Генеральный директор ICE Джеффри Шпрекер заявил, что компания не рассматривает Hyperliquid исключительно как угрозу, а ведет диалог с этой криптовалютной торговой платформой, изучая ее круглосуточную работу и дизайн продуктов с перпетуальными фьючерсами. Это свидетельствует о том, что традиционные биржи начинают более серьезно относиться к рынку деривативов на блокчейне.
ICE сообщает, что находится в контакте с ними
Sprecher на ежегодной стратегической конференции Bernstein заявил, что ICE и Hyperliquid изучают друг друга в плане операционной деятельности. ICE стремится понять, как криптовалютные платформы обеспечивают круглосуточную торговлю и бессрочные фьючерсные контракты, одновременно представляя对方 рамки функционирования регулируемых рынков.
Hyperliquid недавно быстро расширилась на рынке криптовалютных деривативов. Ее основным продуктом являются бессрочные фьючерсы, позволяющие трейдерам постоянно держать позиции по колебаниям цен на активы без необходимости закрывать их в фиксированную дату, как в традиционных фьючерсах.
Завоевание рынка с соблюдением нормативных требований для аналогичных продуктов
Sprecher отметил, что ICE задала регуляторам вопрос: почему регулируемые американские биржи не могут предлагать схожие продукты в рамках четких правил, если аналогичные продукты уже активно торгуются на криптовалютных платформах. ICE стремится к тому, чтобы регулируемые рынки находились в более равных условиях конкуренции с существующими криптовалютными площадками.
Эти изменения быстро приобрели обороты. В прошлую пятницу Комиссия по торговле фьючерсами на товары США (CFTC) одобрила запуск Kalshi — платформы прогнозных рынков — биткоин-бессрочными фьючерсами, что означает, что регулируемые платформы США начали принимать такие продукты. В тот же день Coinbase также сообщила, что теперь через свою фьючерсную деятельность, регулируемую CFTC, может обеспечить доступ американским институциональным клиентам к глобальной ликвидности криптовалютных опционов и бессрочных контрактов.
Контракт SpaceX стал объектом наблюдения
Спикер также отметил, что перпетуальные контракты, связанные с SpaceX, могут стать краткосрочным наблюдательным кейсом. Рынок и регуляторы будут следить за тем, влияет ли цена производных инструментов, сформировавшаяся до официального IPO компании, на последующее ценообразование при листинге.
Согласно данным Bloomberg, средний ежедневный объем торгов по перпетуальным контрактам, ставящим ставки на потенциальную цену IPO SpaceX, за последние две недели составил около 18 миллионов долларов США. Это указывает на то, что часть процесса формирования цены происходит раньше, чем в традиционном процессе IPO.
Некоторые рыночные участники считают, что такие сделки свидетельствуют о постепенном переходе к криптоинфраструктуре для выражения оценок и хеджирования рисков, связанных с непубличными компаниями. Раньше такие возможности были в основном доступны венчурным инвесторам и институциональным инвесторам, но сейчас платформы цепных деривативов открывают доступ к этим сделкам более широкому кругу участников рынка.
Дополнительная информация: CFTC заявила, что другие аналогичные продукты, кроме биткоин-перпетуальных фьючерсов, по-прежнему требуют индивидуального рассмотрения.