OCC окончательно утвердила правила для стейблкоинов, исключив положения о доходности

Управление контролера валюты в среду окончательно утвердило правила, реализующие закон GENIUS. OCC стало первым федеральным регулятором, завершившим внедрение рамок для стейблкоинов, одобренных Конгрессом в июле 2025 года. Правила вступают в силу 18 января 2027 года.

Регулятивные требования устанавливают федеральные нормы для эмитентов стейблкоинов, касающиеся резервов, выкупов, капитала, хранения, аудита и управления рисками. Рамки лицензирования и надзора охватывают национальные банки, дочерние компании банков, небанковские компании и иностранных эмитентов, находящихся в юрисдикции OCC. Комптор Джонатан Голд сказал, что данная рамка предоставляет практические рекомендации для инноваций, одновременно устанавливая строгие стандарты резервов, выкупов и управления рисками. Голд описал регулятивные требования как поддержку видения президента Трампа и секретаря Бессент по лидерству США в области цифровых активов.

Закон GENIUS стал законом в прошлом году как первый федеральный закон, регулирующий стейблкоины. Стейблкоины — это токены, привязанные к доллару, используемые в качестве основной торговой пары для bitcoin на большинстве бирж. Закон требует резервов, равных объему выпущенных стейблкоинов, и обязывает проводить ежегодные аудиты. Закон также поручил банковским регуляторам разработать имплементационные регламенты. Федеральная резервная система и Корпорация по страхованию депозитов США опубликовали предложения. Министерство финансов готовит собственное предложение.

Закон GENIUS запрещает эмитентам выплачивать проценты или доход держателям стейблкоинов. Закон не охватывает вознаграждения, предоставляемые биржами или другими третьими сторонами на балансы стейблкоинов. Банковские группы в течение нескольких месяцев лоббировали закрытие того, что они называют «лазейкой в стейблкоинах». Банковские группы утверждают, что доход от токенов может отвлечь депозиты из банков и ослабить кредитование.

Предложение OCC за февраль предполагало, что некоторые соглашения эмитентов с третьими сторонами нарушают запрет на получение дохода. В окончательных правилах эта презумпция устранена, и вместо этого предусмотрены индивидуальные проверки. Crypto in America сообщило, что представитель OCC заявил, что агентство позволит рынку развиваться и реагировать по мере возникновения вопросов. Представитель отказался оценивать, соответствуют ли текущие программы вознаграждений бирж требованиям, отметив при этом, что OCC может действовать против явных попыток обойти запрет.

Решение представляет собой препятствие для банков. Банки стремились к действиям OCC после того, как закон Clarity Act — более широкий закон о структуре рынка криптовалют — провалился на процедурном голосовании в Сенате в сентябре. Доходность стейблкоина была основным источником разногласий в ходе этих переговоров.

Финальные правила удаляют предложенную потолочную планку в 20 дней для средневзвешенной сроков погашения резервных активов, позволяя эмитентам держать казначейские облигации с более длительным сроком погашения. Эмитенты могут выводить излишние резервы по мере необходимости, а не ежемесячно, при условии, что резервы продолжают соответствовать объему выпущенных стейблкоинов. OCC также исключила положение, которое удлиняло сроки выкупа во время волны запросов на вывод. Crypto in America сообщила, что эмитенты обязаны уведомлять OCC в течение 24 часов, если ежедневные запросы на выкуп превышают 10% от текущей стоимости стейблкоина.

OCC не объявила, когда потенциальные эмитенты смогут начать подавать заявки. OCC и Минфин рассмотрят требования по борьбе с отмыванием денег и санкциями в рамках отдельного нормативного акта.