Один из крупнейших в мире менеджеров, связанных с суверенными благотворительными фондами, только что разместил $75 млн частных рыночных активов на блокчейне.
Mubadala Capital, инвестиционное подразделение Mubadala Investment Company из Абу-Даби, запустилось 23 июля 2026 года с токенизированной версией своего фонда Alternative Solutions Fund, официально названной MCAS-TA. Фонд функционирует на трех блокчейн-сетях: Coinbase Base, Solana и Sui. На момент запуска он привлек около 75 миллионов долларов в виде ончейн-обязательств, привлекая участие как традиционных управляющих активами, так и инвесторов в цифровые активы.
Инфраструктура продукта предоставлена KAIO — платформой токенизации из ОАЭ, которая объявила о партнерстве с Mubadala Capital еще в декабре 2025 года. KAIO отвечает за архитектуру соответствия требованиям и каналы распределения.
Почему это важно за пределами пресс-релиза
Mubadala Capital управляет активами на сумму около 430 миллиардов долларов.
Частные фонды традиционно были одним из наименее доступных классов активов для большинства инвесторов. Минимальные обязательства были высокими, ликвидность — почти нулевой, а процесс подключения сопровождался значительными трудностями. Токенизация сокращает эти барьеры, переводя соблюдение нормативных требований, записи о владении и механизмы переводов на блокчейн: вместо того чтобы администратор фонда управлял таблицами капитала в электронных таблицах, блокчейн выполняет эту задачу. Проверка соответствия инвесторов происходит через логику смарт-контрактов. Вторичные переводы становятся возможными там, где ранее они были невозможны.
Для Coinbase именно этот запуск отмечает первый раз, когда она интегрировала регулируемые токенизированные активы в контекст управления казначейством институциональных клиентов, согласно исследованию.
Растущее присутствие KAIO в регулируемой токенизации
KAIO ранее обеспечивала токенизированные предложения от BlackRock и Hamilton Lane, совокупный TVL по этим продуктам составлял от 150 до 200 миллионов долларов. Добавление фонда Mubadala Capital значительно увеличивает эту цифру.
Компания также завершила раунд финансирования в апреле 2026 года, в который вошла поддержка от Tether.
Многопоточное развертывание на Base, Solana и Sui — это сознательный выбор. Каждая сеть привлекает разную аудиторию инвесторов и обладает различными техническими характеристиками. Solana предлагает высокую пропускную способность и растущее присутствие институциональных инвесторов. Base напрямую интегрирована в экосистему соответствия и хранения Coinbase. Sui — более новая сеть, но она привлекла внимание благодаря своей объектно-ориентированной модели данных, которая иначе обрабатывает сложные финансовые инструменты по сравнению с цепочками на основе аккаунтов.
Что это означает для институциональной токенизации в целом
Токенизированные казначейские ценные бумаги и денежно-рыночные фонды были первыми, поскольку базовые активы просты и ликвидны. Фонды частного рынка представляют собой более сложную задачу: активы неликвидны, инвесторская база состоит из квалифицированных инвесторов, а регуляторные требования различаются в зависимости от юрисдикции. То, что Mubadala Capital реализует это именно с экспозицией на частном рынке, а не с простой оберткой облигаций, делает запуск MCAS-TA значимым.
Семьдесят пять миллионов долларов в виде ончейн-обязательств на момент запуска — это сигнал спроса, за которым будут наблюдать другие управляющие, связанные с суверенитетом, и крупные фирмы по альтернативным активам, оценивая объем операционных усилий, необходимых для последования.