Выручка NVIDIA за Q2 превысила ожидания, прогноз на Q3 превышает консенсус рынка

Согласно исследованию Chaoxiang, в быстром обзоре Goldman Sachs от 26 августа отмечается, что выручка NVIDIA во втором квартале составила 96,2 млрд долларов США, что на 3,4% выше ожиданий Goldman Sachs и на 4,2% выше консенсуса рынка; выручка от центров обработки данных — 89 млрд долларов США, что на 2,9% и 3,6% выше соответственно; прибыль на акцию — 2,22 доллара США, что на 4,9% и 6,1% выше соответственно; маржа валовой прибыли — 75,0%, что соответствует ожиданиям. Прогноз выручки на третий квартал в средней точке — 108 млрд долларов США, что на 14% выше квартального показателя и на ~90% выше годового, превышая консенсус рынка в 105,4 млрд долларов США, но немного ниже ожиданий Goldman Sachs в 110,7 млрд долларов США. Прогноз маржи валовой прибыли — 74,0%, что немного ниже ожидаемых 74,9%. Goldman Sachs сохраняет рейтинг «Покупать» с целевой ценой 285 долларов США, что предоставляет потенциал роста на 34% по сравнению с текущей ценой акций, однако ожидается, что после публикации отчета акции будут колебаться в диапазоне, поскольку оптимистичные ожидания рынка уже полностью учтены после повышения капитальных затрат крупнейшими производителями. Прогноз маржи валовой прибыли на третий квартал на 90 базисных пунктов ниже ожиданий рынка, главной причиной чего являются высокие начальные затраты на освоение новой архитектуры GPU Blackwell. Goldman Sachs считает, что на телефонной конференции по результатам отчетности более важными вопросами, чем сам отчет, будут три темы: потенциал повышения цели в 1 трлн долларов США по накопленной выручке от центров обработки данных, структура финансовой платформы на 500 млрд долларов США и тенденции маржи валовой прибыли во второй половине 2026 года и в 2027 году. Сильные прогнозы подтверждают устойчивость расходов на ИИ, что наиболее выгодно для сектора цифровых полупроводников, включая Broadcom, AMD, Marvell, ARM и Intel.