Крупные кошельки тихо перешли в режим покупки за последние две недели — даже несмотря на то, что весь криптовалютный рынок пережил одно из худших однодневных событий ликвидации за последнее время.
Крупное истечение опционов замораживает цену
Сеттлмент опционных контрактов Deribit за март в пятницу фактически поставил Bitcoin на паузу. Экспирация включает 24 838 контрактов с общей условной стоимостью $1,72 млрд, и BTC остановился точно на уровне страйка $70 000 — уровне, известном как «максимальная боль», где наибольшее количество опционных контрактов истекает без стоимости.
Это фиксирует цену в узком диапазоне. Трейдеры ожидают, что она останется в пределах от $69 000 до $71 000 до закрытия контрактов сегодня.
Максимальная боль — это не совпадение. Это точка, в которой продавцы опционов — как правило, институциональные мейкеры — получают максимальную прибыль за счёт покупателей.
Когда открытый интерес сосредоточен достаточно сильно, рынок склонен двигаться к этому уровню по мере приближения срока погашения, и именно это, похоже, произошло на этой неделе.
Bitcoin упал примерно на 1,4% с полуночи в четверг, достигнув уровня $70 000, когда трейдеры деривативов внимательно следили за рынком.
Лонги были подавлены, а шорты ушли с прибылью
Ущерб по всему рынку был серьезным. Данные показывают, что за 24 часа было ликвидировано 141 810 трейдеров, а общие потери достигли $541 млн.
Долгосрочные позиции — ставки на рост цен — составили $443 миллиона из этой суммы, или примерно 80% от общего объема. В противоположность этому, шорт-спекулянты потеряли только $97 миллионов.
Bitcoin привёл к разрушению на $191 млн в ликвидациях. Ether последовал за ним с $165 млн. Самая крупная единичная потеря составила $18 млн на позиции ETH/USDT на бирже Aster, уничтоженная одним движением.
Открытый интерес, фьючерсы вниз
Разбивка по времени наглядно показывает ситуацию. В течение одного часа ликвидации были относительно сбалансированными — $18 млн. Но при расширении временного диапазона до четырёх часов эта цифра возрастает до $126 млн, а за более чем 12 часов достигает $300 млн — почти полностью за счёт плечевых покупателей, оказавшихся на неверной стороне рынка.
Фьючерсы открытый интерес по отрасли снизились на 5,6% до примерно $107 млрд. Фьючерсы на Ether упали на 9% на фоне снижения спотовой цены на 6%, что указывает на отток капитала с рынка, а не просто на падение цен.
Ставки финансирования для bitcoin, ether, solana и bnb стали отрицательными, что свидетельствует о возросшем спросе на короткие позиции по всем активам.
Фото с Unsplash, график с TradingView