Стартап по созданию инфраструктуры для студенческих кредитов Pencil Finance заявляет, что завершил полностью ончейн-кредитный цикл на сумму в 1 миллион долларов, финансируя заемщиков на образование в Юго-Восточной Азии и выплачивая инвесторам через денежные потоки, зафиксированные в смарт-контрактах.
В четверговом заявлении, опубликованном в Cointelegraph, Pencil описала этот этап как свой первый «полностью на цепочке» цикл студенческих кредитов — когда протокол разместил на цепочке капитал кредиторов в размере 1 миллиона долларов, а выплаты заемщиков поступали обратно инвесторам через структурированное распределение дохода.
Основные выводы
- Pencil Finance завершила цикл студенческих кредитов на сумму $1 млн, зафиксированный в блокчейне, что стало её первым полностью ончейн-развертыванием для этого случая использования.
- Пакет июля 2025 года был профинансирован Animoca Brands, Open Campus и New Campus с фиксированной доходностью для старшего транша и переменной доходностью для младшего транша, связанной с риском первого убытка.
- Кредиты поддержали около 6 600 студентов в 118 школах и университетах Юго-Восточной Азии, из которых около 1 050 получили прямое финансирование.
- Pencil говорит, что большинство заемщиков — женщины (50%), и 93% пришли из домохозяйств с низким доходом — это направлено на студентов, которые не охвачены традиционным кредитованием.
- Анонс подчеркивает растущий интерес к токенизированным реальным активам (RWAs) для кредитования, включая примеры вне образования.
Как работал первый цикл оффчейн-кредита Pencil
Pencil Finance сообщила, что протокол запустил кредитный цикл на сумму в 1 миллион долларов в виде ончейн-пакета, действующего как канал от кредитора к заемщику. Вместо того чтобы хранить основную учетную информацию по кредитам оффчейн, платформа зарегистрировала цикл в сети блокчейн, где капитал был предоставлен кредиторами и позже возвращен заемщиками для распределения дохода обратно инвесторам.
Проект представил это как доказательство прозрачности в кредитовании: поскольку кредитный цикл выполняется и отслеживается в блокчейне, инвесторы и участники могут отслеживать операции протокола через зарегистрированные транзакции, а не полагаться исключительно на традиционные каналы отчетности.
Что покрывала структура транши
Согласно объявлению, пакет на 1 миллион долларов был профинансирован в июле 2025 года компаниями Animoca Brands, Open Campus и New Campus. Pencil отметил, что финансирование было организовано в два транша с различными рисками и профилями доходности.
Старший транш предлагал фиксированную доходность, в то время как младший транш предполагал переменную доходность и нес первоначальный риск убытков. Такая структура «водопада» широко используется в токенизированных и структурированных финансах для распределения убытков сначала на самую рискованную часть капитала, что потенциально улучшает профиль риска для участников старшего уровня — при сохранении экспозиции младших инвесторов к вариабельности доходности.
Масштаб, условия участия и кто получил поддержку
Pencil Finance сообщила, что цикл студенческих кредитов на блокчейне профинансировал примерно 6 600 студентов в 118 школах и университетах Юго-Восточной Азии. Компания отметила, что около 1 050 из этих студентов получили прямое финансирование в рамках этого цикла.
Что касается демографии заемщиков, Pencil сообщила, что 50% профинансированных студентов — женщины, а 93% приходят из семей с низким доходом. Компания приводит эти данные как доказательство того, что программа охватывает заявителей, которых часто игнорируют традиционные кредитные организации, где доступ к кредитам может ограничиваться требованиями к документам, ограниченной кредитной историей или географическими и доходными барьерами.
Заметно, что Pencil утверждает, что проект является первым в своем роде «полностью на блокчейне» циклом финансирования кредитов для студентов с прозрачной регистрацией в сети блокчейн — это подчеркивание важно, поскольку токенизированное кредитование RWA все еще часто обсуждается с точки зрения степени прозрачности и проверяемости по сравнению с установленными финансовыми процессами.
Почему токенизированные кредиты привлекают внимание
Токенизированные RWAs все чаще используются для выдачи или обеспечения кредитов, и объявление Pencil вписывается в более широкую тенденцию по переводу всего цикла кредитования в ончейн. Этот образовательный этап также отражает эксперименты других рынков с ончейн-представлениями реальных активов.
Например, ранее освещение от Cointelegraph отмечало, что в июле бразильская фондовая биржа B3 выдала кредит в размере 100 000 бразильских реалов (около 19 600 долларов США), обеспеченный 10 токенизированными коровами. В этой структуре каждая корова была привязана к уникальному цифровому токену, связанному с зашифрованной цифровой идентичностью, а умные ошейники на базе ИИ от агротехнологической компании Cowmed отслеживали здоровье животных.
Хотя студенческие кредиты и кредиты, обеспеченные сельскохозяйственными активами, фундаментально различны, оба примера указывают на одну и ту же основную цель: закодировать ключевые аспекты кредитного риска и отчетности в токенизированные системы для повышения прослеживаемости и потенциального снижения трения между традиционными активами и ончейн-капиталом.
Что смотреть дальше
С учетом того, что Pencil Finance теперь указывает на завершение первого полностью ончейн-цикла студенческих кредитов, следующие вопросы для читателей и потенциальных участников заключаются в том, будут ли последующие циклы поддерживать эффективность погашения в масштабе и как будет эволюционировать структура траншей по мере того, как в систему будут входить все больше заемщиков — особенно представителей недостаточно обслуживаемых групп.
Эта статья была первоначально опубликована как Pencil Finance завершила цикл оффчейн-кредитования на $1 млн для 6,6 тыс. студентов Юго-Восточной Азии на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалюте, новостей о bitcoin и обновлений блокчейна.