Prometheum считает, что следующий этап токенизированной финансовой системы выиграют не криптовалютные биржи, а традиционные брокеры-дилеры и зарегистрированные инвестиционные консультанты (RIAs).
«История токенизации до сих пор была связана с выпуском, но никто не решал проблему того, как доставить эти продукты массовым инвесторам», — сказал CoinDesk в интервью Эрон Каплан, сооснователь и со-исполнительный директор Prometheum.
«Пока токенизированные и цифровые ценные бумаги не смогут достичь инвесторов через каналы брокеров-дилеров, которые они уже используют, токенизация — это решение без рынка», — добавил он.
Токенизированные ценные бумаги — это традиционные финансовые активы, такие как акции, облигации или фонды, которые выпускаются и торгуются на блокчейн-сетях в виде цифровых токенов, представляющих право собственности или инвестиционные права.
Недавно нью-йоркская компания по созданию инфраструктуры для цифровых активов запустила Prometheum Capital’s Digital Brokerage Solutions — набор корреспондентских клиринговых, депозитарных и торговых услуг, предназначенных для того, чтобы брокеры-дилеры могли предлагать крипто активы, включая токенизированные ценные бумаги и другие блокчейн-финансовые продукты, напрямую через традиционные брокерские аккаунты.
Запуск представляет собой последнюю попытку Prometheum преодолеть разрыв между криптовалютной индустрией и регулируемой экосистемой ценных бумаг.
«Криптовалюта решила проблему токенизации, но не решила проблему дистрибуции», — говорит Каплан. «На блокчейн-инфраструктуре уже выпущено десятки миллиардов долларов токенизированных ценных бумаг, но практически нет основных каналов дистрибуции для масштабного охвата инвесторов».
Prometheum управляет сетью брокеров-дилеров, зарегистрированных в SEC и являющихся членами FINRA, предназначенной для поддержки полного жизненного цикла блокчейн-ценных бумаг, включая эмиссию, торговлю, хранение, клиринг и расчеты.
Компания позиционирует себя как мост между традиционными финансовыми рынками и цифровыми активами, предлагая регулируемую инфраструктуру для токенизированных ценных бумаг, крипто активов и ончейн финансовых продуктов через существующие рамки брокерской и ценной бумаговой законодательства.
Она управляет сетью регулируемых субъектов, охватывающих весь жизненный цикл цифровых активов, включая агента по переводу, брокера-дилера, альтернативную торговую систему (ATS), платформу хранения и корреспондентскую клиринговую инфраструктуру. Каплан назвал клиринг-способный депозитарий компании «секретным ингредиентом».
Prometheum присоединился к отраслевой рабочей группе Депозитарной торговой и клиринговой корпорации (DTCC) в мае в качестве одной из более чем 50 финансовых компаний, участвующих в формировании развития услуги токенизации Депозитарной торговой компании (DTC).
Компания утверждает, что её платформа выполняет две основные функции: помогает эмитентам распределять токенизированные ценные бумаги в более широкую финансовую систему и позволяет традиционным брокерам-дилерам создавать бизнес по цифровым активам без использования криптовалютных бирж.
Это создает то, что Каплан называет «эффектом вращающегося маховика», соединяя эмитентов с институциональными каналами распределения, одновременно предоставляя традиционным финансовым компаниям доступ к растущему рынку активов на основе блокчейна.
Первыми клиентами-корреспондентами по клирингу Prometheum, согласно заявлению компании, являются Arete Wealth Management, Network 1 Financial Securities и неназванный клиринговый брокер-дилер.
Каплан говорит, что более широкая возможность заключается в открытии канала брокеров-дилеров и RIA — долгое время доминирующей сети распределения традиционных ценных бумаг — для цифровых активов.
«Канал брокеров-дилеров — это способ масштабного охвата инвесторов», — говорит он. «Теперь, впервые, брокеры-дилеры и RIAs могут предлагать цифровые активы напрямую через свои существующие структуры аккаунтов и конкурировать с криптобиржами на более равных условиях».
Prometheum утверждает, что традиционные инвестиционные фирмы в значительной степени были оттеснены на фоне роста криптовалюты, поскольку многие платформы цифровых активов действовали вне рамок традиционного регулирования ценных бумаг. По словам Каплана, внедряя блокчейн-активы в регулируемую модель брокера-дилера, компании могут конкурировать, сохраняя при этом защиту инвесторов, такую как сегрегация активов, контроль за хранением и надзор за соблюдением требований.
«Это проверенная и надежная регуляторная структура, которая позволяла инвесторам преуспевать на протяжении поколений», — говорит Каплан. «Теперь она также может поддерживать цифровые активы».
Компания позиционирует себя вокруг идеи, что будущее рынков ценных бумаг в конечном итоге переместится на блокчейн. Каплан указывает на растущие отраслевые прогнозы, согласно которым токенизированные реальные активы (RWA) могут стать важным сегментом рынков капитала в течение следующего десятилетия.
«Будущее ценных бумаг — на блокчейне», — говорит он. «По мере того как эти продукты становятся лучше, быстрее и дешевле, брокерам-дилерам понадобится инфраструктура, чтобы конкурировать и предлагать их клиентам».
Prometheum говорит, что в ближайшие месяцы ожидается подключение дополнительных брокеров-дилеров и RIAs по мере роста спроса на регулируемую инфраструктуру цифровых активов. Каплан также намекнул на предстоящее институциональное распределительное партнерство, которое, по его словам, поможет привлечь крупных эмитентов в экосистему.
Более широкая концепция отражает сдвиг, происходящий в индустрии цифровых активов, где компании все больше сосредотачиваются не на создании токенов, а на интеграции блокчейн-основанных активов в существующие финансовые распределительные сети.
Для Prometheum ставка сделана на то, что одной токенизации недостаточно. Без распределительной инфраструктуры Уолл-стрит цифровые ценные бумаги рискуют остаться нишевым продуктом, несмотря на потенциал технологии.
По словам Каплана, «интеграция блокчейна в рынки капитала — это не замена системы, а ее модернизация, благодаря которой эмитенты, брокеры-дилеры и инвесторы все получат выгоду от более быстрой очистки, более широкого доступа и более эффективного распределения инвестиционных продуктов».
«Реализация этих преимуществ в масштабе зависит от инфраструктуры, способной доставлять ончейн-продукты через каналы, которые уже используют инвесторы и консультанты, и именно это создал Prometheum», — добавил он.
Читать далее: Crypto-платформа Bullish приобретет Equiniti за 4,2 млрд долларов, создав инфраструктуру для токенизированных ценных бумаг