Pump.fun ограничивает изменения комиссии создателя для предотвращения злоупотреблений на платформе запуска мемкоинов

Коротко

• Pump.fun теперь позволяет только один перенаправление комиссии создателя после запуска, после этого настройки кошелька навсегда блокируются для каждого токена.
• Ограничение следует за изменениями стимулов в январе и феврале, направленными на повышение прозрачности и перераспределение вознаграждений в пользу трейдеров, а не разработчиков токенов на launchpad.
• Обновление поступает на фоне резкого снижения активности платформы: комиссии за январь 2026 года составили 31,8 млн долларов, а объем торгов в феврале — около 1,91 млрд долларов год к году.

Pump.fun пытается ужесточить контроль над одной из наиболее разрушительных практик рынка memecoin. Платформа сокращает возможность изменения комиссий после запуска, что свидетельствует о том, что гибкость начала выглядеть как манипуляция. В рамках нового правила создатели токенов смогут выполнить только один перенаправление комиссий создателя на другой кошелек после запуска, после чего настройка станет окончательно заблокированной. Это движение направлено на сдерживание «грифинга» и других злоупотреблений, связанных с перенаправлением комиссий, когда создатели меняют получателя вознаграждений после того, как coin начинает пользоваться популярностью среди трейдеров на платформе — теперь это затрагивает всех.

Это означает, что вероятность грифинга ниже, и существующим/OG-токенам легче защищаться от вампиров

Все существующие монеты с распределением комиссий теперь имеют заблокированные комиссии

Все существующие монеты с регулярными комиссиями создателя имеют один шанс изменить свое распределение

— alon (@a1lon9) 24 марта 2026

Обновление имеет значение, потому что оно направлено на укрепление доверия в тот момент, когда оно обычно начинает снижаться.Pump.fun уже перерабатывал свою систему комиссий для создателей в этом году после того, как в январе признал, что модель чрезмерно вознаграждает развертывающих токены по сравнению с трейдерами. 10 января платформа внедрила распределение между несколькими кошельками и контроль после запуска для повышения прозрачности и лучшего соответствия вознаграждений реальной торговой активности. Затем 17 февраля она запустила «Cashback Coins», требуя от создателей при запуске выбрать, будут ли комиссии идти им самим или перенаправляться трейдерам, причем эта общая модель была немедленно заблокирована.

Тем не менее, оставшиеся открытыми возможности были достаточны, чтобы поддерживать подозрения. Даже после устранения модели высоких комиссий создатели или администраторы монет всё ещё могли изменять конкретные кошельки, получающие эти комиссии, и перераспределять награды после запуска токена. Это оставляло трейдеров перед ситуацией, в которой структура казалась стабильной, но выгодоприобретатели под ней всё ещё могли меняться. Последнее изменение призвано закрыть большую часть этого пробела, разрешив только один перенаправление до окончательной настройки, что значительно сокращает возможность повторных корректировок, которые могли бы серьёзно подорвать доверие после запуска.

Время также отражает то, что платформа больше не функционирует на пике своей мощности. Комиссии и объём торгов Pump.fun резко снизились по сравнению с максимумами, что делает дизайн стимулов трудно игнорировать. В январе 2026 года платформа зафиксировала комиссию в размере 31,8 млн долларов США, что на 75% меньше, чем 148 млн долларов США в январе 2025 года. Выручка в феврале составила 25 млн долларов США, что на 66% меньше, чем почти 75 млн долларов США годом ранее. Объём торгов продемонстрировал аналогичное снижение, упав с более чем 11,6 млрд долларов США в январе 2025 года до примерно 2,1 млрд долларов США в январе 2026 года, а затем до примерно 1,91 млрд долларов США в феврале в целом по бизнесу.