Morgan Stanley предупреждает о проверке рыночной реальности осенью, поскольку оптимизм сталкивается с давлением

Согласно новости ME, 29 августа (UTC+8) американские акции временно восстановили риск-аппетит после отчета NVIDIA, но выступление на Jackson Hole быстро снова вернуло давление по ставкам в центр внимания рынка. В пятницу S&P 500 незначительно снизился, индекс NASDAQ упал примерно на 0,5%, однако оба индекса за неделю показали рост, что свидетельствует о том, что результаты лидеров в сфере ИИ по-прежнему поддерживают рынок, хотя активы с высокой оценкой становятся все более чувствительными к сигналам политики. Команда Майкла Харнетта из Bank of America предупреждает, что бычий рынок американских акций продолжает «игнорировать» геополитические конфликты и коррекцию технологических акций летом, но осенью может наступить проверка реальностью. Банк считает, что текущий рынок все еще находится в состоянии «летнего консенсуса», когда инвесторы продолжают покупать рискованные активы, такие как акции; как только начнут накапливаться волатильность на облигационном рынке, неопределенность в политике и политические риски, оптимистичные позиции окажутся под давлением. С точки зрения торговли это означает переход от модели «NVIDIA движет всем» к переоценке ставок, фискальной политики и оценок. Прибыльность в сфере ИИ остается ключевым фактором поддержки американского рынка акций, однако если долгосрочные доходности снова начнут расти, оценки ростовых акций продолжат сжиматься. Поэтому Bank of America по-прежнему рекомендует хеджировать политические и фискальные риски с помощью золота и сырьевых товаров, ожидая переоценки рынка осенью. (Источник: BlockBeats)