Quantinuum, компания по квантовым вычислениям, в которой Honeywell владеет большинством акций, подала заявку на выход на биржу — это будет первое крупное традиционное IPO в этом секторе. Компания стремится привлечь до 1,05 млрд долларов через листинг на Nasdaq под тикером «QNT».
Числа, стоящие за подачей
Quantinuum подала свою регистрационную заявку формы S-1 в SEC примерно 8 мая 2026 года. Компания нацелена на оценку, превышающую $20 млрд, что представляет собой значительный рост по сравнению с ее последней оценкой на частном рынке.
Последний частный раунд завершился в сентябре 2025 года, когда Quantinuum привлекла 600 миллионов долларов при предварительной оценке в 10 миллиардов долларов. Таким образом, IPO фактически предлагает инвесторам на публичном рынке заплатить премиум более чем в 2 раза выше той суммы, которую частные инвесторы заплатили менее года назад.
J.P. Morgan и Morgan Stanley выступают в качестве совместных ведущих управляющих книжек.
Общий привлеченный капитал с момента основания сейчас составляет около 1,5 млрд долларов США по итогам нескольких раундов финансирования. До привлечения средств в сентябре 2025 года Quantinuum собрала 300 млн долларов США в январе 2024 года при предварительной оценке в 5 млрд долларов США. Другими словами, воспринимаемая стоимость компании увеличилась в четыре раза примерно за два года.
От лабораторного слияния до кандидата на IPO
Quantinuum появилась в конце 2021 года в результате слияния Honeywell Quantum Solutions и Cambridge Quantum Computing. Объединение соединило квантовое аппаратное обеспечение на основе ловушки ионов от Honeywell с программными и алгоритмическими возможностями Cambridge Quantum.
Компания также инвестировала в постквантовую криптографию и квантово-безопасные технологии. Это защитные инструменты, предназначенные для защиты данных от будущих квантовых компьютеров, достаточно мощных для взлома современного шифрования.
Путь от конфиденциальной подачи черновика в феврале 2026 года до официальной подачи S-1 в мае указывает на то, что компания и ее консультанты действовали относительно быстро, как только решили, что рынок находится в благоприятном окне. Трехмесячный срок от конфиденциальной до публичной подачи — это быстрый темп по стандартам IPO.
Что это значит для инвесторов
Решение Quantinuum выбрать традиционный IPO вместо SPAC само по себе является заявлением. Оно свидетельствует о том, что компания считает себя способной выдержать тщательную проверку при традиционном рекламном туре, где институциональные инвесторы задают прямые вопросы о выручке, скорости расходования средств и сроках достижения прибыльности. Слияния через SPAC позволяли компаниям опираться на прогнозы будущих показателей. Традиционный IPO требует большей содержательности.
Рост с 10 миллиардов долларов до более чем 20 миллиардов за менее чем год вызовет удивление. Такие скачки оценки от частной к публичной не являются необычными в горячих секторах, но они изменяют профиль риска. Публичные инвесторы будут платить значительный премиум по сравнению со сложными частными инвесторами, которые имели доступ к тем же данным всего несколько месяцев назад.