Morgan Stanley только что посоветовала инвесторам увеличить позиции по южнокорейским акциям, повысив рейтинг рынка до «перевеса» после жесткого периода продаж, который, по мнению компании, очистил путь для отскока. Основная идея: сброс кредитного плеча на рынке улучшил соотношение риска и вознаграждения для акций, связанных с ИИ, и промышленных акций.
KOSPI в 2026 году пережил бурные колебания: в конце июля произошло внутридневное падение на 12,6% из-за падения спроса на чипы для ИИ. В конце этой сессии индекс снизился примерно на 6%.
План действий Morgan Stanley
В исследовательской записке от 22 июля 2026 года компания изложила избирательный, но позитивный прогноз по южнокорейским акциям. Morgan Stanley сохранила цель по KOSPI на уровне 9 000, что указывает на значительный потенциал роста по сравнению с текущими уровнями.
Предпочтения в секторах говорят о том, где компания видит ценность после очистки. Банки — первый выбор, за ними следуют ИТ, промышленность и здравоохранение. Компания также повысила рейтинг телекоммуникационных услуг до «перевес».
Morgan Stanley рекомендует баррельный подход: владение ведущими технологическими акциями с одной стороны и защитными активами — с другой.
В рамках сектора промышленности компания выделила оборонную промышленность, судостроение и ядерную энергетику как особенно перспективные.
Что произошло с KOSPI
В начале 2026 года Morgan Stanley повысила свою целевую отметку KOSPI на конец 2026 года с 4 500 до 5 200 благодаря более сильным, чем ожидалось, результатам и благоприятным рыночным реформам в Южной Корее.
Затем торговля с использованием ИИ начала распадаться. Рынок Южной Кореи сильно сконцентрирован на гигантах полупроводниковой отрасли, и когда спрос на AI-чипы со всего мира начал снижаться, KOSPI почувствовал прямое воздействие. Внутридневное падение на 12,6% вызвало требования о дополнительной марже и заставило инвесторов с плечом ликвидировать позиции независимо от фундаментальных показателей.
Morgan Stanley рассматривает вынужденные продажи как положительный аспект: когда плечевые позиции обнуляются, это устраняет источник уязвимости на рынке.
Почему криптоинвесторы должны обратить внимание
Динамика южнокорейского рынка оказывает значительное влияние на глобальные криптовалютные рынки. Южная Корея постоянно входит в тройку стран с наибольшим объёмом торгов криптовалютами, и состояние её внутренних финансовых рынков напрямую влияет на интерес розничных инвесторов к цифровым активам.
AI-угол также актуален. Полупроводниковая промышленность Южной Кореи является аппаратной основой для построения инфраструктуры ИИ. Если Morgan Stanley права, что отмывание кредитного плеча создало дно для акций, связанных с ИИ, это сигнал о устойчивости более широкого инвестиционного цикла ИИ, что имеет последствия для проектов токенов GPU и децентрализованных вычислительных сетей.
Цель KOSPI на уровне 9000 предполагает, что Morgan Stanley ожидает значительного роста впереди. Но 12,6% снижение в течение дня — это свежее напоминание о том, что такие восстановления редко происходят по прямой линии.