Автор: Azuma
Редактор: Хао Фанчжоу
За последние два дня на платформе X активно обсуждают формулу прогнозного рынка Yes + No = 1. Причина интереса связана с детализированным разбором механизма общего ордербука Polymarket, представленным экспертом DFarm (@DFarm_club) в статье. Это вызвало эмоциональный отклик в сообществе, подчеркивающий силу математики. Ссылка на оригинальную статью: «Почему YES + NO обязательно равно 1?». (https://dfarm.vip/docs/yiwenjiangtou-polymarketweishenme-yes-no-bixudengyu-1/). Рекомендуется ознакомиться с оригиналом.
В последующих обсуждениях эксперты, включая Ланху (@lanhubiji), отметили, что формула Yes + No = 1 стала новой минималистичной, но мощной инновацией, подобно формуле x * y = k, и потенциально способна открыть рынок информационных торгов на триллион долларов. С этим я полностью согласен, однако считаю, что часть обсуждений чрезмерно оптимистична.
Ключевой момент заключается в следующем: "Каждый может добавлять ликвидность, становиться маркетмейкером, зарабатывать на транзакционных комиссиях, снижать барьер для участия и увеличивать ликвидность". Многие могут предположить, что Yes + No = 1 устранит барьеры для участия обычных людей в маркетмейкинге, что приведет к увеличению ликвидности на рынке прогнозов, подобно эффекту от AMM с формулой x * y = k. Однако реальность гораздо сложнее.
Сложности маркетмейкинга на прогнозных рынках
На практике возможность войти в маркетмейкинг и построить ликвидность — это не только вопрос участия, но и вопрос экономической целесообразности. Сравнительно с рынками AMM, где используется формула x * y = k, маркетмейкинг на прогнозных рынках значительно сложнее.
...
С учетом всех особенностей прогнозных рынков, я не рекомендую большинству пользователей активно заниматься маркетмейкингом на таких платформах.
Прогнозные рынки, возможно, не станут разнообразными, как предполагалось. Лидеры, такие как Polymarket и Kalshi, доминируют благодаря значительным вливаниям средств и стратегическим партнерствам. Для новых проектов шансы на успех невелики.
Многие ожидают расцвета этой индустрии, но я считаю, что рациональнее сосредоточиться на ведущих игроках, таких как Polymarket или Kalshi.