Физические активы (RWAs) становятся всё более важной частью криптовалют, но рост распределяется неравномерно… пока что.
Частный кредит продвинулся вперёд, особенно через DeFi. Однако большая часть активности всё ещё сосредоточена на небольшой группе активов и платформ. В то же время новые направления также привлекают внимание.
Рынок сейчас выходит за пределы своей начальной фазы.
Частный кредит ведет использование RWA в DeFi
Частный кредит — одна из немногих категорий RWA, где использование в блокчейне очевидно. 64,3% он-чейн стоимости частного кредита сейчас находятся в DeFi. Инвесторы не держат эти активы пассивно.
Однако в этом есть еще больше. Только 8 из 53 оцененных частных кредитных активов достигли значимой совместимости. Проще говоря, большинство активов пока не могут широко использоваться в протоколах DeFi.
Таким образом, хотя реальный спрос существует, он сосредоточен в небольшой части категории. Частный кредит может опережать многие сегменты RWA, но ему еще предстоит пройти долгий путь.
RWA-перпетуалы масштабируются, но преобладают товары
Концентрация не ограничивается только частным кредитом. Фактически, отчет CoinMarketCap за май 2026 года показал, что перпетуалы RWA уже достигли значительных объемов. Совокупная активность составила $821,8 млрд, а за последнюю неделю — $55,9 млрд.
Форма рынка также ясна.
Централизованные биржи сейчас обрабатывают большую часть потока: CEX — 72%, DEX — 28%. Доля активности DEX снизилась с 60% до 23%, однако абсолютный объем DEX за этот же период вырос в 5 раз.
На данный момент товарами остаются основным катализатором, составляя 82% потока.
Следующее поле боя для RWA?
Токенизированные акции являются тем направлением, куда может двигаться рынок дальше.
Категория быстро росла, текущая рыночная капитализация составляет около $1,7 млрд, а активность распределена среди тысяч активов, привязанных к акциям.
Однако и здесь возможность неодинакова.
Несколько эмитентов и блокчейнов всё ещё контролируют большую часть рынка, в то время как другие пытаются догнать их. Это делает токенизированные акции конкурентной ареной для платформ, эмитентов и блокчейнов.
Финальное резюме
- Рост RWA ускоряется, но активность по-прежнему сосредоточена в отдельных категориях.
- Токенизированные акции и перпетуальные контракты на RWA подчеркивают следующую крупную возможность.