Руководитель пенсий Нью-Йорка критикует частный капитал из-за расходов на джеты и рисков розничных фондов

Монте Тарбок, главный инвестиционный офицер пенсионной системы Нью-Йорка, заявил, что на прошлой неделе одна неназванная частная инвестиционная компания попросила Тарбока оплатить поездки сотрудников на частных самолетах. Тарбок утверждал, что эти расходы должны покрываться за счет обычных инвестиционных сборов. Он критиковал частные инвестиционные компании за постоянный рост расходов фондов, включая использование частных самолетов.

Тарбок заявил, что такие расходы накапливались со временем и подорвали его уверенность в том, что генеральные партнеры действуют в интересах инвесторов. Тарбок выступил на конференции FT Future of Asset Management North America в Бостоне. Системы пенсионного обеспечения Нью-Йорка — одна из крупнейших в мире пенсионных фондов, управляющая 326 млрд долларов для работников, включая учителей, полицейских и пожарных города.

Тарбокс связал ухудшение условий с притоком розничных инвестиций в частный капитал. Розничные инвестиции начинают вытеснять крупных институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды, в качестве ключевых партнеров компаний частного капитала. Тарбокс заявил, что теряет уверенность в том, что индустрия частного капитала продолжает держать институциональных инвесторов в центре стратегических операций. Тарбокс также выразил снижающуюся уверенность в утверждениях индустрии о том, что компании частного капитала не просто стремятся собирать активы.

Тарбокс предупредил, что розничные фонды сталкиваются с несоответствием обязательств, поскольку обязательства в частном капитале, как правило, долгосрочные, в то время как розничные инвесторы часто стремятся к доступу за более короткие периоды. Тарбокс предсказал кризис в недалеком будущем. Напротив, институциональные инвесторы стремятся сопоставлять активы с обязательствами и, как правило, распределяют средства на длительные периоды.

Индустрия частного капитала утверждает, что розничные инвесторы получают доступ к стратегии, которая ранее была доступна только крупным институциональным инвесторам. Отрасль заявляет, что частный капитал обеспечивает диверсификацию и демонстрирует высокую доходность. Многие крупнейшие компании частного капитала, включая Blackstone и KKR, стремятся к росту за счет состоятельных частных инвесторов. Эти компании создают крупные фонды частного капитала, ориентированные на частных инвесторов.

Partners Group, пионер в управлении фондами приватного капитала для частных инвесторов, столкнулась с оттоком инвестиций из своих ключевых розничных альтернативных фондов в последние месяцы. В начале этого месяца Partners Group выделила портфель плохо себя ведущих инвестиций в приватный капитал от более новых сделок с лучшим прогнозом. Неожиданное разделение последовало за решением фонда ограничить отток инвестиций.