Nakamoto Inc., компания-хранилище биткоинов, появившаяся в результате слияния с медицинской компанией KindlyMD чуть более года назад, столкнулась с падением стоимости своих акций примерно на 99% с пикового уровня в $34,77 за акцию в мае 2025 года. Это соответствует примерно $23,6 млрд стертой рыночной капитализации.
Сейчас под руководством Дэвида Бейли, известной фигуры в криптовалютной сфере и союзника Трампа, компания активно стремится переосмыслить себя через приобретения и диверсификацию.
От компании в сфере здравоохранения до биткоин-хранилища
Nakamoto Inc. изначально не была криптовалютной компанией. Компания начала свою деятельность как KindlyMD, а затем слилась с Nakamoto Holdings в августе 2025 года, создав публично торгуемую структуру, сосредоточенную на bitcoin. Компания привлекла примерно 760 миллионов долларов через PIPE-финансирования, которые были использованы для приобретения около 5 398 BTC по средней цене примерно 118 000 долларов за монету.
Акции достигли пика в 34,77 доллара в мае 2025 года. К сентябрю 2026 года акции NAKA торговались ниже справедливой стоимости своих базовых активов в bitcoin.
Спешка с соблюдением требований Nasdaq
Nakamoto провела обратное консолидирование акций 1 к 40 в мае 2026 года, чтобы поддержать цену продажи. Более существенно, Nakamoto сообщила о продаже примерно 600 BTC для погашения кредитов и восстановления соответствия требованиям к листингу на Nasdaq.
Поглощения как спасательный круг
В феврале 2026 года Накамото завершила всеакционерные приобретения BTC Inc. и UTXO Management, сделки оценивались в диапазоне от 80 до 107 миллионов долларов США. Приобретенные компании за предыдущие двенадцать месяцев сгенерировали выручку в размере 80,5 миллиона долларов США и EBITDA в размере 34,2 миллиона долларов США. BTC Inc. привносит медиа-операции, а UTXO Management добавляет возможности управления активами.
Что пошло не так с моделью биткоин-казначейства
Спад Накамото отражает более широкий сброс на рынке публично торгуемых компаний с биткоинами в казначействе. Торговля Накамото ниже справедливой стоимости его биткоин-активов означает, что рынок по сути считает, что компания стоит меньше как действующее предприятие, чем её активы получили бы при ликвидации.
Для Накамото конкретно, средняя цена покупки в $118 000 на его держимое BTC имеет огромное значение. Уже продав 600 BTC под давлением, оставшийся казначейский запас меньше первоначально собранного.