Pencil Finance завершила цикл онлайн-кредитования на $1 млн для 6 600 заемщиков

Протокол реальных активов (RWA) для студенческих кредитов Pencil Finance сообщает, что завершил первый «полностью ончейн» цикл студенческого кредитования, направив 1 миллион долларов на финансирование заемщиков в Юго-Восточной Азии, после чего средства погашения вернулись кредиторам.

В четверговом заявлении, опубликованном в Cointelegraph, проект описал весь процесс как полностью зафиксированный в блокчейне: капитал был размещен на блокчейне в качестве кредитора, заемщики погасили обязательства, а выплаты были направлены обратно инвесторам пакета с доходом.

• Pencil Finance завершила первый полностью ончейн цикл студенческих кредитов, используя $1 млн выделенного капитала.
• Программа поддерживала около 6 600 студентов в 118 школах и университетах Юго-Восточной Азии.
• Финансирование было структурировано в виде старших (фиксированная доходность) и младших (переменная доходность с риском первого убытка) траншей.
• Pencil сообщает, что прямое финансирование получили примерно 1 050 студентов, причем 50% заемщиков — женщины, а 93% — из домохозяйств с низким доходом.
• Компания представляет цикл как пример кредитования, зарегистрированного в блокчейне, для финансирования обучения студентов, которое традиционные кредиторы часто игнорируют.

Анонс Pencil Finance сосредоточен на механизме реализации пакета студенческих кредитов на блокчейне от развертывания до погашения. Протокол сообщил, что развернул 1 миллион долларов США в качестве кредитора на блокчейне для определенного кредитного цикла, а затем получил погашения от заемщиков. Согласно компании, эти погашения были распределены обратно инвесторам пакета и сгенерировали доход.

Проект также подчеркнул, что процесс кредитования был зафиксирован полностью на блокчейне, что указывает на прозрачность как на ключевую особенность подхода. Pencil утверждает, что завершенный цикл — это первая в истории «полностью на блокчейне кредитная цепочка», финансирующая студенческие кредиты, при этом все действия прозрачно фиксируются в сети блокчейн.

Хотя общая сумма составляет 1 миллион долларов, программа Pencil была профинансирована по структурированной модели траншей. Компания сообщила, что пакет был профинансирован в июле 2025 года компаниями Animoca Brands, Open Campus и New Campus.

В соответствии с соглашением, описанным Pencil, капитал был разделен на старший и младший транши. Старший транш обеспечивает фиксированную доходность, в то время как младший транш предоставляет переменную доходность и несет риск первоначальных потерь — то есть он предназначен для поглощения убытков до того, как они повлияют на старшую часть.

Для инвесторов и участников это разделение имеет значение, поскольку оно изменяет распределение риска и доходности. Экспозиция с фиксированной доходностью сочетается с слоем, поглощающим убытки, что может сделать старшую траншею более привлекательной в зависимости от кредитной результативности underlying заемщиков, при этом сохраняя для держателей младшей траншеи потенциальную прибыль, соответствующую дополнительному риску.

Pencil Finance сообщила, что завершенный цикл оффчейн-кредитования обеспечил финансирование примерно 6 600 студентов в 118 школах и университетах Юго-Восточной Азии. В своем разборе прямого финансирования протокол сообщил, что около 1 050 студентов получили прямое финансирование.

Pencil также описал демографические характеристики заемщиков и позиционирование по разрыву в кредитовании. Кредиты были предназначены для студентов, недостаточно обслуживаемых традиционными кредиторами, при этом компания сообщила, что 50% заемщиков составляли женщины, а 93% приходились на домохозяйства с низким доходом.

Эти цифры важны, потому что они представляют программу кредитования не как общий продукт финансирования образования, а как целевую поддержку сегментов, которым часто трудно получить доступ к стандартным формам кредита. Масштаб по учреждениям — 118 школ и университетов — также указывает на то, что протокол нацелен на широкое распространение, а не на узкий пилот.

Анонс Pencil появляется на фоне того, как токенизированные RWAs продолжают переходить от теории к более практическим примерам — особенно в сфере кредитования и структур, обеспеченных активами. В июле Cointelegraph сообщал, что бразильская фондовая биржа B3 выпустила кредит на сумму 100 000 бразильских реалов (около 19 600 долларов США), обеспеченный «10 токенизированными коровами». Каждая корова была представлена уникальным цифровым токеном, привязанным к зашифрованной цифровой идентичности, а умные ошейники от Cowmed, управляемые ИИ, использовались для мониторинга здоровья каждого животного. Это сравнение полезно, поскольку подчеркивает повторяющуюся тенденцию в секторе RWAs: цифровизация реального обеспечения и процессов для повышения отслеживаемости и автоматизации.

Однако студенческое кредитование отличается от примеров с обеспеченными товарами. Вместо токенизации статичного актива, такого как корова, он-чейн активность в модели Pencil сосредоточена на распределении кредита, потоках погашения и структурированном распределении доходов и рисков между траншами. Если заявленная прозрачность программы и выполнение циклов могут быть воспроизведены, она предлагает шаблон для реализации токенизированного кредита в сфере образования — области, где сбор данных, верификация и обеспечение исполнения часто являются самыми сложными задачами для традиционных кредиторов.

Тем не менее, у наблюдателей остаются несколько практических вопросов: долгосрочная эффективность кредитов, как дефолты (если они были) повлияли на результаты траншей и как протокол масштабирует кредитный анализ и администрирование, необходимые для работы в нескольких учебных заведениях. Pencil говорит, что первый цикл завершен, но инвесторы и партнеры, вероятно, захотят увидеть последующие циклы и более подробную информацию о результатах со временем.

На данный момент ключевым является наблюдение за тем, выдержит ли поток оффчейн-кредитования Pencil — развертывание, маршрутизация погашения и механизмы траншей — в последующих циклах, и привлечет ли эта модель дополнительный капитал для студентов-заемщиков в недостаточно обслуживаемых регионах.

Эта статья была первоначально опубликована как Pencil Finance закрывает оффчейн-кредитный цикл на $1 млн для 6 600 студентов на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалюте, новостей о bitcoin и обновлений блокчейна.