Фьючерсы на акции США указывали на рост, возглавляемый технологическим сектором, в четверг, поскольку впечатляющие финансовые результаты и прогнозы Nvidia возродили энтузиазм по поводу торговли в сфере искусственного интеллекта, в то время как фьючерсы на индекс Dow Jones отставали от общего рынка.
В 8:35 утра по восточному времени фьючерсы S&P 500 e-minis выросли на 0,37%, фьючерсы Nasdaq-100 поднялись на 0,95%, в то время как фьючерсы Dow e-minis снизились на 0,12%, согласно Reuters. Это расхождение подчеркнуло сохраняющуюся зависимость рынка от крупных технологических компаний, даже пока инвесторы готовились к симпозиуму ФРС в Джексон-Холле.
Отчет о прибыли Nvidia снова привлек внимание к акциям ИИ
Nvidia сообщила о выручке за второй квартал финансового года в размере 96,2 млрд долларов и скорректированной прибыли в размере 2,22 доллара на акцию, при этом ее прогноз подтвердил ожидания, что расходы на инфраструктуру ИИ останутся высокими. По данным Reuters, акции Nvidia выросли на 6,3% в предторговую сессию в 8:35 по восточному времени, хотя ранее они подскочили до 8,15% до уровня 226,78 доллара.
Предоставленный график Nvidia отражает резкую переоценку после отчета о прибылях: акция ускорилась с уровня около $210 и преодолела отметку $226. В письме Kobeissi сообщалось, что рост Nvidia на одном из этапов превысил 8%, и оценивалось, что этот рост добавил компании более $400 миллиардов к рыночной капитализации. Эта цифра отражает оценку, указанную в посте в социальных сетях, на основе более высокой внутридневной цены, а не фиксированной закрытой оценки.
Рост Nvidia NVDA после публикации отчета. Источник: The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) на X
Сила Nvidia также распространилась на весь полупроводниковый сектор. Micron Technology и Marvell Technology выросли примерно на 4% до открытия рынка, а Sandisk и Western Digital увеличились чуть более чем на 4%. Salesforce подскочил на 10,5% после повышения прогнозов годового дохода и прибыли, а CrowdStrike вырос на 9,4% после повышения прогноза доходов.
Фьючерсы на индекс Доу-Джонса показывают другой сигнал
Dow не полностью присоединился к технологическому ралли. График TradingView, опубликованный Investing Angles, показывает, что фьючерсы E-mini Dow сформировали крупную медвежью дневную свечу после отскока от зоны около 53 700, при этом контракт находился около 53 400 на момент захвата изображения.
Investing Angles описало формирование как потенциальный сигнал о том, что недавняя попытка стабилизации может провалиться. Важное уточнение заключается в том, что дневная свеча еще формировалась. Слабое закрытие усилит медвежью интерпретацию, в то время как восстановление обратно через зону отторжения снизит значимость этой модели.
Дневной отказ фьючерсов на Доу-Джонс. Источник: Investing Angles (@InvestingAngles) на X
Таким образом, график предоставляет полезный контраргумент росту Nvidia: лидерство в технологическом секторе остается сильным, но относительная слабость Доу указывает на то, что аппетит к риску не является всеобъемлющим по всему рынку.
Равновзвешенный S&P 500 подчеркивает концентрацию рынка
Более длинный временной график от Value Seeker предлагает другой взгляд на широту рынка. Он отслеживает соотношение между равновзвешенным S&P 500, представленным RSP, и традиционным капитализационно-взвешенным S&P 500, представленным SPY.
Соотношение снизилось к нижней части своего долгосрочного восходящего канала после лет относительной слабости акций с равным весом. Индикаторы импульса на предоставленном графике также пытаются стабилизироваться: RSI восстанавливается с более низких уровней, а гистограмма MACD слегка становится положительной.
Соотношение S&P 500 с равным весом и SPY. Источник: Value Seeker (@ValueSeeker_) на X
Value Seeker утверждает, что соотношение примерно на 2,5 стандартного отклонения ниже своей долгосрочной тенденции, и оценивает, что движение к 1,5 стандартного отклонения выше тенденции может обеспечить примерно 53% относительного превосходства акций с равным весом в течение будущего цикла. Это сценарий, основанный на модели, а не подтвержденный рыночный прогноз. Более сразу, устойчивый рост соотношения RSP к SPY будет указывать на то, что участие расширяется за пределы мегакап-компаний, которые в настоящее время доминируют в S&P 500.
Доходность казначейских облигаций и Джексон-Холл остаются следующим испытанием
Рост прибылей развивается на фоне менее благоприятной процентной ставки. Доходность казначейских облигаций США на 10 лет в четверг утром составляла около 4,67% после того, как инфляция PCE за июль оказалась немного выше ожиданий. Общая инфляция PCE достигла 3,7% год к году, а ядерная инфляция — 3,3%.
Первоначальные заявки на пособие по безработице снизились до 203 000 за неделю, закончившуюся 22 августа, что ниже ожидаемых 208 000, прогнозируемых экономистами, опрошенными Reuters, что подтверждает устойчивость рынка труда.
Внимание теперь обращено на первую речь председателя ФРС Кевина Уорша на конференции в Джексон-Холле в пятницу. Nvidia предоставила мощный катализатор для Nasdaq и S&P 500, но слабость Dow и низкая производительность равновесного индекса показывают, что широта рынка остается важным тестом для определения того, сможет ли ралли распространиться за пределы крупнейших технологических акций.