Хуан Ренсюнь на последнем телефонном совещании по итогам отчетности заявил, что ежегодные расходы на инфраструктуру ИИ достигнут 4 триллионов долларов США — в четыре раза больше, чем ожидает Уолл-стрит. Эти деньги в конечном итоге лягут на каждого обычного человека в виде расходов на электроэнергию, подписки и даже рабочих мест.

Автор статьи, источник: Новомир

NVIDIA сейчас стоит 5,7 триллиона долларов.

Эта цифра превышает прогнозируемый ВВП Германии за весь 2026 год — 5,45 триллиона долларов США.

Компания, продающая чипы, стоит дороже крупнейшей экономики Европы.

Вечером 20 мая NVIDIA опубликовала отчет за первый квартал финансового года 2027 года: выручка составила 81,6 млрд долларов США, что на 85% больше по сравнению с предыдущим годом, и значительно превзошло ожидания Уолл-стрит.

Доход от бизнеса центров обработки данных составил 75,2 млрд долларов США, что на 92% больше по сравнению с прошлым годом, и превышает 90% от общего объема выручки.

Чистая прибыль составила 58,3 млрд долларов США, что более чем в три раза больше, чем в прошлом году.

Еще более впечатляющим является прогноз на следующий квартал — 91 миллиардов долларов, что на более чем 4 миллиарда долларов выше ожиданий аналитиков.

Также NVIDIA увеличила лимит на выкуп акций на 80 миллиардов долларов.

Эта компания зарабатывает настолько много, что не знает, как потратить деньги.

4 триллиона долларов, чьи это деньги?

Цифры отчетности — это только закуска.

Суждение, выброшенное Хуаном Жэньсюнем на последующем телефонном совещании, действительно поразительно.

Капитальные расходы на ИИ крупнейших облачных провайдеров уже достигли 1 триллиона долларов в год и будут расти до 3–4 триллионов долларов.

Каковы ожидания Уолл-стрит?

Согласно анализу Лоры Мартин из Needham, считается, что капитальные расходы крупнейших облачных провайдеров достигнут отметки в 1,03 трлн долларов только к 2028 году.

Число, названное Хуаном Ренсюнем, в четыре раза превышает этот консенсус.

Финансовый директор NVIDIA Кодетт Кресс указала, что ежегодные расходы на инфраструктуру ИИ могут достичь 3–4 триллионов долларов США до 2030 года.

Аналитик Needham Лора Мартин в исследовании отметила, что видение Хуань Ренъюня отличается от того, как облачные провайдеры описывают свою картину, и при этом более интересно.

Деньги уже горят.

В первом квартале капитальные расходы Google составили 35,7 млрд долларов США, что в два раза больше, чем годом ранее; Amazon — 44,2 млрд долларов США, что является самым высоким показателем среди четырех компаний; Microsoft — 30,9 млрд долларов США, рост на 84% по сравнению с прошлым годом.

Meta самая агрессивная: она повысила годовой бюджет капитальных затрат до 125–145 млрд долларов США, но рынок дал ей пощёчину — акции упали на 9,25% на следующий день.

В сумме четыре компании планируют потратить 725 миллиардов долларов США за весь 2026 год.

Банк Америки прогнозирует, что общий объем выпуска долговых обязательств облачными провайдерами в этом году достигнет 175 миллиардов долларов США, что в шесть раз превышает среднегодовой уровень за последние пять лет.

Что означает 4 триллиона долларов?

Примерно равно ВВП Японии за год.

Эти деньги в конечном итоге нужно будет заработать где-то.

Ваш счет за электричество платит за ИИ

Эта огромная ставка звучит как что-то далекое, но она уже меняет жизнь обычных людей, начиная с коммунальных счетов за электричество.

Житель Вирджинии Джон Штейнбах в январе 2026 года получил счет за электричество на сумму 281 доллар, тогда как в предыдущем месяце он платил около 100 долларов.

Он прожил в этом доме почти 40 лет и никогда не видел такого роста.

Вирджиния — самый плотно сконцентрированный регион США по количеству центров обработки данных, и только в 2024 году центры обработки данных потребили почти 40% всей электроэнергии штата.

Это не единичный случай.

https://www.consumerreports.org/data-centers/ai-data-centers-impact-on-electric-bills-water-and-more-a1040338678/

Согласно исследованию SemiAnalysis, в регионе электросети PJM, охватывающем 13 штатов восточного побережья США и 67 миллионов жителей, средняя плата за электроэнергию для домохозяйств в 2026 году выросла примерно на 15% по сравнению с «до эры AI-центров обработки данных».

Данные Международного энергетического агентства показывают, что типичный супермасштабный центр обработки данных потребляет столько же электроэнергии, сколько 100 000 домохозяйств.

Проект Hyperion, запланированный Meta в Луизиане, требует как минимум 5 гигаватт электроэнергии — в три раза больше, чем потребление всего Нового Орлеана.

К 2028 году потребление электроэнергии американскими центрами обработки данных, как ожидается, составит 12% от общего объема потребления электроэнергии в США.

К 2030 году средняя стоимость электроэнергии по всей США, как ожидается, вырастет на 8%.

Это просто: технологические гиганты строят фабрики ИИ, фабрики потребляют электроэнергию, кто несет расходы на расширение энергосети?

По крайней мере, на данный момент ответ — все.

100 AI-сотрудников кружат вокруг вас

Электричество — это только вступление.

Хуан Рэньсюнь описал более масштабную картину на конференц-звонке по результатам отчетности: в мире насчитывается 1 миллиард человеческих пользователей, и в ближайшем будущем мир будет иметь десятки миллиардов агентов, каждый из которых порождает подагентов.

Это не шутка.

На конференции GTC в марте этого года он привел более конкретные цифры: через десять лет у NVIDIA будет 75 000 человеческих сотрудников и 7,5 миллиона агентов, то есть по 100 агентов на каждого человека.

Опрос McKinsey за ноябрь прошлого года показал, что 62% компаний уже тестируют агентов.

Андрей Карпаthy провёл эксперимент, в котором агент оптимизировал процесс обучения небольшой языковой модели: за два дня агент провёл 700 экспериментов и нашёл 20 оптимизаций.

https://x.com/karpathy/status/2030371219518931079

Однако здесь есть неизбежная реальность.

Надежность агента еще далеко от того, чтобы полностью доверить ему задачи.

Агент компании после получения повышенных прав за 9 секунд удалил всю производственную базу данных: клиентские данные, бронирования и резервные копии были полностью стерты.

Генеральный директор ServiceNow Билл Макдермотт прямо сказал: «Способность к управлению — это вопрос жизни и смерти».

Вычислительные потребности агента еще больше усилили спрос на вычислительные мощности.

Хуан Ренсюнь сообщил, что вычислительные мощности, необходимые для агентного ИИ, увеличились на 1000% по сравнению с генеративным ИИ два года назад.

Следующее поколение платформы NVIDIA Vera Rubin создано именно для этого: стоимость инференса токенов снижена до десятой части от Blackwell, а количество GPU, необходимых для обучения моделей того же масштаба, сокращено до четверти.

Ведущие лаборатории, такие как Anthropic, Meta, OpenAI и Mistral AI, уже официально объявили, что будут обучать следующее поколение моделей на основе Rubin.

https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-vera-rubin-platform

С этой точки зрения прогноз в 4 триллиона долларов на инфраструктуру выглядит не слишком оптимистичным.

Платная станция на автостраде к AGI

Все цифры, все вложения в конечном итоге ведут к одной и той же цели.

Когда стоимость вывода снижается в 10 раз, масштаб моделей продолжает расти, а миллиарды агентов работают автономно и взаимодействуют друг с другом, конец этой технологической кривой имеет только одно имя — AGI. Еще дальше — ASI, суперинтеллект.

Вложения в инфраструктуру в размере 4 триллионов долларов США в конечном итоге направлены на строительство автострады, ведущей к AGI.

Хуан Рэньсюнь делает ставку на то, что конечная точка этого пути достаточно ценна, чтобы все вложения на пути превратились в мелочь.

Если AGI действительно придёт в конце этого десятилетия, все сегодняшние обсуждения о том, окупятся ли инвестиции в ИИ, станут неуместными.

Система, способная автономно выполнять почти все когнитивные задачи, переопределит саму концепцию «доходности».

Тогда был только один вопрос: «Кто имеет право сидеть за игровым столом эпохи AGI»?

NVIDIA уже заняла свое место. Четыре крупнейших облачных гиганта делают ставку реальными деньгами.

И каждый обычный человек станет заинтересованной стороной в этой крупной ставке, независимо от того, хотите вы этого или нет.

Справочные материалы:

NVIDIA выпустила финансовый отчет за первый квартал финансового года 2027

https://www.cnbc.com/2026/05/21/ai-spending-expected-to-top-1-trillion-in-2-years-why-that-estimate-may-be-too-low.html