Стратегия утверждает, что может покрыть долг и привилегированные дивиденды даже при падении bitcoin до 8 000 долларов — резком спаде с нынешних примерно 73 000 долларов — но сторонник золота Питер Шифф говорит, что этого будет недостаточно, чтобы защитить компанию от более широкого финансового краха. В примерно часовой видеозаписи от 28 мая Шифф утверждал, что бизнес-модель Strategy — использование заемных средств для покупки bitcoin — является одной из трех «домино», которые могут рухнуть одновременно. Две другие, по его предупреждению, — это 39 триллионов долларов государственного долга США и то, что он считает перегретым инвестиционным пузырем в сфере ИИ. Шифф связывает эти риски с годами сверхнизких процентных ставок, сделавших заимствования дешевыми и поощрявших масштабную спекуляцию. В таких условиях, по его словам, Strategy продолжала увеличивать свою позицию по bitcoin, в то время как государственные расходы опережали налоговые поступления, а инвесторы направляли деньги в ИИ. Шифф особо выделил недавнее решение Strategy использовать примерно 60% своих денежных резервов для досрочного погашения конвертируемых облигаций с нулевым процентом за три года до срока. Он воспринял этот шаг как признак того, что компания приоритизирует защиту ликвидности, оставаясь при этом сильно экспонированной на bitcoin. Другие аналитики интерпретируют это же действие иначе. Они описывают досрочный выкуп как разумное управление капиталом: облигации были выкуплены с дисконтом, что снижает риск будущего разведения акционерного капитала, характерного для конвертируемых инструментов. Кроме того, они добавляют, что конвертация части долга в привилегированный капитал снижает краткосрочное давление на денежные потоки в случае длительного спада bitcoin и также упрощает компании привлечение дополнительного заимствования для покупки еще большего количества bitcoin. Сама Strategy остается оптимистичной в отношении устойчивости своей модели. Компания утверждает, что цифры по-прежнему «работают» при гораздо более низких ценах на bitcoin и что ее план остается прибыльным, пока bitcoin растет как минимум на 1,25% в год. Более широкое предупреждение Шиффа сосредоточено на процентных ставках. Он утверждает, что резкий рост ставок может лопнуть инвестиционный пузырь в сфере ИИ, наказать чрезмерно закредитованные стратегии и потянуть вниз компании, которые сильно зависят от долга для финансирования покупок криптовалют. Его рекомендация — отказаться от акций технологических компаний, криптовалютной экспозиции и структур с высоким уровнем долга в пользу золота и материальных активов. Реакция в социальных сетях на видео Шиффа была неоднозначной: некоторые пользователи разделяли его опасения по поводу политики центральных банков и кредитного плеча, в то время как другие отвергали его прогноз как последовательно медвежий по отношению к bitcoin. (Изображение в заголовке: Unsplash; график: TradingView)
Питер Шифф предупреждает, что кредитная ставка на биткоин может рухнуть из-за долга США и пузыря ИИ
ChainGPTПоделиться
Сводка
Питер Шифф предупредил, что плечевая ставка Strategy на биткоин подвержена рискам, связанным с долгом США и спекуляциями на ИИ. Он заявил, что модель компании основана на заемном капитале, что делает ее уязвимой к изменению процентных ставок и коррекциям на рынке. Strategy утверждает, что соотношение риска и вознаграждения остается выгодным даже при падении биткоина до 8 000 долларов, но Шифф считает, что уровни поддержки и сопротивления будут пробиты по мере роста ставок. Он связал плечевую стратегию с более широкой финансовой нестабильностью, включая переоценку ИИ.
Источник:Показать оригинал
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может быть получена от третьих лиц и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Данный контент предоставляется исключительно в общих информационных целях, без каких-либо заверений или гарантий, а также не может быть истолкован как финансовый или инвестиционный совет. KuCoin не несет ответственности за ошибки или упущения, а также за любые результаты, полученные в результате использования этой информации.
Инвестиции в цифровые активы могут быть рискованными. Пожалуйста, тщательно оценивайте риски, связанные с продуктом, и свою устойчивость к риску, исходя из собственных финансовых обстоятельств. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Уведомлением о риске.