2026: Невидимая революция

Автор оригинала: Пол Верадиттакит, Pantera Capital

AididiaoJP, Foresight News

2026 год станет ключевым годом. Мы увидим, что «криптовалюта как отрасль» полностью превратится в «криптовалюту как услугу».

За последние десять лет криптомир был полон различных гипербол. Одобрение биткоин-ETF в 2024 году принесло ему признание со стороны основного финансового сектора. В 2025 году все сосредоточились на создании базовой инфраструктуры. А в 2026 году настоящая ценность будет принадлежать компаниям, которые используют блокчейн для решения давних проблем традиционных отраслей, при этом полностью скрывая от пользователей само существование блокчейна.

Будущие криптовалютные единороги больше не будут строиться на спекуляциях. Это будут компании, которые с помощью технологий блокчейн повысят эффективность продуктов на порядок, откроют рынки в размере сотен миллиардов долларов и полностью скроют сложность технологий.

Криптотехнологии выиграли «выходные»

Когда разразился конфликт в Иране, американские фондовые рынки были закрыты на выходные и не могли отреагировать на внезапный глобальный риск. Но криптовалютный рынок не остановился — биткоин временно поднялся до 74 000 долларов США. Ценовое формирование на товарах произошло первым на децентрализованном прогнозном рынке Hyperliquid, раньше открытия традиционных рынков. Это не единственный случай — то же самое произошло в прошлом месяце при введении политики в Китае.

Традиционные хедж-фонды все чаще входят в эту сферу. «7x24 часа без перерыва» на криптовалютном рынке больше не просто слоган, а структурное преимущество, недоступное традиционным финансам.

Тем не менее, текущая оценка криптовалютного рынка все еще значительно ниже уровня, соответствующего его фундаментальным показателям. Мы без сомнения снова находимся в медвежьем рынке (это уже четвертый такой рынок, который я пережил), но на этот раз все по-другому: регулирование постепенно проясняется, институциональные средства уже вошли на рынок, а инфраструктура становится все более совершенной.

Это ощущение особенно сильно проявилось на недавней конференции Consensus в Гонконге. Жизненная сила азиатского рынка резко контрастирует с западной. Там поддержка со стороны правительств двух партий, новые институциональные инвестиции и сосредоточенность на потребительских приложениях способствуют сильному бычьему настроению.

Что смотреть в Азии в 2026 году:

· Использование стабильных монет для трансграничных платежей, особенно в секторе B2B. Для Азии с разрозненной экономической системой криптовалютные платежи — естественный выбор.

Токенизация золота, акций и недвижимости. Банки и финтех-компании Азии догоняют США.

· Своп-трейдинг на DeFi. Благодаря розничным инвесторам, темпы роста могут превзойти западные.

Прогнозирование рынка может стать важным направлением, хотя его форма может отличаться от западной.

Основной тренд: «Криптовалюта как услуга»

Основная тема 2026 года — переход от «криптовалюты как отрасли» к «криптовалюте как сервису». Цель больше не в том, чтобы пользователи видели блокчейн, а в том, чтобы они полностью забыли о его существовании.

За последние десять лет мы увлеченно создавали «крипто-чудеса» — битвы за газ, соревнования по TPS, модульные стеки, ZK-доказательства. ETF 2024 года — это одобрение со стороны основных институтов. В 2025 году мы уже подготовили всю базовую инфраструктуру. В 2026 году пришло время развернуться.

Прощай эпоха «казино»

Новые уникальные компании не будут теми, что «создают L3-сеть для AI-NFT». Они будут теми, кто использует блокчейн для повышения эффективности продуктов в десять раз, полностью скрывая технологию и тем самым открывая рынки стоимостью в сотни миллиардов долларов.

Это как раз объясняет нашу недавнюю инвестиционную логику:

Традиционный спортивный букмекерский рынок — это монополистический искаженный рынок. Букмекеры взимают высокую комиссию с каждой ставки, в результате чего рентабельность для пользователей ужасно низка — всего 2%. Мы возглавили инвестиционный раунд Novig на 75 миллионов долларов, потому что они подходят к спортивным ставкам как к высокочастотному финансовому продукту. Благодаря модели точка-точка средняя рентабельность пользователей Novig достигла 23%. Большинство пользователей вообще не интересуются, используется ли децентрализованный стакан ордеров на фоне, — они просто знают, что здесь получают лучшие коэффициенты по всей Америке. Это яркий пример «криптовалюты как услуги».

Мы недавно возглавили раунд финансирования серии A компании Based. Это составной веб-3 приложение для потребительского рынка, построенное на экосистеме Hyperliquid. Ранее «потребительский криптовалютный» опыт часто ассоциировался с неудобством. Based меняет эту ситуацию, делая взаимодействие с блокчейном таким же плавным и бесшовным, как у лучших финасовых приложений. Сложные операции, такие как мосты между цепочками и комиссии за газ, полностью абстрагированы — пользователи их вообще не замечают. Им нужно только сосредоточиться на социальной и финансовой ценности, которую предоставляют их активы.

Если Based и Novig — это крутые новые автомобили, то Doppler — это высокопроизводительная топливная система. Мы возглавили семя-раунд Doppler на 9 миллионов долларов США, стремясь стать стандартной инфраструктурой для выпуска активов в цепочке. Она позволяет разработчикам выпускать активы в соответствии с институциональными стандартами безопасности и соответствия, не создавая всю нижележащую инфраструктуру с нуля. Doppler — это как Stripe для активов в цепочке — чистая функциональность, полностью скрытая за простым API.

Почему «невидимость» важнее, чем «вирусный рост»

Этот тренд «невидимости» также прослеживается во всем нашем инвестиционном портфеле:

· Реальные активы: токенизированные государственные облигации давно перестали быть экспериментом в крипто-мире — они становятся фундаментом ликвидности для глобальной торговли.

· AI-агенты: блокчейн предоставляет AI-агентам надежный «слой правды» через прогнозирование рынков и проверяемые данные, позволяя им автономно и доверенно взаимодействовать с цифровыми активами.

· Агентские платежи ускорят все это. Стандарты оплаты, такие как x402, позволяют AI-агентам напрямую совершать транзакции с криптовалютными активами. Постепенное прояснение регулирования стабильных монет делает этот платежный канал более гладким.

Советы для предпринимателей

Если вы планируете начать бизнес в 2026 году, мой совет прост: перестаньте болтать о технологиях и больше говорите о том, какие практические проблемы вы можете решить. Если в вашей презентации для привлечения инвестиций страница о механизме консенсуса стоит перед страницей о доходности для клиентов, значит, ваше мышление всё ещё застряло в 2022 году.

Мы ищем команды, которые создают следующие Novig, Based или Doppler — те, кто по-настоящему понимает, что значит «массовое распространение»: технология действительно проникает в каждый дом, когда она становится настолько бесшовной, что люди полностью перестают замечать её существование.

Original link

Нажмите, чтобы узнать о вакансиях BlockBeats

Добро пожаловать в официальное сообщество律动 BlockBeats:

Телеграм-канал с подпиской: https://t.me/theblockbeats

Телеграм-чат: https://t.me/BlockBeats_App

Официальный аккаунт Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia