Nvidia не просто продавала лопаты во время золотой лихорадки ИИ. Она начала покупать рудники.
Компания вложила 18,6 млрд долларов в венчурные инвестиции за трехмесячный период, завершившийся в апреле 2026 года. Нерыночные акционерные ценные бумаги Nvidia выросли до 42,3 млрд долларов, с ранее 3,2 млрд долларов годом ранее.
Следите за деньгами
Сумма в 18,6 млрд долларов представляет собой объем вложений Nvidia в венчурные проекты за его финансовый квартал. Конкретные получатели большей части этих средств остаются нераскрытыми, но Nvidia ориентируется на компании, занимающиеся программным обеспечением и инфраструктурой ИИ.
Одна из сделок, ставших общественностью: Nvidia участвовала в инвестиционном раунде на 300 миллионов долларов в Decart — стартапе в области ИИ, текущая оценка которого составляет почти 4 миллиарда долларов.
Nvidia сгенерировала 48,6 млрд долларов свободного денежного потока за тот же квартал. Это означает, что затраты на венчурные инвестиции в размере 18,6 млрд долларов составили примерно 38% ее свободного денежного потока.
Стратегия, лежащая в основе расходов
Nvidia инвестирует в стартап в области ИИ. Этот стартап использует финансирование для покупки дополнительных GPU от Nvidia. Nvidia получает как потенциальную прибыль от доли в капитале, так и доход от продаж оборудования. Nvidia трансформировалась из чистого поставщика оборудования в то, что аналитики описывают как активного финансиста экосистемы ИИ.
Что это значит для инвесторов
48,6 млрд долларов свободного денежного потока за квартал означают, что Nvidia может поддерживать этот уровень инвестиционных расходов без привлечения долга, разведения акционеров или сокращения существующего бюджета на НИОКР.
Однако 42,3 млрд долларов в немаркетабельных акционерных ценных бумагах означают, что Nvidia теперь сильно зависит от оценок частных компаний. Это не ликвидные активы. Nvidia также делает ставку преимущественно на сектор ИИ — тот же сектор, который обеспечивает основной доход от GPU, что создает концентрационный риск как на стороне оборудования, так и на стороне инвестиционного портфеля одновременно. Кроме того, отсутствие прозрачности в отношении того, куда пошло большинство из 18,6 млрд долларов, вызывает вопросы корпоративного управления для публичной компании, которая инвестирует такие крупные суммы в нераскрытые частные сделки.