Нидерланды предлагают ввести налог на нереализованные крипто- и акционные прибыли с 2028 года

В знаковом предложении, которое может изменить европейскую финансовую систему, Нидерланды активно рассматривают радикальную налоговую реформу, чтобы взимать сборы с нереализованных прибылей от криптовалют и акций, возможно, начиная с 2028 года. Это развитие событий, сообщенное местным СМИ NL Times в начале 2025 года, указывает на значительное изменение того, как страны воспринимают и облагают налогом богатство, полученное из волатильных цифровых и традиционных активов. Соответственно, голландские инвесторы столкнутся с будущим, в котором ежегодные налоговые счета могут отражать прибыль на бумаге, а не только наличные деньги от продаж.

Палата представителей Нидерландов, известная как Твейде Камер, в настоящее время обсуждает всеобъемлющий законопроект о налоговой реформе. Важно, что это законодательство направлено на включение как реализованные и нереализованные прибыли от инвестиционных активов как налогооблагаемого дохода. Ожидается, что парламентское большинство одобрит это решение. Таким образом, если закон будет принят, он потребует, чтобы инвесторы платили налоги ежегодно по поводу роста стоимости их позиций по акциям, облигациям и криптовалютам, независимо от того, продали ли они их. Такой подход отличается от глобальной нормы, где налоговая ответственность обычно возникает при продаже или выбытии актива.

Это предложение появляется на фоне растущего внимания со стороны правительства к рынкам криптовалют и неравенства в богатстве. Более того, голландское правительство исторически поддерживало прогрессивная и всесторонняя налоговая системаСуществующая налоговая пошлина «Box 3» уже облагает налогом предполагаемые доходы от сбережений и инвестиций, но новый план будет напрямую нацелен на фактическое увеличение стоимости активов. Эта смена направлена на создание более точной и, возможно, более справедливой системы налогообложения инвестиционных доходов, особенно от активов с высоким ростом, таких как биткойн и акции технологических компаний.

Нидерландский проект предложения ставит его в авангард сложного глобального дебатов о налогообложении активов. В настоящее время большинство крупных экономик, включая США, Великобританию и Германию, облагают налогом прибыль от реализации капитала только при его реализации. Однако стремительный рост сектора криптовалют, характеризующийся экстремальной волатильностью, поставил под сомнение традиционные налоговые рамки. Например, инвестор может наблюдать, как стоимость портфеля резко возрастает в одно году и падает в следующем, не продавая его никогда, создавая потенциальный кризис ликвидности, если облагать налогом прибыль на бумаге.

Эта таблица подчеркивает потенциально уникальное положение Нидерландов. Более того, другие страны рассматривали похожие концепции. Например, в Соединенных Штатах обсуждался налог «оценка по рыночной стоимости» для чрезвычайно богатых людей. Однако план Нидерландов кажется более широким по масштабу, потенциально затрагивая более широкий круг инвесторов. Эта политика может повлиять на другие страны-члены ЕС, которые рассматривают, как обновить свои налоговые кодексы для эпохи цифровых активов.

Экспертный анализ реализации и влияния

Эксперты по налоговой политике отмечают значительные практические трудности. Во-первых, оценка стоимости имущества представляет собой серьезное препятствие. Хотя цены на акции являются общедоступными, точная оценка разнообразного портфеля криптовалют, включая неразменные токены (NFT) или активы децентрализованных финансовых инструментов (DeFi), на определенную дату в год представляет сложность. Во-вторых, проблема ликвидность имеет первостепенное значение. Инвесторы могут быть вынуждены продавать части своих активов просто для того, чтобы погасить налоговый сбор по прибыли, которую они еще не обналичили, что может снизить котировки на рынке и противоречить долгосрочным инвестиционным стратегиям.

Финансовые аналитики также предупреждают о потенциальной утечке капитала. Опытные инвесторы могут переместить активы или даже самих себя в юрисдикции с более выгодными налоговыми режимами. Эта ситуация может повлиять на статус Нидерландов как финансового и инвестиционного центра. Однако сторонники реформы утверждают, что реформа улучшает справедливость налогообложения, обеспечивая, чтобы те, у кого есть значительное количество неосуществленного богатства, вносили соответствующий вклад. Они также отмечают, что предложенная дата запуска в 2028 году дает достаточно времени для разработки системы и адаптации инвесторов.

Влияние на различные классы инвесторов огромно. Для среднего голландского держателя криптовалюты новое правило вносит уровень сложности в финансовое планирование, ранее необязательный.

• Увеличенный учет записей: Инвесторы должны тщательно отслеживать стоимость всех активов на конец года.
• Управление денежными потоками: Откладывание средств на потенциальные налоговые обязательства становится необходимым, даже без продажи.
• Переоценка портфеля: Высоколиквидные активы становятся менее привлекательными из-за риска большого налога на краткосрочные прибыли.

Для традиционных инвесторов на фондовом и облигационном рынках изменения также значительны. Долгосрочные стратегии «купил и держи» могут быть наказаны, что фундаментально влияет на пенсионное планирование. С другой стороны, политика может стимулировать более активную торговлю, чтобы реализовать убытки и компенсировать прибыль, увеличивая оборачиваемость рынка. Немецкому правительству, вероятно, придется внедрить механизмы перенос убытков позволить инвесторам компенсировать будущие доходы прошлыми нереализованными убытками, снизив таким образом некоторые финансовые риски.

Рассмотрение Нидерландами налог на нереализованные прибыли по криптовалютам и акциям представляет собой смелый эксперимент в современной фискальной политике. Планируемый к запуску в 2028 году, этот реформативный шаг направлен на решение проблем налогообложения богатства в цифровой волатильной экономике. В то время как он обещает большую налоговую справедливость, он также вызывает серьезные опасения по поводу оценки, ликвидности и экономической конкурентоспособности. По мере того, как Tweede Kamer продолжает дебаты, мир будет внимательно наблюдать. Результат может не только переопределить инвестиции в Нидерландах, но и задать прецедент в том, как страны по всему миру адаптируют свои налоговые системы к реалиям активов 21-го века.

В1: Что именно такое "нереализованный доход"?
Нереализованный доход, или бумага прибыли, это рост стоимости актива, который вы все еще владеете. Вы еще не продали его, поэтому доход не «реализован» в виде наличных. Голландское предложение предусматривает налогообложение этого роста ежегодно.

В2: Когда начнется налог на криптовалюту и акции в Нидерландах?
Согласно сообщениям, предложенный налог на нереализованные прибыли обсуждается для введения с налогового периода 2028 года.

В3: Как правительство оценит мою криптовалюту для этой налога?
Это ключевая проблема реализации. Метод еще не утвержден, но, вероятно, будет использовать цены на конец года с крупных бирж, требуя четкого и последовательного отчета от инвесторов.

В4: Что произойдет, если мое имущество снизит свою стоимость после того, как я заплачу налог с нереализованных прибылей?
Справедливая система потребовала бы механизма компенсации потерь. Вероятно, инвесторы смогут переносить эти «нереализованные убытки» вперед, чтобы компенсировать будущие прибыли или получить возмещение, хотя конкретные правила еще не определены.

В5: Может ли эта политика заставить инвесторов покинуть Нидерланды?
Некоторые аналитики предупреждают о потенциальной утечке капитала. Инвесторы с крупными неосуществленными прибылями могут подумать о перемещении активов или места жительства в страны, не имеющие такой налоговой системы, что представляет риск для инвестиционной среды в Нидерландах.