Буря на рынке частного кредита распространяется на Уолл-стрит, поскольку крупные банки и фонды ограничивают выкупы

Odaily Planet Daily: По мере усиления опасений инвесторов по поводу рисков частного кредитования, несколько крупных банков Уолл-стрит и фондов частного кредитования принимают меры для смягчения потенциального давления. Некоторые американские банки ужесточили условия кредитования в сфере частного кредитования, а фонды ограничили возможность вывода средств инвесторами. Согласно данным Moody’s, по состоянию на июнь 2025 года американские банки предоставили кредиты на сумму почти 300 миллиардов долларов США в сфере частного кредитования, дополнительно 285 миллиардов долларов США было выдано фондам частного капитала, при этом неиспользованные лимиты составляют 340 миллиардов долларов США. Опасения рынка связаны с проблемами оценки и прозрачности, а также с рисками, выявленными в ходе банкротств таких компаний, как First Brands и Tricolor. Анализ показывает, что инвесторы продолжают сомневаться в экспозиции на программное обеспечение и технологические активы, а также учитывая дефицит ликвидности, рынок частного кредитования в краткосрочной перспективе может оставаться под давлением. Основные действия крупных банков Уолл-стрит и фондов частного кредитования включают:

1. JPMorgan Chase снизила оценку части частных кредитных займов, связанных с программным обеспечением, и сократила дальнейшее кредитование.

2. Morgan Stanley ограничивает выкуп North Haven Private Income Fund: в первом квартале было удовлетворено только около 45,8% заявок инвесторов для предотвращения несоответствия на рынке.

3. BlackRock накладывает лимит в 5% на выкуп средств из HPS Corporate Lending Fund; в первом квартале заявки на выкуп составили 1,2 млрд долларов США, но было выплачено только 620 млн долларов США.

4. Фонд BCRED Blackstone за первый квартал столкнулся с чистым оттоком средств в размере 1,7 млрд долларов США; сотрудники внесли дополнительные 400 млн долларов США для восполнения разрыва и повысили лимит на отток средств за квартал с 5% до 7%.

5. Blue Owl Capital продала активы на сумму 1,4 млрд долларов США для погашения средств инвесторов и навсегда приостановила выкуп средств одного фонда.

6. Cliffwater ограничивает квартальный объем выкупов фонда на уровне 7% в ответ на заявки на выкуп от примерно 14% инвесторов в первый квартал. (Reuters)