- Рей Далио предупреждает, что оценки ИИ могут столкнуться с давлением, если инвесторы внезапно потребуют доступ к наличным деньгам.
- Крупные технологические компании могут инвестировать 650 миллиардов долларов в инфраструктуру ИИ в 2026 году на фоне роста оценок.
- Далио говорит, что технологии ИИ могут процветать, даже когда многие компании испытывают трудности с получением доходов.
Биллионер-инвестор Рэй Далио вновь выразил озабоченность по поводу роста инвестиций в области искусственного интеллекта, предупредив, что наибольшие риски могут исходить от финансовых и экономических давлений, а не от самой технологии.
Его комментарии прозвучали на фоне того, как крупные технологические компании продолжают направлять сотни миллиардов долларов в инфраструктуру ИИ, а инвесторы присваивают высокие оценки компаниям, связанным с этим сектором.
В интервью Bloomberg, основатель Bridgewater Associates заявил, что каждая крупная технологическая трансформация исторически порождала инвестиционные пузыри. По словам Далио, вызов для компаний заключается в том, чтобы решить, насколько агрессивно тратить средства на завоевание доли рынка, часто не будучи уверенным, что эти инвестиции принесут доход.
Далио разделяет богатство и наличные деньги
Центральной темой в выступлении Далио было различие между богатством и деньгами. Он отметил, что компании могут достигать оценки в несколько миллиардов долларов, несмотря на то, что привлекают лишь небольшую долю этой суммы в виде реального капитала.
Согласно Далио, оценки представляют собой богатство на бумаге, тогда как деньги — это ликвидные средства, которые можно потратить. Разрыв между ними увеличивается, когда стоимость активов растет намного быстрее, чем доступные денежные средства в финансовой системе.
Bridgewater оценивает, что Alphabet, Amazon, Meta и Microsoft могут совместно инвестировать около 650 миллиардов долларов в инфраструктуру ИИ в 2026 году.
Долг и ликвидность могут привести к давлению на продажу
Далио сказал, что финансовая нагрузка часто возникает, когда инвесторы внезапно нуждаются в доступе к наличным деньгам. Он выделил обязательства по долгам, налоги на богатство и выкуп фондов как возможные события, которые могут заставить держателей активов продать позиции одновременно.
Он также связал эти опасения с более широкими фискальными условиями в США. Далио указал на дисбаланс федерального бюджета, отметив, что расходы правительства приближаются к 7 триллионам долларов, а доходы составляют около 5 триллионов долларов. По его мнению, постоянные дефициты требуют дополнительного выпуска долговых обязательств, что усиливает давление на финансовые рынки.
Далио проводит параллели с эпохой дот-ком
Последние комментарии Далио следуют за аналогичными опасениями, которые он высказывал в марте во время выступления на подкасте «All-In». Тогда он утверждал, что инвесторы часто путают инвестиции в трансформационную технологию с инвестициями в компании, стремящиеся извлечь прибыль из неё.
Он сказал, что технологический прогресс может продолжаться, даже когда многие компании не способны генерировать достаточную доходность. Сравнивая с эпохой дот-комов, Далио отметил, что интернет в конечном итоге преобразовал экономику, несмотря на крах множества ранних интернет-компаний.
См. также: Pope Leo и ECB предупреждают об угрозах ИИ для глобальных финансовых систем
Отказ от ответственности: Информация, представленная в этой статье, предназначена исключительно для информационных и образовательных целей. Статья не является финансовой консультацией или консультацией любого рода. Coin Edition не несет ответственности за любые убытки, понесенные в результате использования упомянутого контента, продуктов или услуг. Читателям рекомендуется проявлять осторожность перед принятием любых действий, связанных с компанией.