График, отражающий рыночную капитализацию Nvidia за сентябрь с 1999 года, демонстрирует одну из самых экстремальных историй создания богатства в истории публичных рынков.
Но самое впечатляющее число — это не рост с примерно 1,5 миллиарда долларов в сентябре 1999 года до примерно 5,56 триллиона долларов сегодня.
Вот что произошло за последний год.
В сентябре 2025 года стоимость Nvidia составляла примерно 4,3 трлн долларов. Ее текущая рыночная капитализация составляет около 5,55–5,56 трлн долларов, что означает, что компания добавила примерно от 1,25 до 1,3 трлн долларов рыночной стоимости за примерно 12 месяцев.
Этот рост сам по себе превышает всю рыночную капитализацию Nvidia, составлявшую около 1,03 триллиона долларов в сентябре 2023 года.
Другими словами, Nvidia создала больше стоимости для акционеров за прошедший год, чем вся компания стоила всего три года назад.
Больший прорыв произошел после 2022 года
Исторический ряд также показывает, насколько нелинейной была эта история.
Nvidia провела большую часть 2000-х и начала 2010-х годов относительно скромной полупроводниковой компанией. Ее рыночная капитализация в сентябре несколько раз колебалась в диапазоне от $6 до $10 миллиардов между 2009 и 2014 годами.
Даже к 2015 году стоимость Nvidia составляла лишь около $12 млрд.
Затем кривая изменилась.
Его рыночная капитализация достигла примерно 33 млрд долларов в 2016 году, 105 млрд долларов в 2017 году и 310 млрд долларов к сентябрю 2020 года.
Но самый драматичный пересмотр цен произошел после продажи технологических активов в 2022 году.
В сентябре 2022 года стоимость Nvidia составляла около 340 миллиардов долларов. Четыре года спустя её стоимость составляет около 5,6 триллиона долларов, что примерно в 16 раз больше.
Этот шаг отражает нечто большее, чем просто присвоение Nvidia более высокого мультипликатора оценки инвесторами.
Базовый бизнес расширялся невероятно быстрыми темпами.
Последний финансовый квартал Nvidia принес 96,2 млрд долларов выручки, что на 106% больше, чем годом ранее, а выручка от центров обработки данных достигла примерно 89 млрд долларов. Руководство теперь ожидает примерно 108 млрд долларов выручки в следующем квартале. Наш анализ прибыли показывает, насколько быстро компания перешла от поставщика чипов к центральному источнику дохода в бурном развитии инфраструктуры ИИ.
Nvidia становится больше, чем просто торговля чипами
Второй интересный аспект заключается в том, что Nvidia больше не ведет себя как чистая полупроводниковая компания.
На этой неделе она согласилась приобрести Hugging Face примерно за 12,93 млрд долларов, что дает Nvidia значительную позицию в открытых моделях ИИ, инструментах для разработчиков и распространении моделей.
Это соответствует более широкой стратегии: продавать GPU, контролировать программную экосистему и всё больше влиять на инфраструктуру и уровни разработчиков, расположенные над аппаратным обеспечением.
Освещение сделки с Hugging Face в Coinpaper показывает, как Nvidia выходит за рамки производства чипов, а её более широкое присутствие в инфраструктуре ИИ теперь затрагивает сети, энергоснабжение, охлаждение и расходы на центры обработки данных.
Nvidia также стала достаточно крупной, чтобы влиять на более широкий американский фондовый рынок. Ее оценка примерно в 5,2 триллиона долларов на этой неделе составляла около 8% от S&P 500, что означает, что относительно небольшое движение NVDA может существенно повлиять на индекс.
Это может быть самым ясным уроком из истории Nvidia в сентябре.
Компания более десяти лет находилась ниже отметки в 20 миллиардов долларов, пересекла уровень в 1 триллион долларов только в 2023 году и сейчас стоит более чем в пять раз выше этого уровня.
Необычным больше не является то, что Nvidia стала триллионной компанией.