Рэй Далио вновь поставил под сомнение статус биткоина как безопасного актива во вторник, заявив, что актив все еще уступает золоту по уровню конфиденциальности, пригодности для институциональных инвесторов и структуре рынка. На появлении в подкасте All-In 3 марта основатель хедж-фонда миллиардер сказал, что эти слабости помогают объяснить, почему биткоин не вел себя как золото в текущем макроцикле.
На вопрос, почему биткоин отставал, в то время как золото резко выросло, Далио в первую очередь указал на слежку и контроль. «Биткоин не обеспечивает конфиденциальность. Любые транзакции можно отслеживать, а затем косвенно, возможно, контролировать», — сказал он. Затем он провёл связь между этой особенностью и государственным принятием. «Центральные банки не захотят покупать биткоин и хранить его. Поэтому речь идёт не только об отдельных лицах, но и об институтах и т. д., но в первую очередь — о центральных банках».
Это важно, потому что более широкая рамка Далио в интервью была построена вокруг долгового стресса, обесценивания денег и поиска активов, которые он считает политически нейтральными резервными. В этой системе золото остается эталоном. Он описал его не как спекулятивный товар, а как «самую устоявшуюся валюту» и «вторую по величине резервную валюту, которую держат центральные банки», утверждая, что его роль основана на ликвидности, ограниченности и том факте, что оно не является чьей-либо обязательством.
Биткойн, по словам Далио, всё ещё выглядит иначе. Помимо конфиденциальности, он отметил технологическую неопределённость и характер его инвесторской базы. «Были некоторые вопросы или соображения относительно развития новых технологий, таких как квантовые вычисления и т.д. Могут ли возникнуть проблемы в этом отношении», — сказал он. «А затем есть вопрос, кто им владеет и какие другие риски они имеют в своём портфеле? Он tends to have a pretty high correlation with the tech stocks.»
Этот последний пункт относится к более крупной критике Далио: биткоин может теоретически рассматриваться как альтернативный денежный актив, но на практике он по-прежнему торгуется как рисковый актив. «Если кто-то попадает под давление в одном активе, он продает что-то еще, что у него есть», — сказал он, утверждая, что динамика спроса и предложения биткоина формируется под влиянием стресса в портфелях, чего не происходит с золотом. Он также назвал его «относительно небольшим рынком» и, соответственно, «относительно управляемым рынком».
Рэй Далио резко критикует bitcoin!!
«Биткойн не обеспечивает конфиденциальность.» «Центробанки не захотят покупать биткойн.» «Квантовые вычисления» «Кто им владеет?»
Что вы думаете? pic.twitter.com/NdleeHR5lB
— Altcoin Daily (@AltcoinDaily) 3 марта 2026
Биткоин-сообщество реагирует
Замечания быстро вызвали возражения со стороны сторонников bitcoin на X, где дискуссия сосредоточилась не столько на макроэкономическом подходе Далио, сколько на том, недооценивает ли он долгосрочные перспективы bitcoin. Инвестор Виджай Бояпати заявил, что Далио «не полностью понимает, почему центральные банки владеют золотом», отметив, что эти запасы частично существуют как защита от возможности того, что золото конкурирует с государственными валютами.
«Как только биткоин достигнет того же масштаба, что и золото (со временем он это сделает, исходя из своих значительных конкурентных преимуществ перед золотом), центральные банки будут вынуждены его владеть по той же причине, по которой владеют золотом. Без владения их национальная валюта станет уязвимой к спекулятивной атаке со стороны биткоина», — добавил он.
Генеральный директор Bitwise Мэтт Хуган высказался с более рыночной точки зрения: «Некоторые слышат критику; я слышу возможности. Вот почему bitcoin составляет 4% от размера золота. Если бы этих критик не существовало, bitcoin уже был бы около $750 000 за монету. Я инвестирую в bitcoin частично потому, что уверен, что эти вещи со временем изменятся».
Генеральный директор Abra Билл Бархидт утверждал, что волатильность и меньший объем обращения биткоина — это особенности более молодой денежной единицы, а не доказательство неудачи, а также оспаривал серьезность квантовых опасений Далио.
Я хотел бы обратиться к этому диалогу между двумя людьми, которых я очень уважаю (@friedberg и @RayDalio), как к другим либертарианцам и макроэкспертам, от которых я стараюсь учиться. Диалог в видео касается bitcoin, но я расширил его до сравнения bitcoin и золота. Обратите внимание, что… https://t.co/atznXiMdTy
— Билл Бархидт (@billbar) 3 марта 2026
В то же время основатель Zcash Зукко Уилкокс ответил одной фразой: «Я с нетерпением жду, когда Рей Далио узнает о Zcash».
На момент публикации BTC торговался по $69 660.
