PayPal USD [PYUSD] продолжает привлекать новых пользователей, несмотря на низкий оборотный объем. Данные Santiment показывают, что PYUSD зафиксировала 863 новых кошелька за один день — это самый сильный рост сети с 8 апреля.
Однако, несмотря на рост сети, капитализация PYUSD примерно на 24% ниже уровня конца мая, около $2,73 млрд. Это расхождение указывает на то, что адаптация среди пользователей восстанавливается быстрее, чем увеличивается оборот предложения.
Количество держателей продолжает расти и на основных сетях. Эта тенденция также указывает на то, что участие выходит за рамки краткосрочного спекулятивного спроса.
PayPal также продолжает расширять свою платежную экосистему за счет поддержки расчетов с мерчантами и нативной поддержки Polygon. Эти разработки также усиливают полезность недавнего роста использования кошельков.
Вместе более активная сетевая активность демонстрирует рост внедрения, все больше обусловленный реальным использованием. В то же время восстановление предложения отстает, что указывает на более здоровое расширение, не основанное исключительно на выпуске стейблкоинов.
Расширение использования стейблкоинов
Последние результаты от Circle дополнительно подчеркивают растущий разрыв между активностью сети и ликвидностью на более широких рынках стейблкоинов в целом. Результаты последнего отчета Circle подтверждают эту тенденцию, не меняя сути дела.
Хотя оборот USDC вырос на 19% год к году до $73,3 млрд, объём транзакций в сети увеличился на 151% до $14,8 трлн, что демонстрирует, что использование сети продолжает ускоряться намного быстрее, чем рост предложения.
Это растущее расхождение указывает на то, что существующая ликвидность используется более эффективно, а не просто создается новая ликвидность. Восстановленное партнерство с Coinbase также поддерживает этот сдвиг, усиливая роль USDC на биржах и в институциональной и платежной инфраструктуре.
Вместе эти изменения показывают, что принятие стейблкоинов всё чаще оценивается по скорости транзакций и активности расчётов, а не только по объёму обращения.
Принятие стейблкоинов опережает ликвидность
Это изменение становится еще более значимым, если рассматривать его в контексте более широкого рынка стейблкоинов. Общая капитализация рынка стейблкоинов снизилась примерно на 16 миллиардов долларов за последние три месяца, что привело к заметному сокращению ликвидности.
Однако более ранние тенденции в PYUSD и USDC показывают, что адаптация продолжалась несмотря на сокращение. Вместо зависимости от роста предложения ведущие стейблкоины генерируют рост за счет увеличения объема транзакций, более широкого распространения и усиления платежных возможностей.
Контраст подчеркивает важный сдвиг в структуре рынка. Ликвидность больше не является единственным показателем силы экосистемы. По мере того как капитал становится более избирательным, использование сети и спрос на расчеты все чаще выделяют сильнейших эмитентов.
Эта эволюция указывает на то, что стейблкоины постепенно переходят от спекулятивных инструментов ликвидности к основной финансовой инфраструктуре для платежей и цифрового расчета.
Финальное резюме
- Расширение использования PayPal USD [PYUSD] и USD Coin [USDC] на фоне снижения ликвидности рынка стейблкоинов на 16 миллиардов долларов.
- PYUSD и USDC показывают, что рост стейблкоинов смещается от расширения предложения к платежам, расчетам и активному использованию сети.