Большинство американцев выступают против криптовалют в 401(k), несмотря на ослабление правил

Новое национальное исследование показывает, что большинство американцев не готовы к включению криптовалюты в пенсионные планы на рабочем месте — даже несмотря на то, что федеральная политика все больше открывает двери для этого. Основные выводы: - 53% американцев выступают против того, чтобы работодатели предлагали криптовалюту в качестве инвестиционного варианта в пенсионных планах на рабочем месте. - 77% считают инвестиции в криптовалюту рискованными; 46% называют их «очень рискованными». - Опрос, проведенный Национальным институтом по вопросам пенсионной безопасности (NIRS), проводился с 24 октября по 14 ноября 2025 года среди 1 203 взрослых американцев старше 25 лет с взвешиванием для отражения демографического состава населения. Общая тревога по поводу пенсий дополняет более широкую обеспокоенность по поводу пенсионной безопасности Результаты NIRS были получены на фоне растущей обеспокоенности по поводу пенсионной безопасности в США. Ключевые выводы: - 80% респондентов заявили, что страна сталкивается с пенсионным кризисом (в сравнении с 67% в 2020 году). - 61% опасаются, что не достигнут финансовой безопасности в пенсии. - 68% отметили, что подготовка к пенсии стала сложнее; 77% сказали, что долговые обязательства в домохозяйствах мешают им накапливать достаточные средства. Опрос подчеркивает, что сопротивление включению криптовалюты на рабочем месте исходит не только от людей, которые в целом отвергают цифровые активы. Даже при росте использования — опрос Федеральной резервной системы показал, что 10% взрослых использовали или владели криптовалютой в 2025 году (в сравнении с 7% в 2024 году), причем примерно 7% держали криптовалюту как инвестицию — большинство по-прежнему не чувствуют себя комфортно при вложении криптовалюты в пенсионные планы, предлагаемые работодателями. Почему эта обеспокоенность важна NIRS и другие аналитические исследования указывают на структурные слабости пенсионной системы, которые усиливают опасения по поводу добавления волатильных активов в инструменты сбережений: - Анализ NIRS от февраля 2026 года (на основе данных переписи) показал, что медианный баланс пенсионных сбережений у американских работников был ниже 1 000 долларов, а многие работники до сих пор не имеют доступа к пенсионным планам работодателя. - Социальное обеспечение обеспечивало около 52% дохода пожилых американцев в пенсии; лишь примерно 17% имели доступ к пенсионному плану с фиксированными выплатами по состоянию на декабрь 2022 года. - Управление по счетам правительства США отметило уникальную ценовую волатильность криптовалюты и ограниченное количество надежных методов прогнозирования доходности — характеристики, которые могут усилить риски для долгосрочных накопителей. Политика движется в сторону более нейтрального отношения к альтернативным активам Федеральная политика сместилась в сторону более нейтрального отношения к криптовалюте и другим альтернативным активам, несмотря на сохраняющуюся общественную скептическую позицию: - Май 2025 года: Министерство труда (DOL) отменило предыдущие рекомендации, которые требовали от доверительных управляющих пенсионных планов проявлять «крайнюю осторожность» перед добавлением криптовалюты. - 7 августа 2025 года: Президент Трамп издал исполнительный указ по альтернативным активам (цифровые активы, частный капитал, частный кредит, недвижимость и аналогичные инвестиции), поручив Министерству труда и Комиссии по ценным бумагам и биржам пересмотреть руководящие принципы и регуляторные нормы, влияющие на планы, предлагаемые работодателями. - Середина августа 2025 года: DOL отменило заявление 2021 года, которое рекомендовало доверительным управляющим не рассматривать частный капитал и некоторые другие альтернативные активы. Эти изменения не обязывали работодателей добавлять криптовалюту. В соответствии с ERISA, спонсоры и доверительные управляющие планов по-прежнему обязаны оценивать, является ли любая инвестиция — с учетом затрат, ликвидности, оценки, комиссий и рисков — разумной для участников. Предложение марта 2026 года и политическое сопротивление В марте 2026 года DOL предложило новое правило для уточнения того, как доверительные управляющие должны оценивать альтернативные активы для пенсионных планов на рабочем месте. Предложение предусматривает: - Предоставление регуляторных «безопасных зон», призванных снизить риск судебных разбирательств для доверительных управляющих, следующих установленным стандартам оценки. - Требование объективных, задокументированных оценок, охватывающих производительность, комиссии, ликвидность, оценку, условия выкупа и способность участников понимать инвестицию. - Применение к более чем 90 миллионам пенсионных накопителей, как заявило министерство. Предложение прямо не требует от спонсоров планов добавлять криптовалюту или частные фонды; вместо этого оно заменяет категорические запреты на индивидуальные оценки доверительными управляющими. Однако план вызвал оппозицию со стороны левых: в июне сенаторы Берни Сандерс и Элизабет Уоррен и конгрессмен Бобби Скотт обратились к DOL с просьбой отозвать предложение, предупредив, что криптовалюта может подвергнуть работников волатильности, мошенничеству и более слабой защите инвесторов по сравнению с публичными ценными бумагами. Они также раскритиковали широкое включение частных фондов — указав на высокие комиссии, ограниченную ликвидность и сложности с оценкой. Что это значит для пенсионных накопителей и работодателей: - Краткосрочно: Большинство работников по-прежнему не чувствуют себя комфортно с криптовалютой в пенсионных планах, а финансовые трудности (низкие сбережения, высокий долг) делают принятие дополнительного риска менее привлекательным. - Регуляторно: Тенденция направлена на то, чтобы позволить доверительным управляющим рассматривать альтернативные активы при условии документирования их разумности — однако предложение DOL должно пройти федеральный процесс принятия правил и может быть изменено или отозвано. - Для спонсоров планов: Сегодня ничто не обязывает добавлять криптовалюту в списки; любое включение потребует тщательной документации на основе ERISA, подтверждающей пригодность актива для участников. Итог: Американцы, входящие в пенсию, чувствуют себя зажатыми, и большинство воспринимает криптовалюту как дополнительную угрозу. Политики движутся в сторону создания рамок, которые могут позволить включить криптовалюту в пенсионные планы при строгой оценке доверительными управляющими — однако политическое и общественное сопротивление означает, что путь вперед будет спорным.