Акции MSTR выросли на 4,73% несмотря на убыток в $8,22 млрд во втором квартале

Ключевые выводы:

• Strategy сообщила о убытке в размере 8,22 млрд долларов за второй квартал. Это было вызвано нереализованным снижением стоимости активов в биткоинах на сумму 8,32 млрд долларов.
• Стратегия удерживала 843 775 BTC, что составляет примерно 54,8 млрд долларов США. Это ниже стоимости приобретения в 63,7 млрд долларов США, зафиксированной на 26 июля 2026 года.
• Компания планирует дальнейшие продажи bitcoin для пополнения денежных резервов, выплаты дивидендов по привилегированным акциям, оплаты процентов и поддержки выкупа акций.

Акции стратегии выросли даже после того, как компания сообщила о чистом убытке во втором квартале в размере 8,22 млрд долларов. Акции MSTR закрылись на уровне 97,74 долларов, увеличившись на 4,73% в течение обычной торговой сессии в США.

Акции, удерживаемые около этого уровня после публикации отчетности в расширенной торговле. Многие инвесторы по-прежнему используют термин «акции MicroStrategy» при поиске акций компании.

Стратегия сообщила об операционном убытке в размере 8,33 млрд долларов за квартал, закончившийся 30 июня, по сравнению с высокой прибылью годом ранее. Убыток в размере 8,32 млрд долларов от цифровых активов составил почти весь операционный спад.

Компания зафиксировала чистый убыток в размере 8,22 млрд долларов США, что эквивалентно 24,45 доллара США на каждую разведенную обыкновенную акцию. Дивиденды по привилегированным акциям составили 400,7 млн долларов США, увеличив убыток, приходящийся на обыкновенных акционеров, до 8,62 млрд долларов США.

Снижение биткоина во втором квартале уменьшило заявленную стоимость крупного портфеля цифровых активов Стратегии. На конец июня компания имела 846 000 биткоинов, а к 26 июля объем holdings снизился до 843 775 биткоинов после продаж.

Стратегия указала первоначальную стоимость приобретения в 63,69 млрд долларов США и рыночную стоимость в 54,77 млрд долларов США для этих активов. Ее позиция по bitcoin все еще выросла на 25% в 2026 году, а доходность по BTC с начала года достигла 4,5%.

Акции MSTR выросли после того, как компания сообщила о росте программного бизнеса на фоне бухгалтерского убытка. Квартальная выручка достигла 122,4 млн долларов, что на 6,9% выше, чем 114,5 млн долларов годом ранее.

Валовая прибыль выросла до 81,6 млн долларов, хотя валовая маржа снизилась до 66,6% с 68,8%. Денежные средства и их эквиваленты на конец квартала составили 1,71 млрд долларов, а краткосрочные инвестиции — 736,1 млн долларов.

Доход от доли gain не устранил риски, связанные с колебаниями цены bitcoin. Стратегия использует учет по справедливой стоимости, поэтому квартальные изменения криптовалюты могут приводить к значительным прибылям или убыткам. Средняя цена покупки bitcoin компанией составляла около 75 476 долларов США, в то время как цена bitcoin 27 июля составляла около 64 915 долларов США.

Стратегия увеличила свою долларовую резервную сумму до 3,75 млрд долларов США после того, как столкнулась с вопросами о привилегированных дивидендах и стоимости долга. Руководство заявило, что резерва хватит для покрытия существующих привилегированных дивидендов и процентных обязательств более чем на 2,1 года.

Компания также завершила 18 последовательных месяцев выплат дивидендов без пропусков. Стратегия повысила ставку дивидендов по STRC до 12% для поддержки торговли рядом с указанной стоимостью в $100.

Резерв предоставляет стратегии больше гибкости, когда биткоин торгуется ниже своей средней стоимости покупки. Стратегия привлекла 17,06 млрд долларов США через программы на рынке в 2026 году по 26 июля.

Также было выкуплено конвертируемых обязательств на сумму 1,5 млрд долларов США примерно за 1,38 млрд долларов США. Это снизило объем внешних конвертируемых обязательств до 6,71 млрд долларов США. Сделка по сниженной цене уменьшила долг и снизила потенциальное разбавление из-за будущего конвертирования обязательств.

Стратегия продала примерно 218,4 миллиона долларов США bitcoin в 2026 году для финансирования части дивидендов по привилегированным акциям. Компания продала 1 363 bitcoin на 80,8 миллиона долларов США в конце июня.

За первые пять дней июля он продал еще 2 225 bitcoin на сумму 135,2 млн долларов. Эти сделки отметили изменение его прежней практики удержания всех покупок bitcoin.

Управление планирует продолжить продажи bitcoin, когда рыночные условия поддерживают финансирование резервов, выплату дивидендов, процентные расходы или выкуп ценных бумаг. Будущие привлечения капитала не будут полностью направляться на покупку bitcoin.

Стратегия будет распределять доходы между bitcoin и денежными резервами в зависимости от потребностей в ликвидности и рыночных условий. Управление в настоящее время отвергает заимствования под залог bitcoin, поскольку риски контрагента и маржи могут оказать давление на баланс.

Компания также объявила программу выкупа акций MSTR на сумму 1 млрд долларов, но к 26 июля не приобрела обыкновенные акции. Отдельно стратегия потратила 25 млн долларов на выкуп 288 930 преференциальных акций STRC ниже их номинальной стоимости в 100 долларов.

Управление планирует дальнейшие покупки STRC, пока ценные бумаги торгуются ниже номинала. Около 975 миллионов долларов США остались доступными в рамках авторизации выкупа предпочтительных ценных бумаг.

Пост MSTR Stock Rises 4.73% Despite Strategy’s $8.22 Billion Q2 Loss появился первым на The Market Periodical.