Апелляционный суд США для девятого округа отказал в приостановлении исполнения решений как для Kalshi, так и для Polymarket 22 мая, позволив процедурам принудительного исполнения законов о азартных играх на уровне штатов в Неваде и Вашингтоне продолжиться. Суд отклонил утверждения обеих платформ о том, что они понесут непоправимый ущерб, если дела будут продолжены, и пришел к выводу, что ни одна из них не продемонстрировала высокую вероятность успеха на апелляции по своим аргументам о федеральном превосходстве.
Многоштатный юридический конфликт
Невада подала гражданский иск против Kalshi в феврале 2026 года, утверждая, что контракты платформы, особенно связанные с результатами спортивных событий, подпадают под государственные правила азартных игр, а не под юрисдикцию CFTC. Этот иск последовал за федеральным решением от 25 ноября 2025 года, которое предоставило Неваде необходимую правовую основу для дальнейших действий.
Проблемы Polymarket в Неваде начались раньше — в январе 2026 года штат принял меры против платформы. Polymarket ранее прекратила деятельность из-за регуляторных проблем в конце 2025 года.
Генеральный прокурор Вашингтона Ник Браун подал иск против Kalshi в конце марта 2026 года, сосредоточив дело на предполагаемых нарушениях государственных законов против азартных игр.
По крайней мере еще девять штатов выслали письма с требованием прекратить деятельность или подали иски против Kalshi и Polymarket. Аризона зашла дальше всех — возбудила уголовное дело.
Проблема прерывания
Kalshi и Polymarket утверждают, что их контракты клирингуются через регулируемые биржи, находящиеся под надзором CFTC, и структурированы как деривативы, и поэтому федеральное законодательство должно иметь приоритет над законами штатов о азартных играх. Регуляторы штатов, возглавляемые Невадой, рассматривают контракты на события, связанные со спортом, как функционально идентичные спортивным ставкам, которые регулируются на уровне штатов.
Отказ девятого апелляционного суда приостановить исполнение означает, что суд не сочел аргументы платформ о приоритетности достаточными для временной приостановки исполнения до завершения апелляций.
Что это означает для инвесторов и индустрии прогнозных рынков
Kalshi и Polymarket теперь должны защищать себя в активных судебных разбирательствах в государственных судах, одновременно подавая апелляции. Если государственные регуляторы азартных игр смогут утверждать юрисдикцию над прогнозными рынками несмотря на надзор CFTC, эти платформы столкнутся с требованиями по соблюдению норм в различных штатах, включая Неваду, где может потребоваться лицензия на игорный бизнес, Вашингтон, где могут запретить определенные типы контрактов, и Аризону, которая ведет уголовное преследование.
Для трейдеров, использующих эти платформы, доступ к рынку может быть нарушен в отдельных штатах, если суды вынесут решение против платформ, а спортивные контракты могут быть ограничены, поскольку платформы прекратят предложения, привлекающие наибольшее внимание со стороны государственных органов.