Крупнейшая фондовая биржа Индии наконец выходит на публичный рынок спустя примерно десять лет после первой попытки. Совет по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) выдал разрешение 4 сентября на проведение первичного публичного предложения Национальной фондовой биржи Индии (NSE), прогнозируемый объем привлечения средств которого составляет около ₹30 000 crore, или примерно $3,6 млрд.
Это сделало бы его самым крупным IPO в недавней истории Индии. Биржа имеет оценку вне биржи около 55 миллиардов долларов, что позволит ей уверенно войти в десятку крупнейших компаний страны по рыночной капитализации.
Десятилетие в разработке
NSE впервые подала проект красного проспекта в декабре 2016 года. Длительная задержка не была вызвана бюрократической волокитой ради самой волокиты. SEBI проводила расследование по поводу скандала с ко-локацией, в рамках которого некоторым трейдерам якобы предоставлялся предпочтительный доступ к серверам NSE через тёмные волоконно-оптические линии. Нарушения корпоративного управления усугубили ситуацию. В конечном итоге биржа достигла соглашения с регулятором, выплатив примерно ₹14,91 млрд (около $155 млн) для урегулирования вопроса.
С этими вопросами, наконец, позади, регуляторные домино стали падать быстро в 2026 году. SEBI выдал сертификат отсутствия возражений в январе. Совет NSE одобрил структуру предложения продажи в феврале. Биржа подала обновленный DRHP 17 июня. И теперь — окончательное разрешение.
Председатель NSE Сринивас Инджети назвал одобрение грандиозным достижением в эволюции биржи.
Как устроено IPO
Предложение структурировано как 100%-е предложение на продажу примерно 14,89 crore акций, что составляет около 6% уставного капитала NSE. Это означает, что существующие акционеры реализуют часть своих активов. Сама NSE не привлечет дополнительный капитал в результате листинга.
Среди ключевых продавцов — группа State Bank of India (SBI), которая, как ожидается, продаст до примерно 2,48 crore акций. В продаже также примут участие другие институциональные акционеры.
Из-за регуляторных правил, запрещающих бирже проводить листинг на собственной платформе, NSE дебютирует на Бомбейской фондовой бирже (BSE). BSE, в свою очередь, предоставляет убедительный пример того, чего могут достичь листинги бирж в Индии. С момента собственного IPO в 2017 году акции BSE выросли в 28 раз.
IPO может состояться уже в середине сентября 2026 года, что позволит ей опередить еще одно высокоожидаемое дебютное событие: Jio Platforms.
Почему это важно за пределами Индии
Для международных инвесторов листинг предоставляет прямой способ сделать ставку на траекторию роста индийских рынков капитала, а не выбирать отдельные акции внутри них.
Отечественные инвесторы ждали этой возможности годами. Акции NSE торговались на внебиржевом рынке Индии с постоянно растущим премиумом, что отражает накопленный спрос со стороны институциональных инвесторов и лиц с высоким уровнем дохода, которые не могли получить доступ к акциям через обычные каналы.