Название: «Только что потратив 250 миллионов долларов на покупку компании, Polygon уволил 30% сотрудников и изменил свой путь»
Автор оригинала: Дэвид, DeepTide TechFlow
Сегодня я увидел сообщение: компания Polygon уволила около 30% сотрудников.
Хотя официальный анонс от Polygon не поступил, генеральный директор Марк Буайон в интервью признал увольнения, добавив, что общее количество сотрудников останется стабильным из-за присоединения новых команд.
Среди пользователей социальных сетей также были уволенные сотрудники, которые выкладывали сообщения, косвенно подтверждавшие этот факт.
Но в том же самом месяце Polygon объявил, что потратит 250 миллионов долларов на покупку двух компаний. Не кажется ли это странным, увольнять сотрудников и при этом тратить большие деньги?
Если бы это было просто сокращение, они бы не потратили 250 миллионов на поглощение. Если бы это было расширение, они не уволили бы 30% сотрудников. Рассматривая оба этих события вместе, это больше похоже на смену кадров.
Уволенные — это сотрудники из существующих направлений, освободившиеся позиции будут заняты сотрудниками из приобретённой команды.
250 миллионов юаней — это цена лицензии и платежного шлюза
Две компании, которые были приобретены, называются Coinme и Sequence.
Coinme — старая компания, основанная в 2014 году, которая занимается обменом между фиатными и криптовалютами, и управляет более чем 50 000 розничных точек в США, где работают криптовалютные банкоматы. Ее самыми ценными активами являются лицензии, компания обладает лицензиями на перевод денежных средств в 48 штатах. Получение таких лицензий в США очень сложно, компании вроде PayPal и Stripe потребовались годы, чтобы собрать все необходимые.
Sequence занимается инфраструктурой кошельков и межцепными маршрутами. Простыми словами, это позволяет пользователям не беспокоиться о мостах, замене Gas и других сложностях, переводя средства между цепочками одним нажатием кнопки. Среди клиентов Sequence — Polygon, Immutable, Arbitrum и другие цепочки, а также у них есть партнерство по дистрибуции с Google Cloud.
Две сделки с покупкой в сумме составили 250 миллионов долларов США. Polygon дал этой штуке название «Open Money Stack», позиционируя его как middleware для платежей стейблкоинами, который хочет продать банкам, платежным компаниям, переводчикам и другим клиентам B2B.
Логика, которую я понимаю, такова:
Coinme предоставляет каналы пополнения и вывода средств, соответствующие нормативным требованиям, Sequence — удобные кошельки и межцепные возможности, а собственная цепочка Polygon обеспечивает слой расчетов. Сочетание этих трех компонентов образует целостное решение.Полная инфраструктура платежей стейблкоинами.
Вопрос в том, зачем Polygon это делает?
Этот путь L2, Полигон уже очень трудно идёт
Ситуация на 2025 год ясна: победа Base.
TVL (общая стоимость, размещённая в системе) L2-сети Coinbase выросла с 3,1 до 5,6 млрд долларов США с момента начала прошлого года, заняв 50% всего рынка L2. Arbitrum удерживает 30%, но по сути не растёт. Остальные десятки L2-сетей в основном перестали использоваться после завершения токен-дестрибутива.
В чём сильная сторона Base? У Coinbase миллионы зарегистрированных пользователей, и при запуске любого продукта или функции пользователи естественным образом приходят.
В качестве примера рассмотрим Morpho — протокол кредитования и заимствований, депозиты которого на Base выросли с 354 миллионов долларов в начале прошлого года до 2 миллиардов долларов. Основной причиной стало его интегрирование в приложение Coinbase. Пользователь, открыв приложение, может сразу им воспользоваться, не зная даже, что такое L2 или Morpho.
У Polygon нет такой точки входа. В 2024 году они также уволили 20% сотрудников, тогда это было сокращение в условиях медвежьего рынка, все сокращали штат.
На этот раз все иначе. Если есть деньги на счету, но все равно происходит сокращение, это означает, что компания намеренно выбрала новое направление.
Раньше Polygon рассказывал историю о внедрении в корпоративный сектор, например, совместные акселераторы с Disney, программу NFT-членства Starbucks, отливку в Instagram от Meta, аватары Reddit и так далее.
Четыре года прошли, и большинство этих совместных проектов уже давно не слышно. Программа Starbucks Odyssey тоже закрылась в прошлом году.
Polygon почти не имеет шансов на победу, продолжая конкурировать напрямую с Base на уровне L2. Техническое отставание можно наверстать, но пользовательские входы — нет. Лучше искать новые возможности, чем тратить ресурсы на проигрышный фронт.
Платежи стейблкоинами — это хороший путь, но там тесно
Платежи стейблкоинами, действительно, растущий рынок.
Общая капитализация стейблкоинов превысила 300 млрд. долларов в 2025 году, увеличившись на 45% по сравнению с предыдущим годом. Области применения также изменились: если раньше основное применение находилось в арбитраже между торговыми платформами, то теперь стейблкоины используются в таких сценариях, как международные платежи, корпоративные финансы и выплата заработной платы.
Но на этом рынке уже слишком много народу.
Stripe потратила 1,1 млрд. долларов США в прошлом году на покупку инфраструктуры стейблкоина Bridge, а недавно получила права на выпуск стейблкоина USDH в Hyperliquid. Стейблкоин PYUSD от PayPal уже составляет 7% от доли стейблкоинов на Solana.
Компания Circle запустила сеть платежей. Ведущие банки, такие как JPMorgan, Wells Fargo и Bank of America, создают коалицию, чтобы выпустить свою стабильную монету.
Генеральный директор Polygon Сандип Найваль заявил в интервью Fortune, что эта покупка привела к конкуренции между Polygon и Stripe.
Честно говоря, это утверждение несколько преувеличено.
Страйп потратил 1,1 млрд, Полигон — 250 млн. У Страйпа миллионы продавцов, клиенты Полигона в основном разработчики. Самое главное, Страйп накопил лицензии на платежи и банковские отношения за последние десятилетия.
Если говорить о прямом противостоянии, то это несопоставимые по силе противники.
Но, возможно, Polygon делает ставку на другой подход. Stripe хочет включить стейбилькоины в собственный замкнутый цикл, чтобы продавцы продолжали использовать Stripe, но только слой расчетов заменить на стейбилькоины, что обеспечит более высокую скорость и меньшие издержки.
Polygon хочет создать открытую инфраструктуру, на которой любые банки и платежные компании смогут развивать собственные сервисы.
Одна вертикально интегрирована, а другая горизонтально внедрена. Эти две модели не обязательно конкурируют напрямую, но борются за внимание одной и той же группы клиентов.
Сменим образ жизни, будущее неопределённо
В конце концов, увольнение сотрудников в криптоиндустрии за последние два года не удивляет.
OpenSea сократил штат на 50%, Yuga Labs и Chainalysis также сокращаются. ConsenSys сократил штат на 20% в прошлом году, а в этом году сокращение продолжается. В основном это пассивное сокращение, у компаний нет денег, им нужно просто выжить.
Polygon немного другой. У них есть деньги на счету, и они все еще могут выделить 250 миллионов на приобретения, но все равно приняли решение уволить 30% сотрудников.
Сменить кровь — значит изменить образ жизни, но есть и риски.
Coinme, которую приобрёл Polygon, специализируется на крипто-банкоматах. В более чем 50 000 торговых точках по всей стране установлены машины, позволяющие пользователям покупать монеты за наличные и обменивать монеты на наличные.
Проблема в том, что с этим бизнесом произошел инцидент в прошлом году.
Калифорнийские регуляторы оштрафовали Coinme на 300 000 долларов США из-за того, что автоматы позволяли пользователям снимать больше средств, чем разрешало ежедневное ограничение в 1000 долларов США. В штате Вашингтон пошли еще дальше, запретив использование таких автоматов, и только в декабре прошлого года запрет был снят.
Генеральный директор Polygon однажды заявил, что уровень соответствия нормам Coinme был «выше требований». Но регуляторные штрафы — это черные буквы на белом листе, и красивые слова не могут изменить этот факт.
Соответствующие этим вещам токены, повествование о токене $POL также меняется.
Ранее, чем больше цепочка использовалась, тем выше был спрос на пол. После приобретения каждая транзакция приносит комиссионные, это реальный денежный доход, а не история токенов. Официальные лица заявили, что ожидается, что ежегодный доход превысит 100 миллионов долларов.
Если это действительно удастся, Polygon может превратиться из «протокола» в «компанию» с доходами, прибылью и ориентиром оценки. В криптоиндустрии такие компании — редкость.
Однако темп вхождения традиционных финансовых институтов ускоряется, и окно возможностей для компаний, родившихся в сфере криптовалют, сужается.
В отрасли есть выражение: «строить в нисходящем тренде, собирать урожай в восходящем».
Проблема Polygon в том, что он еще находится в стадии строительства, но жнецы биржевого подъема, возможно, уже не он.
Нажмите, чтобы узнать о вакансиях в Lulumi BlockBeats
Добро пожаловать в официальное сообщество Lulin BlockBeats:
Telegram-канал с обновлениями:https://t.me/theblockbeats
Telegram-чат:https://t.me/BlockBeats_App
Официальный аккаунт Twitter:https://twitter.com/BlockBeatsAsia