Когда Open Standard анонсировал Open USD месяц назад, инвесторы быстро восприняли поддержку Coinbase (COIN), Visa (V) и Mastercard (MA) как прямой вызов Circle (CRCL) и её стейблкоину USDC на $72 млрд.
Анонс стер миллиарды долларов с рыночной капитализации Circle. Акции упали до 20% — и до сих пор не восстановились — после того как консорциум представил более 140 партнеров по запуску, вызвав опасения, что некоторые из крупнейших коммерческих партнеров USDC выстроились за конкурентом цифрового доллара.
Реакция подчеркнула более широкий сдвиг на рынке стейблкоинов. Ранее доминировавший несколькими крипто-натуральными эмитентами, такими как Circle, сектор теперь привлекает банки, платежные сети и финтех-компании, желающие выпускать или распространять цифровые доллары, поскольку регулирование открывает путь для более широкого внедрения. В связи с этим конкурентная борьба все больше распространяется за пределы выпуска токенов на обеспечение платежных систем, бирж и финансовых платформ, которые доставляют их пользователям.
Однако недавние отчеты о прибылях крупнейших сторонников Open USD дают более тонкую картину. Исполнительные директора Coinbase, Visa и Mastercard заявили, что намерены поддерживать несколько стейблкоинов, а не делать ставку на одного победителя, описывая Open USD как еще одну сеть для подключения, а не как замену USDC.
Во время отчетного звонка за второй квартал на прошлой неделе Coinbase заверила инвесторов в тесных отношениях с Circle. Главный финансовый директор Алисия Хасс сказала, что биржа уже выполнила условия для продления коммерческого соглашения с Circle и将继续 развивать экосистему USDC.
Генеральный директор Брайан Армстронг также заявил, что Coinbase остается «многостейблкоиновой платформой» и хочет поддерживать любые стейблкоины, которые клиенты выбирают для использования. Он отметил, что биржа уже поддерживает USDC вместе с USDT от Tether и PYUSD от PayPal, а Open USD создает «дополнительные бизнес-возможности и возможности для дохода».
Райан МакИннерни, генеральный директор Visa, выступил с похожим заявлением во время отчетного звонка компании, описав компанию как «многомонетную, многопоточную» и отметив, что роль Visa заключается в помощи клиентам в подключении к тем стейблкоинам, которые получат распространение.
«Наша задача — не выбирать победителей», — сказал он.
Заметно, что Visa предоставила первый живой пример передачи Open USD клиентам. В прошлом месяце компания запустила свою платформу Visa Stablecoin, предоставив банкам, финтех-компаниям и платежным провайдерам инструменты для доступа, хранения, выкупа и перемещения стейблкоинов, при этом OUSD служит первым поддерживаемым токеном.
Генеральный директор Mastercard Майкл Миебах заявил, что компания уже поддерживает USDC, глобальную сеть долларов США (USDG), возглавляемую Paxos, и другие стейблкоины, назвав Open USD «еще одним стейблкоином, который мы внедрим в нашей сети».
«Выбор всегда был ключевым критерием и будет таким же здесь, в стейблкоинах», — сказал он.
Мибах описал Open USD как платежный инструмент с общей экономической моделью, признав, что управление не будет включать всех более 140 партнеров. «Иначе мы ничего не продвинем», — сказал он. Компания — а также недавно приобретенная BVNK — также указаны как участники экосистемы USDG, еще одного проекта стейблкоина с управлением консорциумом, в который входит Robinhood.
Представитель открытого стандарта не прокомментировал заявления руководства и управление проектом, добавив, что компания представит больше деталей при запуске позже этим годом.
Комментарии руководителей показывают, что наблюдатели могли придать слишком большое значение списку партнеров по запуску Open USD, отметили аналитики.
«Все более очевидно, что приверженность партнеров OUSD ближе к мягкому письму о намерениях [LOI], чем к стратегическому вложению», — написал Лоренцо Валенте, директор по исследованиям цифровых активов в ARK Invest, в X. «Поддержка OUSD сильно отличается от выделения значимых ресурсов, каналов распространения или баланса для обеспечения ее успеха».
Амей Дандавате, директор Bluechip Ratings, сказал CoinDesk, что присоединение к консорциуму равноценно «бесплатному опциону», позволяющему компаниям участвовать, если Open USD наберет популярность, без значительных первоначальных обязательств.
Другие предупредили, что исполнение будет важнее, чем — и без того впечатляющий — размер списка партнеров.
Оуэн Лау, управляющий директор Clear Street, сказал, что рынок чрезмерно отреагировал на первоначальное объявление. USDC и Tether’s USDT уже пользуются глубокой ликвидностью и сетевыми эффектами, сказал он, что делает внедрение гораздо более сложной задачей, чем привлечение партнеров.
«Очень сложно согласовать интересы такого большого количества партнеров с разными стимулами и целями», — сказал Лау. Тем не менее, он отметил, что участие Visa, Mastercard и Coinbase может ускорить использование стейблкоинов в потребительских платежах, независимо от того, какой токен в итоге получит наибольшее распространение.
Генеральный партнер Dragonfly Роб Хадик сказал, что топ-менеджеры подтвердили его мнение, что Stripe остается движущей силой behind Open USD, в то время как Visa и Mastercard имеют коммерческие причины оставаться нейтральными, поскольку работают с конкурирующими эмитентами.
«Их бизнес требует, чтобы они не отталкивали партнеров и клиентов», — сказал Хадик CoinDesk. «Они могут продвигать OUSD, но должны быть открыты».