Оригинал | Odaily Star Daily (@OdailyChina)
Автор: Azuma (@azuma_eth)
27 февраля вечером OpenAI объявила о завершении последнего раунда финансирования на сумму 110 миллиардов долларов при предварительной оценке в 7,3 триллиона долларов.
Средства этого раунда финансирования поступили от трех гигантов: Amazon инвестировала 50 миллиардов долларов США (первоначальные инвестиции составили 15 миллиардов долларов США, оставшиеся 35 миллиардов долларов США будут поступать в течение следующих месяцев при выполнении определенных условий), NVIDIA инвестировала 30 миллиардов долларов США (через закупку вычислительной мощности на общую сумму 5 ГВт), а SoftBank также инвестировала 30 миллиардов долларов США.
После завершения финансового раунда основатель OpenAI Сэм Альтман последовательно поблагодарил три крупнейших инвестора на своем личном аккаунте X. Стоит отметить, что порядок благодарностей Сэма Альтмана был следующим: Amazon, Microsoft, NVIDIA, SoftBank — имя Microsoft, не участвовавшего в этом раунде, но являющегося старым акционером и важным партнером, было упомянуто сразу после Amazon, обещавшего наибольшие инвестиции.
Зарубежный блогер Aakash Gupta, долго отслеживающий сектор ИИ, отметил, что хотя большинство сосредоточены на астрономической цифре в 110 миллиардов долларов, наиболее важным моментом в выступлении Сама Альтмана являются два игнорируемых технических термина: «Stateless API» (безсостоятельный API) и «Stateful Runtime Environment» (состоятельный среда выполнения), которые были захвачены Microsoft и Amazon соответственно.
За техническими терминами стоит настоящее и будущее ИИ
Основное различие между Stateless API и Stateful Runtime Environment заключается в словах «Stateless» (без состояния) и «Stateful» (с состоянием).
«Безсостояние» Stateless API означает, что сервер не сохраняет постоянное состояние между запросами — один вызов выполняет один вывод: вы задаете вопрос, ИИ отвечает, и после завершения жизненного цикла этого запроса система не сохраняет контекст и не продолжает работу. «Состояние» Runtime Environment означает постоянную среду выполнения — агент обладает исторической памятью, может существовать длительно, сотрудничать между задачами и выполнять долгосрочные задачи.
Stateless API — это текущая доминирующая форма коммерциализации LLM. В таких отраслях, как финансы, ритейл, производство и здравоохранение, интеграция ИИ чаще всего осуществляется через эту форму, встраиваясь в существующие системы (например, различные помощники для ответов на вопросы, резюмирование документов, улучшение поиска и т.д.). Преимущество этой модели заключается в том, что предприятия могут быстро добавить возможности ИИ в существующую архитектуру, почти не перестраивая организацию и процессы, и тем самым добиться оптимизации функций с минимальными трениями. Однако по мере схожести возможностей моделей, постоянного снижения стоимости вычислительных ресурсов и усиления ценовой конкуренции Stateless API с оплатой по токенам легче подвергается стандартизации и коммодитизации, что может привести к постоянному сжатию предельной прибыли.
Напротив, Stateful Runtime Environment пока имеет ограниченное коммерческое применение, но он представляет собой не просто «оптимизацию функций», а смену бизнес-парадигмы — он не только может отвечать на вопросы, но и может рассматриваться как цифровая рабочая сила, способная конкретно выполнять задачи. Это означает, что его бюджет будет расширяться от простых расходов на вызовы интерфейсов до автоматизации, управления процессами и даже частичных затрат на персонал. Именно поэтому ожидания рынка от Stateful Runtime Environment значительно превышают его текущий масштаб.
Аакаш Гупта также отметил, что в 2026 и 2027 годах почти все корпоративные дорожные карты будут сосредоточены на «автономных рабочих процессах», а не на одноразовых вызовах API, и компании, активно инвестирующие в ИИ в будущем, все больше будут склоняться к покупке систем, способных работать устойчиво, взаимодействовать между инструментами и поддерживать контекст в долгосрочной перспективе.
Проще всего это можно описать так: Stateless API — это настоящее, а Stateful Runtime Environment — это будущее.
Что получили Microsoft и Amazon?
В день завершения финансирования Microsoft и Amazon официально объявили о новых партнерских соглашениях с OpenAI.
В заявлении Microsoft сообщила, что условия сотрудничества, совместно объявленные Microsoft и OpenAI в октябре 2025 года, не изменятся (в них входит покупка OpenAI услуг Azure на сумму 250 миллиардов долларов США). Azure остается эксклюзивным облачным провайдером для Stateless API OpenAI, и любой вызов Stateless API моделей OpenAI, связанный с партнерством OpenAI с любыми третьими сторонами (включая Amazon), будет размещаться на Azure; первые продукты OpenAI, включая Frontier, также продолжат размещаться на Azure.
Amazon в заявлении сообщила, что AWS совместно с OpenAI создаст Stateful Runtime Environment, управляемый моделями OpenAI, и предоставит его AWS-клиентам через Amazon Bedrock, чтобы помочь компаниям строить генеративные AI-приложения и агенты в промышленных масштабах; AWS также станет эксклюзивным сторонним облачным дистрибьютором OpenAI Frontier; существующее многолетнее соглашение между AWS и OpenAI на сумму 38 миллиардов долларов будет расширено до 100 миллиардов долларов на срок 8 лет, при этом OpenAI будет использовать инфраструктуру AWS для потребления 2 ГВт вычислительной мощности Trainium для поддержки Stateful Runtime Environment, Frontier и других сложных рабочих нагрузок; OpenAI и Amazon также разработают настраиваемые модели для поддержки клиентских приложений Amazon.
Сравнив два объявления, становится ясно текущее положение дел.
Майкрософт закрепляет текущий движок трафика с помощью соглашения на 250 миллиардов долларов и эксклюзивных прав на услуги: каждый раз, когда вызывается Stateless API OpenAI, Azure автоматически списывает плату — неважно, кто клиент и через какой канал он обращается, весь трафик в конечном итоге возвращается к Azure. Это обеспечивает крайне надежный денежный поток, но проблема заключается в тенденции сжатия маржи Stateless API: объем вызовов может продолжать расти, однако реальная прибыль未必 сможет оставаться стабильной в долгосрочной перспективе.
В то же время Amazon зафиксировала право на базовую хостинг-платформу для эпохи AI Agent, вложив 50 миллиардов долларов США реальных денег и 100 миллиардов долларов США в расширительные соглашения для AWS. Как только Agent станет основным носителем корпоративной производительности, настоящие долгосрочные ресурсы — вычислительная мощность, хранилище, системы планирования, оркестрация рабочих процессов и межинструментальное взаимодействие — будут накапливаться в среде выполнения AWS.
Один контролирует текущий денежный поток, другой делает ставку на структуру будущей производительности.
Разбросанные ставки OpenAI
До тех пор пока будущее не наступит, никто не знает, кто из Microsoft и Amazon прав, а кто ошибается. Но можно с уверенностью сказать, что при этих четко определенных и ясно разграниченных по интересам соглашениях о сотрудничестве автономия OpenAI значительно возрастает.
В последние годы OpenAI сильно зависела от инфраструктуры Microsoft. Microsoft не только является крупнейшим акционером с 27% акций, но и контролирует инфраструктуру. Такая привязка обеспечила OpenAI эффективные преимущества в ресурсах на раннем этапе, но также означала, что вес переговоров естественным образом смещался в сторону Microsoft. С сильным входом Amazon на рынок, между Microsoft и Amazon неизбежно развернется прямая конкуренция за будущие права на обслуживание OpenAI.
Для OpenAI это типичная стратегия диверсифицированных ставок — не привязываться глубоко к одному облачному провайдеру и не подвергать будущий рост полной зависимости от одной стороны, используя будущие бизнес-возможности в качестве рычага для получения более выгодных условий.
Сейчас ни Microsoft, ни Amazon не могут отказаться от OpenAI. Когда обе стороны не могут покинуть стол переговоров, переговорная сила естественным образом возвращается к OpenAI.