NEAR предлагает суверенный фонд на $57 млн для финансирования общественных благ за счет дохода от токенов

Сооснователь NEAR Protocol и генеральный директор NEAR Foundation Илля Полосухин инициировал новую дискуссию по управлению, которая может изменить способ финансирования общественных благ сетью и эволюцию её токеномики. 3 августа Полосухин предложил создать суверенный фонд на уровне протокола, начальное финансирование которого составит около 30 миллионов NEAR (примерно 57 миллионов долларов США при цене токена около 1,80 доллара). Идея заключается в том, чтобы направлять текущий и будущий доход протокола в казну, деноминированную в NEAR, которая сохраняет основную сумму и использует часть доходов для финансирования безопасности сети, поддержки валидаторов, провайдеров мультипартийных вычислений (MPC) и других общественных благ. Как это будет работать: — Предлагаемый фонд объединит существующую казну протокола, уже полученный доход и будущие источники дохода, выбранные через управление. — Вместо немедленного расходования или сжигания поступающих активов казна будет хранить NEAR и инвестировать капитал в стратегии, генерирующие доход, которые будут определены позже через управление. — Доход будет измеряться в NEAR и использоваться для покрытия регулярных расходов на общественную инфраструктуру и услуги сети. Почему это изменение Полосухин сравнил идею с суверенными фондами или университетскими эндаументами: сохранить базовый капитал и ежегодно тратить часть доходов. В отличие от этих моделей, фонд NEAR будет хранить родной токен сети и измерять доходность в NEAR. Он утверждал, что сжигание комиссий даёт лишь временное сокращение предложения. Приобретая NEAR и генерируя постоянный доход, протокол может создать устойчивый источник финансирования, который — при успешной реализации — может позволить постепенное снижение инфляции и даже путь к фиксированному предложению токенов. Полосухин подчеркнул, что этот пост на форуме — это предложение для обсуждения, а не окончательное решение. Контекст в токеномике NEAR Предложение фонда строится на недавних шагах в токеномике: в конце 2025 года NEAR снизил инфляцию с примерно 5% до около 2,5%, а в феврале 2026 года активировал переключатель «Intents», направляющий доход на покупку NEAR. Суверенный фонд станет следующим шагом, связывающим генерацию комиссий с долгосрочным управлением казной. Вопросы и риски, которые поднимает сообщество Предложение не уточняет стратегии получения дохода, а ранние ответы на форуме отметили несколько важных компромиссов: — Награды за стейкинг в основном поступают от выпуска токенов, а не от внешнего дохода, поэтому полагаться исключительно на стейкинг может не обеспечить ожидаемый внешний доход. — Крупные ончейн-казны могут сжимать доходность DeFi или вызывать рыночные искажения, если ликвидность недостаточна для поглощения капитала. — Кредитование, ликвидность, принадлежащая протоколу, плечевые стратегии и другие методы получения дохода добавляют контрагентские, смарт-контрактные, риски ликвидации и рыночные риски. Члены сообщества призвали установить лимиты экспозиции, независимый надзор и прозрачную отчетность о производительности по сравнению с эталоном, деноминированным в NEAR. Управление и следующие шаги House of Stake — экономический орган управления NEAR, ответственный за управление казной, инфляцию, комиссии и дизайн стимулов — сыграет центральную роль, однако предложение ещё не вступило в формальное голосование. Полосухин пригласил валидаторов, держателей токенов и заинтересованные стороны высказать комментарии в течение двух недель; после этого сторонники могут разработать подробные параметры управления и официальное предложение. Ни дата запуска, ни целевая доходность, ни распределение активов, ни окончательная формула расходов пока не установлены. Связи с более широкой дорожной картой Предложение суверенного фонда следует за другими инициативами NEAR по связыванию использования сети с спросом на токены — например, стейкинг-платежами, которые конвертируют заблокированные токены в ежемесячные кредиты на вычислительные мощности ИИ — а также позиционированием протоколом системы Intents и NEAR как инфраструктуры для расчётов межцепочечной активности и автономных ИИ-агентов. Эти инициативы могут генерировать дополнительные потоки комиссий, но их долгосрочный потенциал дохода остаётся неопределённым. Вывод: суверенный фонд — это амбициозная попытка превратить комиссионный доход в прочную, деноминированную в NEAR эндаумент-казну для общественных благ и безопасности сети. Он привлёк раннюю поддержку и критический анализ; дискуссия сообщества и последующие решения по управлению определят, станет ли он краеугольным камнем токеномики NEAR или останется экспериментальной идеей.