NYDIG анализирует блок IBIT на сумму 1,26 млрд долларов США вне биржи как срочный выход одного держателя

Драматичная внебиржевая блочная сделка с фондовым инструментом BlackRock IBIT 26 мая выглядит не как техническое закрытие позиции, а скорее как стремительный выход крупного держателя, согласно еженедельному обзору по bitcoin от NYDIG от 29 мая. Что произошло: - В 10:30:34 по восточному времени 26 мая один контрагент продал 29,21 млн акций IBIT через FINRA/Nasdaq TRF Carteret — блок стоимостью около $1,26 млрд. - Акции были проданы по $43,16 за штуку, что на $1,01 ниже текущей рыночной цены $44,17 — скидка 2,3%, эквивалентная примерно $29,5 млн, которые продавец фактически заплатил за скорость и уверенность исполнения. Почему NYDIG считает это быстрым выходом, а не закрытием базисной позиции: - Размер: объем сделки превысил заявленные позиции всех раскрытых держателей 13F от 31 марта 2026 года — необычно крупная и сконцентрированная сделка. - Скидка по цене и механика сделки: сделка была исполнена внебиржево, с применением исключения Rule 611 и помечена как Intermarket Sweep Order. Эти признаки указывают на частную переговорную блочную сделку, где приоритетом была уверенность исполнения, а не улучшение цены. - Тайминг и лента: за минуты до продажи наблюдался всплеск активности (IBIT вырос с примерно $43,81 до внутридневного максимума $44,24 в период с 10:16 по 10:28). В два одноминутных интервала (10:26–10:27 и 10:27–10:28) было зафиксировано около 822 тыс. и 702 тыс. акций — в три-четыре раза больше обычной активности — и небольшая сделка на 20 000 акций за секунды до блока по цене $44,17, что подтверждает, что уровень $43,16 был специфичен именно для этого блока. - Отсутствие активности на фьючерсах: позиция в 29,21 млн акций IBIT предполагает экспозицию около 18 500 bitcoin (примерно 3 700 фьючерсных контрактов CME на bitcoin). Если бы продавец одновременно закрывал дельта-нейтральную базисную позицию, объемы фьючерсов должны были резко вырасти. Вместо этого общий объем фьючерсов CME в соответствующие минуты был минимальным: в интервале 10:30–10:31 было всего 91 контракт, а за период с 10:30 до 11:00 — всего около 1 070 контрактов. NYDIG отмечает, что подобное одновременное закрытие базисной позиции такого масштаба было бы заметно и составило бы около 43% от ежедневного объема CME. Рыночный контекст и техническая обстановка: - Категория ETF уже находилась под давлением: ETF на спотовый bitcoin вошли в 26 мая после шести последовательных сессий чистого оттока капитала, начавшихся 15 мая. За этот период категория потеряла около $1,55 млрд, из которых IBIT внес около $1,1 млрд. - Движение цены bitcoin ухудшилось после того, как она не смогла пробить нисходящую 200-дневную скользящую среднюю в начале мая (около $82 000–$82 500). К середине мая BTC опустился ниже этой линии тренда, а RSI за 14 дней упал с почти 70 до середины 30-х — техническая обстановка, которая, вероятно, способствовала оттоку из ETF перед блочной сделкой. Другие оговорки и рыночные сигналы: - NYDIG предупреждает не отождествлять заявленные $720 млн чистых выкупов IBIT за период 26–27 мая напрямую с блочной сделкой: отчетность по созданию/выкупу ETF может маскировать одновременные валовые потоки, а заявленные NAV IBIT ($42,955 на 26 мая и $42,431 на 27 мая) были ниже цены блока $43,16. - Продавец остается неизвестным. Публичные данные не позволяют определить, была ли ликвидация вызвана выкупами или лимитом риска или была добровольным решением — известно только то, что один из опытных держателей согласился принять убыток почти в $30 млн ради скорости. Вывод: Анализ NYDIG указывает на срочную и концентрированную ликвидацию крупной позиции IBIT, а не на скоординированное закрытие базисной сделки. Эта сделка демонстрирует, как отдельные крупные держатели могут влиять на рынки ETF и как внебиржевые механизмы и активность на фьючерсах (или ее отсутствие) могут раскрывать намерения за масштабными блоками. На момент публикации BTC торговался около $72 891.