Партнер Pantera: Блокчейн — неизбежный путь для агентов ИИ

Автор оригинала: Пол Верадиттакит, партнер Pantera Capital

Saoirse, Foresight News

Краткое содержание

• ИИ и блокчейн объединяются вокруг четырех основных столпов: платежи и расчеты, система идентификации, открытые системы, агрегация ресурсов. Во всех четырех направлениях уже реализованы коммерческие проекты, и компании из портфеля Pantera имеют присутствие во всех этих областях.
• Их базовые логики естественным образом дополняют друг друга: ИИ олицетворяет бесконечное изобилие предложения (массовое содержание, бесчисленные агенты), а блокчейн — редкость прав собственности (проверяемая принадлежность, нативная блокчейн-клиринговая система); первый отвечает за генерацию контента и услуг, второй — за подтверждение прав и расчет стоимости.
• На текущем рынке наблюдается значительное несоответствие оценок: оценка десяти ведущих AI-компаний, отслеживаемых Pantera, достигла исторического максимума по сравнению с оценками криптовалютных активов, хотя обе отрасли тесно связаны на уровне базовой инфраструктуры.
• AI-агенты не открывают физические банковские счета, не используют федеральные переводы или каналы ACH для расчетов, а вместо этого осуществляют высокоскоростные машинные транзакции на цепочке с помощью стабильных монет; экономика агентов строится на блокчейн-инфраструктуре, которую почти не используют существующие институты.

Сейчас мировые капиталы сосредоточены на ИИ, но ИИ — это лишь половина промышленной трансформации. Новая эпохальная технологическая синергия тихо формируется на пересечении ИИ и блокчейна. Массовые инвестиции в первичные и вторичные рынки завышают оценки ИИ-компаний, и многие активы уже переживают пузырь оценки; напротив, криптовалютный сектор остается недооцененным и представляет собой отличную возможность для долгосрочного вложения в эту волну технологических изменений. Каждая из этих технологий по отдельности трудно может создать значимый эффект — именно их взаимное усиление является ключевым аспектом. Многие годы рынок рассматривал ИИ и криптовалюты как два отдельных тренда, но по сути они представляют собой два пути реализации одной и той же технологической волны.

Искусственный интеллект породил совершенно новые экономические субъекты — автономные агенты. Эти субъекты нуждаются в владении активами, перемещении стоимости и масштабном координированном взаимодействии, а криптовалюты и блокчейн являются единственной финансовой инфраструктурой, разработанной с нуля и адаптированной для нечеловеческих субъектов. Агенты и программные роботы уже стали нативными пользователями блокчейна, поэтому мы считаем, что в будущем подавляющее большинство транзакций, управляемых ИИ, будут происходить на цепочке. Интеграция ИИ и блокчейна — одна из главных областей исследований и инвестиций Pantera, в которые команда вкладывает значительные ресурсы и средства.

На протяжении истории столкновение двух передовых технологий часто приводило к скачкообразному развитию экономики: паровой двигатель в сочетании с железными дорогами, электричество в связке с производством, интернет вместе со смартфонами. Каждый раз, когда новые технологические возможности объединялись с соответствующей инфраструктурой, возникали совершенно новые экономические модели и долгоживущие компании.

ИИ обеспечивает масштабируемое производство интеллекта, контента, агентов и цифровых идентичностей с практически нулевой предельной стоимостью, создавая неограниченное предложение; блокчейн же фиксирует редкость, обеспечивая проверяемую собственность на активы, сотрудничество с минимальными затратами на доверие и криптографически надежные данные. Как отмечают Дан Морехед и Ко Сзянь в последнем отчете Pantera о блокчейне, две группы специалистов сильно пересекаются (обе коренятся в математике и открытой культуре), а их базовые логики дополняют друг друга как инь и ян: ИИ создает прирост, блокчейн определяет право собственности.

Ранее на саммите по интеграции, организованном YZi Labs, я провел глубокий диалог с Алексом Одагиу о текущих макроэкономических изменениях, обсудил, как ИИ-агенты могут использовать блокчейн для реализации программируемого доверия, практической ценности стабильных монет и токенизации активов, а также темпы внедрения экономики агентов.

Источник информации:Саммит слияния YZi Labs, май 2026 года

AI-агенты должны быть адаптированы к родной финансовой системе машины

Существующая финансовая система создавалась для людей, она характеризуется сложными процедурами одобрения, ограниченным доступом и высокой зависимостью от централизованных посредников. Отрасли сейчас срочно необходима инфраструктура, специально разработанная для интеллектуальных масштабов, и блокчейн является оптимальным решением для масштабируемого внедрения.

Торговля и платежные сценарии

Кейс уже успешно реализован и протестирован. OpenFX использует стабильные монеты в качестве базового расчетного слоя, годовой объем торговых расчетов превысил 60 миллиардов долларов США. Компания четко заявляет: следующее поколение пользователей — это не физические лица, а программные программы; в течение десяти лет ИИ-агенты станут крупнейшей группой трейдеров на рынке валют.

Агенты не могут открывать банковские счета, подключаться к федеральным переводам и системе SWIFT; им необходимы недорогие, круглосуточные, без доступа и поддерживающие программную очистку платежные цепочки, что и является ключевым преимуществом блокчейна.

Еще один отраслевой стандарт — Alchemy, часто называемая AWS в сфере Web3, является ключевой платформой для разработки новых приложений на основе ИИ и криптовалют. Alchemy значительно снижает барьеры для разработчиков, создающих инфраструктуру для агентов — от специализированных кошельков агентов до исполнительных слоев в цепочке.

Проверка и подтверждение личности человека становятся необходимостью

В условиях массового распространения сгенерированных ИИ контента и фиктивных аккаунтов, различение реальных пользователей, программ и ИИ-сгенерированного контента стало насущной необходимостью. Традиционные системы идентификации — паспорта, государственные архивы, банковские карты — построены на централизованных институтах и не подходят для текущей отраслевой среды. Отрасль срочно нуждается в глобальной, криптографически безопасной, с контролируемой конфиденциальностью и устойчивой к цензуре системе онлайн-верификации личности, и блокчейн идеально соответствует этим требованиям.

World (ранее Worldcoin) — ведущий проект в этом сегменте, создающий глобальную конфиденциальную идентичность и финансовую сеть на основе протокола подтверждения человеческой идентичности, используя криптографические доказательства того, что пользователь является уникальным натуральным лицом:

• Пользователь проходит проверку по отпечатку радужной оболочки с помощью биоустройства World Orb;
• Пользователь получает World ID, а его идентификационная информация хранится в зашифрованном виде в хеше на публичной цепочке Worldchain;
• Проект прошел верификацию более чем 18 миллионов уникальных реальных пользователей и вошел в пятерку самых активных блокчейнов мира.

Из недавнего выпуска подкаста Stateful от Pantera видна практическая ценность: Tinder использует его для борьбы с фальшивыми аккаунтами, Reddit — для фильтрации реальных пользователей, Zoom — для интеграции глубокой проверки подлинности в видеозвонки. Соучредитель OpenAI Сэм Альтман основал World, предвидя, что собственные технологии ИИ вызовут массовые проблемы с подделкой личностей.

Мы также инвестировали в TransCrypts — проект, основанный на блокчейн-инфраструктуре для автономной идентичности и проверяемых учетных данных, позволяющей пользователям самостоятельно хранить на цепочке надежные данные об образовании, трудоустройстве и доходах, предотвращая мошенничество с поддельными личностями и глубокими подделками на самом源头. В эпоху распространения агентов программируемое доверие стало отраслевым стандартом.

Оценка сектора ИИ непрерывно растет, в то время как криптоактивы продолжают корректироваться, создавая редкое окно для относительных инвестиций с точки зрения стоимости. По состоянию на май 2026 года ведущие индексы ИИ торгуются с премией 49% по сравнению с их четырехлетней долгосрочной тенденцией; цена биткоина, напротив, демонстрирует дисконт 42% по сравнению со своей собственной долгосрочной исторической тенденцией. Даже если экономика агентов в конечном итоге опередит криптобазовую инфраструктуру, разрыв в оценках между ними достиг исторического максимума.

Биткоин недооценен по сравнению с искусственным интеллектом и трендами

Конкуренция в инвестициях и финансировании на пересечении ИИ и криптовалюты становится все более острой. Робби Митчник из BlackRock недавно заявил: агенты ИИ не будут использовать традиционную банковскую систему, а выберут исключительно блокчейн-финансовые инструменты; криптовалюты являются нативной валютой эпохи машинного интеллекта.

Предпринимателям, активно работающим в отрасли, следует знать: интеграция ИИ и блокчейна — это не будущая тенденция, а текущая реальность. Агентам требуются эксклюзивные платежные каналы, недоступные традиционным финансам, децентрализованная система проверки личности, проверяемые учетные данные, программируемые деньги, а также инфраструктура разработки, учитывающая агентов как коренных пользователей.

Проекты базового уровня в экосистеме исследований и инвестиций Pantera, такие как Alchemy, World, TransCrypts и OpenFX, становятся все более зрелыми, глобальная регуляторная среда продолжает улучшаться, и капитал постепенно признает криптовалютный сектор как зону заниженной оценки. Если вы сейчас инвестируете в направления, такие как финансы, нативные для агентов, децентрализованная идентичность, подтверждение и защита авторских прав на контент, генерируемый ИИ, а также совместная работа автономных систем в цепочке, сейчас — золотой период для предпринимательства. Отрасль все еще находится на ранней стадии, базовые технологии готовы, а спрос на рынке взрывной.