OpenAI ускоряет привлечение средств в преддверии ожидаемого IPO Anthropic

Согласно двум источникам, знакомым с ситуацией, OpenAI спешит закрепить обязательства инвесторов до ожидаемого выхода Anthropic на публичный рынок в середине ноября. Согласно этим источникам, привлечение средств может оценить OpenAI выше $1,4 трлн. SoftBank Group, основанная в Абу-Даби компания MGX и другие существующие инвесторы OpenAI обсуждают участие в раунде на сумму около $30 млрд. Сроки частично отражают желание OpenAI опередить Anthropic, поскольку обе компании все больше выходят на одних и тех же инвесторов. OpenAI также хочет воспользоваться недавним ростом выручки после запуска новых моделей, сообщили источники.

На прошлой неделе OpenAI встретился с фондами только в длинных позициях и суверенными фондами благосостояния, в то время как Anthropic провела день для инвесторов. Согласно источникам, раунд финансирования, как ожидается, пройдет быстрее, чем обычно, для предложения такого масштаба. Инвесторы, знакомые с OpenAI, говорят, что компании нужны капиталы для финансирования значительных обязательств в области инфраструктуры. Эти же инвесторы отмечают, что OpenAI необходимо укрепить свой баланс, если ухудшающиеся условия рынка IPO еще больше отложат запланированное листинг в 2027 году. Высокий спрос на акции обеих компаний заставляет инвесторов оценивать и распределять капитал между сложными, конкурирующими предложениями в течение нескольких дней или недель. Некоторые инвесторы считают, что сбор средств OpenAI — это попытка зарезервировать средства, которые иначе могли бы быть направлены на IPO Anthropic.

OpenAI сообщает о росте, ускорившемся после запуска GPT-6 Astra, и утверждает, что годовой доход достиг 50 миллиардов долларов, по данным одного источника. OpenAI ожидает, что годовой доход достигнет 70 миллиардов долларов к концу года, добавил источник. OpenAI заявила, что снижение цен на более дешевые модели стимулировало рост использования, согласно источнику. OpenAI также сообщила инвесторам, что компания может дополнительно снизить цены на модели ИИ, добавил источник. Годовой доход Anthropic к июлю достиг примерно 65 миллиардов долларов. Anthropic сообщила инвесторам, что квартальный доход вырос до 16,8 миллиарда долларов в третьем квартале этого года с 11,6 миллиарда долларов во втором квартале. Замедление роста месячного дохода вызвало у инвесторов опасения по поводу оценки Anthropic.

Один из источников сказал, что OpenAI хочет завершить привлечение средств до того, как финансовые отчеты Anthropic предоставят более полную картину бизнеса и позволят провести сравнение между компаниями. Эти отчеты могут побудить инвесторов потребовать от главного финансового директора OpenAI Сары Фриар более подробной информации о росте выручки и финансовых перспективах. OpenAI учитывает выручку на чистой основе, вычитая доли партнеров заранее. OpenAI обвинила Anthropic в завышении выручки за счет учета полной валовой стоимости контрактов, проданных через сторонних облачных провайдеров. Ранее Anthropic заявляла, что компания следует устоявшимся принципам бухгалтерского учета. Эдвард Бест, со-председатель по рынкам капитала в Willkie Farr & Gallagher, предположил, что OpenAI может стремиться установить оценку до того, как столкнется с сравнениями. Бест не участвует в сделке и отметил, что конкуренция за выход на публичный рынок в основном происходит между двумя компаниями.

В марте этого года оценка OpenAI составляла 852 млрд долларов после рекордного раунда финансирования на 122 млрд долларов. Amazon.com согласилась инвестировать до 50 млрд долларов в OpenAI в рамках этого раунда. Ранее Financial Times сообщила некоторые детали потенциального привлечения средств OpenAI. OpenAI и SoftBank отказались комментировать. Anthropic и MGX не ответили сразу на запросы на комментарии.

Банкиры и инвесторы сообщили, что несколько компаний, готовящихся к IPO, решили подождать до запланированного листинга Anthropic, чтобы избежать конкуренции за спрос на фоне волатильности рынка и падения акций ИИ. Некоторые компании на поздних стадиях также планируют провести частные раунды привлечения средств, чтобы избежать ожидаемого дебюта Anthropic, заявили банкиры и инвесторы. Некоторые существующие и потенциальные инвесторы Anthropic выступили за оценку при дебюте ближе к 1,5 триллиона долларов, а не к желаемым 2 триллионам после того, как результаты третьего квартала не оправдали ожиданий.

Конкуренция за капитал усиливается на фоне опасений роста процентных ставок, волатильности акций технологических компаний и оценок ИИ. Волатильность цен на нефть, рост доходности облигаций и растущие опасения по поводу безопасности ИИ ослабили интерес инвесторов к акциям технологических компаний в условиях нестабильной торговли с сентября. Инвесторы внимательно анализируют затраты на инфраструктуру ИИ, включая долговое финансирование центров обработки данных. Акции и долг CoreWeave резко упали на прошлой неделе, поскольку инвесторы пересматривали почти 50 миллиардов долларов заимствований, использованных для финансирования быстрого расширения.

AirTrunk REIT, поддерживаемый Blackstone, Firmus, поддерживаемый Nvidia, и SB Energy, поддерживаемый SoftBank, либо отозвали, либо приостановили листинги на фоне волатильности рынка и опасений по поводу оценки. Компания по ядерным услугам Holtec назвала неопределенность в спросе на центры обработки данных основной причиной отзыва листинга в США в прошлом месяце. Компании из Филадельфийского полупроводникового индекса, который широко рассматривается как индикатор спроса на полупроводники, связанные с ИИ, потеряли 1,6 триллиона долларов менее чем за две недели, а компании, занимающиеся инфраструктурой ИИ, испытывают особое давление.