ПБОК запретил неодобренные стейблкоины, привязанные к юаню, в Китае

Народный банк Китая (PBOC) и семь регулирующих агентств выпустили совместное заявление в пятницу, запрещающее выпуск стейбилькоинов, привязанных к юаню, и токенизированных активов реального мира (RWAs) без одобрения. Руководящие указания распространяются как на внутренних, так и на зарубежных эмитентов, подчеркивая намерение Пекина сохранять финансовую инструментацию в тесном соответствии со государственной политикой, продолжая продвигать национальную экосистему CBDC. Объявление, подписанное PBOC вместе с Министерством промышленности и информационных технологий и Китайской комиссией по ценным бумагам, повторяет позицию о том, что частые криптоактивы остаются вне официальной финансовой системы, если они не получат явного разрешения. Переведенная версия заявления сформулировала политику как ограничитель для стейбилькоинов, имитирующих функции фиатной валюты во время обращения и использования.

«Стейблкоины, привязанные к фиатным валютам, выполняют некоторые функции фиатных валют в скрытой форме во время обращения и использования. Ни одна единица или индивидуум, находящиеся внутри страны или за рубежом, не могут выпускать стейблкоины, привязанные к юаню, без согласия соответствующих департаментов».

Уинстон Ма, профессор-консультант в юридической школе Нью-Йоркского университета (NYU) и бывший исполнительный директор CIC, суверенного фонда Китая, прокомментировал развитие событий, отметив, что запрет распространяется как на внутренние, так и на зарубежные варианты юаня. Он подчеркнул, что политика распространяется как на CNH, так и на CNY, что отражает комплексный подход к рынкам, связанным с юанем. CNH, зарубежная версия юаня, предназначена для поддержания гибкости валюты на международных рынках, сохраняя при этом контроль над капиталом, объяснил Ма.

Основная суть здесь ясна: Пекин намерен изолировать спекулятивную криптоактивность от официальной финансовой системы, несмотря на ускорение более широкого внедрения e-CNY, суверенного ЦБДС, управляющегося государственными органами. Политика позиционирует использование цифрового юаня как предпочтительный канал для цифровой финансовой инновации, при этом демонстрируя жесткую границу против инструментов, привязанных к юаню, которые могут воспроизводить традиционные функции денег вне официального контроля.

Это решение следует за более широкой стратегией Китая в области цифровой валюты. Незадолго до объявления чиновники одобрили возможность предоставления коммерческими банками части процентов клиентам, держащим цифровой юань, что направлено на повышение привлекательности ЦБДВ как для инвесторов, так и для обычных пользователей. Это соответствует последовательной траектории: расширять практическое применение цифрового юаня, одновременно ограничивая параллельные экосистемы, которые могут отсасывать спрос или создавать регуляторную неопределенность.

В рамках политической ситуации Китай неоднократно давал понять, что предпочитает использовать цифровые валютные инструменты под государственным контролем. Более либеральное отношение к частным токенам, обеспеченным юанем, усложнило бы контроль над капиталом и поставило под угрозу системы управления рисками, тогда как цифровой юань остается контролируемым инструментом для внутренней денежной политики и финансовой стабильности. Новый указ подтверждает идею, что режим будет терпеть инновации только в рамках регуляторного одобрения и централизованного надзора.

Ранее в августе 2025 года сообщалось, что руководство Китая рассматривало возможность поворота к разрешению частным компаниям выпускать стейблкоины, привязанные к юаню, для облегчения использования валюты в глобальном масштабе. Однако эти обсуждения не привели к изменению политики. К сентябрю того года регуляторы приняли меры по приостановке или прекращению испытаний стейблкоинов до дальнейшего уведомления, что указывает на то, что правительство остается осторожным в отношении частных инструментов, которые могут подорвать валютное суверенитет или усложнить исполнение. Последовательность иллюстрирует тщательный баланс: в то время как Китай исследует финансовые инновации, он остается дисциплинированным в отношении каналов, через которые эти инновации могут достичь более широкого рынка.

В более широком контексте Китай показал последовательное предпочтение централизованному цифровому юаню по сравнению с частными стейблкоинами. Политика января 2026 года, разрешающая выплату процентов по цифровым кошелькам юаня, является частью долгосратегии повышения привлекательности ЦБДК и тестирования новых стимулирующих структур в строго регулируемой среде. Сдвиг отражает текущие дебаты в других крупных экономиках о том, как примирить криптовалютную инновацию с финансовой стабильностью и национальным денежным суверенитетом, но подход Китая остается заметно централизованным и определяемым политикой.

В параллельных публикациях история цифрового юаня неоднократно возвращалась в дискуссии по криптовалютной политике, с более широким рассмотрением ЦБДС и их последствий для международных платежей и внутреннего финансирования. Беседы о стейблкоинах, RWAs и экосистеме ЦБДС продолжают тщательно наблюдаться, поскольку регуляторы в Пекине совершенствуют баланс между инновациями и надзором.

Сложившиеся в Китае противоречия в политике криптовалют отражают более широкое глобальное напряжение между инновациями в цифровых активах и регулированием. Новый запрет усиливает позицию риска в сторону отрицательного отношения к частным токенам и токенизированным активам в рамках системы, разработанной для обеспечения финансовой стабильности и продвижения правительственной программы ЦБД. Инвесторы и разработчики проектов, следящие за инструментами, связанными с юанем, скорее всего, переосмыслят свои стратегии на внутреннем и внешнем рынках в свете явного разрешительного режима, который сейчас подчеркивается несколькими министерствами и комитетами.

Для участников рынка совместное заявление ясно указывает, что китайские власти намерены держать под строгим государственным контролем финансовые инструменты, связанные с юанем. Это имеет прямое значение для любой организации, стремящейся выпускать стейбилькоины, привязанные к юаню, или токенизировать реальные активы таким образом, который может обойти регулирующие каналы. Запрет подразумевает согласованность между внутренним и внешним рынком, что указывает на подход, охватывающий весь режим - никаких лазеек для токенов, обеспеченных юанем, действующих в серых зонах глобальной финансовой системы.

Для эмитентов и платформ развитие служит четким напоминанием о том, что регулирующий разрешение является предпосылкой для продуктов, связанных с юанем. Согласование между ПБОК, Министерством промышленности и информационных технологий и Комитетом по контролю за ценными бумагами указывает на общую оценку рисков в области денежной политики, информационных технологий и надзора за ценными бумагами. По мере того как экосистема цифрового юаня Китая будет созревать, поставщики, вероятно, сместятся к продуктам и услугам, основанным на официальном цифровом юане, а не к тем, которые пытаются воспроизвести функциональность фиатных денег с помощью частных токенов.

С точки зрения политики, эпизод подчеркивает двойственную позицию Пекина: продвигать внедрение цифровой валюты внутри страны, ограничивая одновременно разрешение на частные токены, которые могут усложнить контроль над капиталом или размыть границы между валютой и активом. Напряженность между инновациями и суверенитетом остается определяющей чертой китайского регулирования криптовалют и может сформировать мировое отношение к финансовым инструментам, связанным с юанем, и токенизированным активам в ближайшие периоды.

• Заявят ли регуляторы дополнительные рекомендации по токенам, связанным с юанем, и токенизированным RWAs, включая определения того, что составляет "неподтвержденную" эмиссию и потенциальные штрафы.
• Любые действия по обеспечению соблюдения в отношении эмитентов, не соблюдающих требования, как отечественных, так и иностранных, которые пытаются выпускать инструменты, связанные с юанем, без согласия.
• Внедрение и принятие цифрового кошелька юаня, в частности любые изменения в функциях начисления процентов или стимулов для пользователей.
• Реакции финансовых институтов, операторов стейблкоинов и платформ с токенизированными активами в реальной экономике относительно исполнимости запрета и его последствий для международной деятельности.
• Регуляторные разработки, связанные с межгосударственным использованием CNH, и то, как офшорные рынки юаня адаптируются к политике, учитывая акцент политики на межгосударственные рынки, связанные с юанем.

• Официальное заявление: Народный банк Китая и семь агентств совместно выпустили (сайт ПБК) - https://www.pbc.gov.cn/tiaofasi/144941/3581332/2026020619591971323/index.html
• Обзор цифрового юаня Китая
• Что такое ЦБДВ? Руководство новичка по цифровым валютам центральных банков
• Китай цифровой юань давление на стейблкоины США
• Китайские технологические гиганты приостанавливают планы по выпусканию стейблкоинов в Гонконге
• Китай цифровой юань интерес кошельки 2026
• Китай рассматривает возможность использования стейблкоинов, обеспеченных юанем, в качестве глобальной валюты

Народный банк Китая (PBOC) и семь ведущих регуляторов издали совместное распоряжение в пятницу, запрещающее выпуск стейбилькоинов, привязанных к юаню, и токенизированных активов реального мира (RWAs) без одобрения. Меры направлены как на внутренних, так и на международных эмитентов, что демонстрирует намерение Пекина ограничить частные криптовалютные инструменты в пользу строго контролируемых денежных инструментов. В заявлении, подписанном совместно с PBOC, Министерством промышленности и информационных технологий и Китайской комиссией по ценных бумагам, стейбилькоины, привязанные к юаню, рассматриваются как устройства, имитирующие фиатную валюту в обращении, если они не получают явного разрешения. Переведенный фрагмент сообщения подчеркивает, что никакая организация или отдельное лицо не могут выпускать стейбилькоины, привязанные к юаню, без согласия соответствующих департаментов.

Эта политика не является изолированным шагом; она вписывается в многолетние усилия по сохранению спекулятивной криптоактивности вне формальной финансовой системы, одновременно продвигая более широкое принятие цифрового юаня. В этом контексте подход Китая заключается в ограничении частных токенов, которые могут обойти валютный контроль или подорвать денежную политику, даже в то время, как он экспериментирует с финансовыми инструментами, основанными на ЦБДС. Объявление сопровождалось рядом других разработок, включая инициативу 2026 года по предоставлению процентов по цифровым кошелькам юаня, которая предназначена для того, чтобы сделать ЦБДС более привлекательным как для пользователей, так и для инвесторов. Такая позиция также отражает более широкую региональную и глобальную дискуссию о том, как ЦБДС будут взаимодействовать с частными стейблкоинами и токенизированными активами в быстро меняющейся цифровой экономике.

Комментарий Уинстона Ма, профессора-советника Нью-Йоркского университета по праву, подчеркивает широту области применения. Он отмечает, что запрет распространяется на внутренние и внешние варианты юаня (CNH и CNY), что подтверждает централизованную политику, направленную на сохранение рынков, связанных с юанем, в четко определенном регуляторном периметре. Акцент политики на согласие и авторизацию отражает давно сложившиеся приоритеты Китая: сохранение суверенитета над валютой, обеспечение финансовой стабильности и ускорение домашней программы ЦБДК без привлечения параллельных частных инфраструктур, которые могут усложнить передачу политики или управление рисками.

В будущем политика призывает к более четкому определению цифровых активов и токенизированных продуктов, которые могут быть реализованы под регулирующим надзором. Также предполагается, что текущий политический диалог вокруг цифрового юаня, ЦБД, и токенизированных RWAs продолжит формировать глобальную регуляторную среду криптовалют, влияя на то, как международные участники будут подходить к продуктам, связанным с юанем, и к цифровому финансовому обслуживанию за рубежом в ближайшие годы.

В ближайшие месяцы наблюдатели будут следить за четкими директивами по исполнению, за любыми изменениями в стимулах для кошельков ЦБД, а также за тем, насколько рынки юаня за рубежом адаптируются к более строгому режиму. Баланс, который Пекин пытается достичь между инновациями и контролем, вряд ли повлияет как на внедрение финтех-решений внутри страны, так и на финансовую инженерию, связанную с кросс-бордерными инструментами, номинированными в юанях.

Эта статья была изначально опубликована как ПБОК запретил неодобренные стейблкоины, привязанные к юаню, в Китае в Криптовалютные новости – ваш надежный источник новостей о криптовалюте, новостей о биткойне и обновлений блокчейна.