MSCI завершила изменение правил, которое угрожает исключить компании с биткоин-казначейством, такие как Strategy Майкла Сэйлора, из своих широко отслеживаемых акционерных индексов. MSCI заявила в объявлении от 15 октября, что «компании, не осуществляющие операционную деятельность», не будут соответствовать требованиям для включения в индексы MSCI Global Investable Market. Это изменение реализует предложение, представленное MSCI в августе, с незначительными поправками. Изменение вступает в силу по закрытии 30 ноября в рамках ноябрьского обзора индексов MSCI.
Методология отбирает корпоративных эмитентов, не имеющих значимых операционных активов и действующих скорее как пассивные инвестиционные инструменты, чем как операционные предприятия. Компании, не прошедшие первоначальный «основной отбор», подвергаются тесту на исключение на основе пяти финансовых коэффициентов. Акция становится неeligible, если компания соответствует четырем или более критериям исключения.
Правило направлено на компании, чей баланс доминируется одним активом. Strategy первой применила эту модель и владеет сотнями тысяч bitcoin. Японская Metaplanet и другие компании приняли эту модель.
MSCI ввела буферы для ограничения изменений в составе индекса. Текущие компоненты будут исключены только в случае неудачи при отборе в течение обоих своих двух последних ежегодных отчетных периодов. Новые добавления будут заблокированы, если они не пройдут отбор хотя бы в одном из двух последних ежегодных отчетных периодов. MSCI сообщила, что окончательный список затронутых компаний будет опубликован 11 ноября.
Решение завершает временную меру, введенную MSCI в прошлом году по мере расширения тренда на криптовалютные казначейства. MSCI заморозила определенные корректировки индексов для компаний, чьи цифровые активы составляли 50% или более от общих активов. MSCI отменяет эту меру и будет оценивать все такие компании по новым правилам.
Исключение из основных индексов MSCI заставит фонды, отслеживающие индекс, продать затронутые акции, лишив их значительного источника пассивного спроса. Эти продажи могут оказать давление на цены акций и снизить премиум, за который эти компании торговались по сравнению со стоимостью своих криптовалютных активов. Сэйлор призывал MSCI отменить то, что он назвал «дискриминационным» правилом, которое исключит Strategy из базовых индексов MSCI.
Угроза спровоцировала защитные действия. Metaplanet недавно продала 10 000 bitcoin и снова купила 11 000 bitcoin, чтобы продемонстрировать активное управление казначейством. Стратегия продолжает накапливать bitcoin, несмотря на неопределенность в отношении членства в индексе.
MSCI окончательно приняла правило об исключении компаний с bitcoin в казначействе из индексов
OdailyПоделиться
Сводка
MSCI окончательно ввела изменение правил, затрагивающее компании с крупными запасами bitcoin в казначействе, включая MicroStrategy, исключая их из своих акционерных индексов. Правило, вступающее в силу 30 ноября, направлено на компании, баланс которых доминируется одним активом. Компании, не прошедшие проверку в течение двух последовательных годовых периодов, будут исключены. Это влияет на стратегии распределения активов и может изменить соотношение риска и доходности для инвесторов. Фонды, отслеживающие индексы, могут быть вынуждены продать акции, снизив пассивный спрос и премиумы на акции.
Источник:Показать оригинал
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может быть получена от третьих лиц и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Данный контент предоставляется исключительно в общих информационных целях, без каких-либо заверений или гарантий, а также не может быть истолкован как финансовый или инвестиционный совет. KuCoin не несет ответственности за ошибки или упущения, а также за любые результаты, полученные в результате использования этой информации.
Инвестиции в цифровые активы могут быть рискованными. Пожалуйста, тщательно оценивайте риски, связанные с продуктом, и свою устойчивость к риску, исходя из собственных финансовых обстоятельств. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Уведомлением о риске.