Краткое содержание
- ETF ProShares Ultra XRP потерял более 94% из-за того, что ежедневная коррекция кредитного плеча усилила длительное падение рынка XRP и значительно ухудшила общую эффективность.
- Постоянное воздействие волатильности снижало доходность UXRP, что демонстрирует, почему плечевые криптовалютные фонды эффективно используются исключительно для краткосрочных торговых стратегий на волатильных рынках.
- Spot-ETF на XRP зафиксировали убытки, превысившие 40%, несмотря на скромные притоки инвестиций на фоне ослабления рыночных условий в течение всего периода.
ETF ProShares Ultra XRP (UXRP) упал более чем на 94% от своего пика, что демонстрирует, как продукты с кредитным плечом для инвестиций в криптовалюты могут усиливать убытки во время продолжительного падения рынка. Пока XRP не может удержаться выше отметки в $1, механизм ежедневного кредитного плеча фонда ускорил его падение далеко за пределы потерь самой криптовалюты.
На начало августа UXRP торговался около $10,30, что соответствует падению примерно на 95,5% от своего 52-недельного максимума в $231,20. Фонд, запущенный в июле 2025 года, стремится обеспечить двойную ежедневную доходность индекса Bloomberg XRP с помощью деривативов, а не прямого владения XRP.
Однако структура фонда делает его подходящим в первую очередь для краткосрочной торговли. Он сбрасывает кредитное плечо каждую торговую сессию, позволяя дневной доходности отслеживать удвоенное движение индекса. Следовательно, долгосрочная производительность может значительно отличаться от базового актива на волатильных рынках.
Эта разница стала всё более очевидной, поскольку XRP вошёл в продолжительную коррекцию. Частые колебания цен неоднократно вынуждали ETF перебалансировать, постепенно снижая его стоимость, даже без непрерывного нисходящего тренда самого XRP.
Также читайте:XRP Ledger 3.3.0 приближается, поскольку обзор безопасности сообщества выявил 96 действительных результатов
Ежедневная перезагрузка кредитного плеча усиливает убытки при волатильной торговле
Участники рынка часто описывают этот эффект как волатильность или проскальзывание бета. Он возникает потому, что кредитные ETF ежедневно перебалансируются, из-за чего прибыли и убытки накапливаются иначе, чем активы, которые они отслеживают. Кроме того, эти фонды предназначены для активных трейдеров, ищущих краткосрочную экспозицию, а не для долгосрочных инвесторов, формирующих позиции в течение нескольких месяцев. Когда рынки остаются волатильными, повторные сбросы кредитного плеча могут значительно снизить доходность.
Тем не менее некоторые инвесторы исторически держали плечевые ETF в течение длительных периодов. Продукты, привязанные к основным индексам акций, включая плечевые фонды Nasdaq и S&P 500, демонстрировали высокую долгосрочную доходность в течение устойчивых бычьих рынков, несмотря на более высокий профиль риска.
UXRP показал противоположный результат, поскольку XRP находился под постоянным давлением продаж. Вместо того чтобы воспользоваться длительным ростом, ETF столкнулся с повторяющимися колебаниями цены, которые постепенно снижали его стоимость. Кроме того, общая слабость на рынке криптовалют ограничила возможности для устойчивого восстановления. В результате использование плеча усилило каждое значительное падение, зафиксированное XRP за последний год.
Спот-фонды XRP также испытывали трудности, хотя их потери остались значительно меньше, чем у рычажных продуктов. Запуск спот-фондов XRP в конце 2025 года стал важной вехой для регулируемых инвестиций в криптовалюты. В совокупности эти фонды привлекли примерно 1,5 млрд долларов США в виде совокупных поступлений, поскольку институциональные и розничные инвесторы получили XRP exposure, не управляя частными ключами или цифровыми кошельками.
Тем не менее, продолжительное падение XRP негативно сказалось на результате фонда. Большинство ведущих спотовых ETF на XRP зафиксировали убытки за год, превышающие 40%. ETF на XRP от Bitwise управляет активами примерно на $304 млн, несмотря на падение примерно на 43,2% в этом году. Аналогично, XRPC от Canary Capital управляет активами почти на $248,9 млн при убытках около 40,4%.
Spot-ETF на XRP сохраняют интерес инвесторов несмотря на более слабую эффективность
Несмотря на более слабую доходность, спотовые ETF на XRP продолжают привлекать умеренные притоки средств. Эта тенденция указывает на то, что некоторые инвесторы остаются готовыми накапливать регулируемую экспозицию по XRP, несмотря на сохраняющуюся слабость рынка.
В отличие от продуктов с кредитным плечом, спотовые ETF напрямую отражают рыночную динамику XRP без дополнительного влияния ежедневных пересчетов кредитного плеча. Соответственно, их убытки остались более тесно согласованными с падением криптовалюты.
Производительность UXRP демонстрирует, как плечевые ETF могут значительно уступать своим базовым активам в течение продолжительных периодов волатильности. В то же время спотовые ETF на XRP пережили значительные падения, но продолжают привлекать сдержаный интерес инвесторов, что отражает более стабильный подход к получению регулируемого экспозиции на XRP.
Также читайте: Dogecoin формирует первый августовский смертельный крест, поскольку медвежьи сигналы усиливаются
Пост ProShares Ultra XRP ETF падает более чем на 94% из-за того, что убытки от плеча опережают падение XRP появился первым на 36Crypto.