Автор: Shenchao TechFlow
9 ноября 2026 года японская цифровая платформа Progmat официальная платформа подписала меморандум о сотрудничестве с официальным объявлением Digital Asset, планируя внедрить на институциональную блокчейн-сеть суверенные активы, такие как японские государственные облигации (JGB).
На первом этапе обе стороны будут продвигать интеграцию токенизированных государственных облигаций tJGB в официальные спецификации Canton Network, исследуя возможность обеспечения круглосуточной блокчейн-клиринговой обработки семь дней в неделю, 24 часа в сутки, в рамках сохранения существующей юридической силы и окончательности расчетов.
Tokenization of sovereign assets reaches the core of debt infrastructure
Объем глобальных суверенных облигаций превышает 70 триллионов долларов США, а объем японских государственных облигаций занимает второе место в мире. За последние два года практика токенизации в основном сосредотачивалась на упаковке оффшорных краткосрочных фондов американских казначейских облигаций, при этом базовые активы были отделены от суверенной клиринговой системы, а ликвидность оставалась в пределах экосистемы криптовалют и не достигла ядра межбанковского клиринга.
Progmat продвигает нативную токенизацию японских государственных облигаций в виде tJGB, что означает переход институциональных исследований от периферийных упакованных фондов к суверенному ядру кредитоспособности. Это развитие превращает национальные кредитные инструменты, ограниченные региональными часами работы, в цифровые активы с круглосуточной ликвидностью, переформатируя путь обращения суверенного долга.
Подтрейдинговый механизм конфиденциальности устраняет препятствия для институциональной трансляции
Прозрачный механизм трансляции открытого реестра противоречит требованиям институциональных финансовых структур. Блокчейн требует синхронизации всех деталей всеми узлами сети, что полностью раскрывает позиции институциональных инвесторов, контрагентов по сделкам и пути перераспределения портфеля, что легко провоцирует опережающую торговлю и давление, препятствуя масштабному участию регулируемых гигантов.
Официальная спецификация Canton Network, построенная на смарт-контрактах Daml, предоставляет решение для конфиденциальности на уровне субтранзакций. Сеть позволяет участникам транзакции проверять только свои собственные фрагменты данных, обеспечивая атомарное синхронное клиринговое взаимодействие между организациями без необходимости раскрытия деталей всей сети, что строго соответствует требованиям банковского регулирования.
Полноценная система учета счетов для обеспечения взаимосвязи ценных бумаг и денежных средств круглосуточно
Традиционный вторичный рынок облигаций в значительной степени зависит от окон обслуживания депозитарных учреждений и обычно использует модели T+1 или T+2. Закрытие рынка, праздничные дни и различия во временных зонах приводят к высоким затратам на замороженные средства в пути и накоплению риска дефолта контрагента, что ограничивает эффективность оборота капитала между различными валютами.
tJGB глубоко интегрировал контрактную логику с учетом ценных бумаг в рамках существующего правового регулирования. При полном сохранении юридической силы и окончательности расчетов он преодолел жесткие ограничения, связанные с физическими окнами обслуживания, и обеспечил круглосуточный процесс «лицо против лица» семь дней в неделю, по 24 часа в сутки.
Активизация резервов залоговых активов для создания межвременных зон репо-сети
В глобальном рынке залоговых и репо-сделок на сумму десятки триллионов долларов японские государственные облигации являются ключевым безопасным активом. Традиционные клиринговые каналы останавливаются в нерабочее время, что приводит к временному бездействию высококачественных суверенных облигаций и препятствует институциональным участникам гибко распределять ликвидность через различные часовые пояса.
Объединяя токенизированные депозиты с合规日元稳定币, tJGB может превратиться в круглосуточно доступный немедленный залог. При внезапных требованиях к марже или потребностях в ночном ликвидности в разных часовых поясах институциональные участники могут мгновенно заложить и получить финансирование, значительно снижая риск дефолта, вызванного временной задержкой при ликвидации.
Финансовый конгломерат совместно продвигает тестирование в реальных условиях
Крупнейшие японские финансовые институты полностью вовлечены в построение системы. Объявление Mitsubishi UFJ Financial Group Три его дочерние структуры совместно участвуют, проводя тестирование возможности синхронной поставки токенизированных государственных облигаций и цифровой фиатной валюты, а также проверяя способность блокчейна поддерживать полный цикл межбанковских репо-сделок.
Рабочая группа по совместному созданию цифровых активов под Progmat официально запустила второй этап практической проверки в ноябре 2026 года. На этом этапе в производственной среде Canton будут протестированы выпуск tJGB, токенизированных депозитов и стабильных монет, проверена работа репо-бизнеса и постепенно обеспечена связь с основными платформами залогового обеспечения внутри и за пределами Китая.