официальные союзы, голосования в ООН, заявления лидеров и действия, легко объективно увидеть, как стороны распределились. Например, можно заметить, что Китай выступил в союзе с Россией, а Россия — с Ираном, КНДР и Кубой; этот блок в значительной степени противостоит США, Украине (в союзе с большинством европейских стран), Израилю, странам Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива, Японии и Австралии.

Эти союзы имеют важное значение при представлении ситуации соответствующих участников. Например, хотя некоторые утверждают, что Китай особенно пострадает от закрытия Ормузского пролива, это неверно, поскольку взаимная поддержка между Китаем и Ираном может обеспечить доставку нефти в Китай, а отношения Китая с Россией гарантируют поставки нефти из России. У Китая также есть значительные запасы других видов энергии (уголь и солнечная энергия) и огромные запасы нефти (примерно на 90–120 дней потребления). Также стоит отметить, что Китай потребляет 80–90% нефтяного производства Ирана, что усиливает его позиции в отношениях с Ираном. В совокупности Китай и Россия, похоже, являются относительными экономическими и геополитическими победителями этой войны.

У меня есть множество индикаторов, свидетельствующих о том, что мы находимся в фазе большого цикла, при которой денежный порядок, некоторые внутренние политические порядки и геополитический мировой порядок разрушаются. Эти индикаторы указывают на то, что мы находимся в переходной фазе от довоенной стадии к стадии боевых действий, что примерно соответствует периодам 1913–1914 и 1938–1939 годов.

На этом этапе классическим динамическим паттерном является обострение конфликтов, а не их смягчение. Классическая последовательность шагов, ведущих к крупной войне, уже неоднократно происходила и сейчас происходит снова. Наблюдая за событиями сегодня и понимая этот классический цикл международного мирового порядка/конфликта, я ясно вижу, что мы перешли на 9-й шаг:

1. Относительный рост экономической и военной мощи ведущих мировых держав на фоне упадка других мировых держав

2. Экономическая война значительно усилилась в форме экономических санкций и торговых блокад

3. Формируются экономические, военные и идеологические союзы

4. Увеличениеproxy-войн

5. Финансовое давление, дефицит и рост долга

6. Ключевые отрасли и цепочки поставок всё больше находятся под контролем правительства

7. Торговые узлы были Weaponized

8. Были построены мощные новые военные технологии

9. Конфликты в нескольких регионах все чаще происходят одновременно (сейчас мы здесь)

10. Требование лояльной поддержки национального руководства внутри страны

11. Прямой военный конфликт между крупнейшими державами

Налоги, выпуск долгов и создание денег резко увеличились для финансирования войны

13. В конечном итоге одна сторона побеждает другую и получает неоспоримый контроль над новым порядком.

Изучение истории легко позволяет выявить чрезмерно расширенные империи, разработать показатели степени их чрезмерного расширения и увидеть, как они страдают из-за этого. Сейчас США имеют 750–800 военных баз в 70–80 странах (кстати, у Китая только одна) и несут дорогостоящие и уязвимые обязательства по всему миру.

Перерасходующие ресурсы великие державы не могут успешно вести боевые действия на двух или более фронтах, что вызовет сомнения в способности США вести боевые действия на другом фронте (например, в Азии и/или Европе). Например, неудивительно, если в Азии возникнут некоторые проблемы, чтобы проверить и выявить готовность США реагировать на вызовы. Из-за широких обязательств на Ближнем Востоке и отсутствия поддержки американской общественностью войны с Ираном (в преддверии промежуточных выборов) это сложно для США.

История показывает, что наиболее надежный индикатор того, какая страна может победить, — не самая сильная, а та, которая может дольше всех выдерживать наибольшие страдания.

Это, конечно, фактор в американо-иранской войне, когда президент заверил американскую публику, что война закончится через несколько недель, цены на бензин снизятся, и мы вернемся к нормальному процветанию.

Хотя США, похоже, являются самой мощной страной в мире, они также являются самым перерасходующим основным государством и самым слабым в плане долгосрочного перенесения страданий.

На основе моих индикаторов ниже приведена оценка вероятности возникновения или эскалации существующих и потенциальных конфликтов в течение следующих 5 лет:

Война Ирана, США и Израиля: это полномасштабная война, которая сейчас происходит и, похоже, усиливается.

Прямая война Украина-НАТО-Россия: вероятность распространения за пределы Украины составляет около 30–40%.

Тайвань → война между США и Китаем: вероятность военного конфликта между США и Китаем я оцениваю в 30–40%, максимальный риск — в 2028 году.

Война с КНДР: вероятность военного конфликта с КНДР в течение следующих 5 лет составляет 40–50%.

Конфликт в Южно-Китайском море: Филиппины-Китай-США — вероятность такого конфликта в ближайшие 5 лет составляет около 30%.

Учитывая все эти потенциальные конфликты, вероятность того, что хотя бы один из них произойдет в ближайшие пять лет, по моему мнению, превышает 50%.

Я не говорю, что события обязательно разовьются по этому циклу до полномасштабной мировой войны. Я не знаю, что произойдет, и все еще надеюсь на мирный мир, основанный на взаимовыгодных отношениях. Но важно понимать типичный Большой Цикл и наблюдать за происходящим.