От искусственного интеллекта до рынка элитного жилья, последний инвестиционный список Bank of America охватывает несколько популярных секторов. NVIDIA ожидается как лидер, продолжающий доминировать благодаря полному стеку AI-решений, Citigroup считается компанией, чьи результаты трансформации вот-вот проявятся, а Toll Brothers представил превосходящие ожидания отчет в условиях слабого рынка недвижимости.
В июне банк Америки продолжает сохранять позитивный взгляд на несколько акций и включил Apple (AAPL.O), NVIDIA (NVDA.O), Citigroup (C.N), Toll Brothers (TOL.N), Dollar General (DG.N) и National Vision Holdings (EYE.O) в список рекомендуемых.
Компания считает, что, несмотря на недавнее давление на отдельные акции, компании по-прежнему имеют потенциал для дальнейшего роста с точки зрения фундаментальных показателей, оценки и будущих катализаторов.
В технологическом секторе банк Америки наиболее оптимистично настроен по отношению к NVIDIA и Apple.
Для NVIDIA банк США считает, что компания обладает неповторимыми полномасштабными возможностями и отраслевым лидерством в области чипов, аппаратного и программного обеспечения для искусственного интеллекта. В то же время прочный баланс и значительный свободный денежный поток позволяют ей постоянно увеличивать инвестиции в экосистему и повышать уровень вознаграждения акционеров.
Apple также сохраняет рейтинг «покупать». Банк Америки ожидает, что по мере постепенного внедрения функций генеративного ИИ пользователям потребуется обновить аппаратное обеспечение для получения полного опыта, что стимулирует новый цикл замены iPhone в финансовом году 2025 и финансовом году 2026.
Кроме того, ускоренный рост сервисного бизнеса, улучшение маржинальности за счет повышения доли собственных чипов, постоянные выкупы и дивиденды, а также привлекательность AI-функций для институциональных инвесторов рассматриваются как важные положительные факторы. Банк Америки также считает, что общие юридические риски для Apple остаются в пределах контролируемого уровня.
В финансовом секторе Citigroup остается одной из наиболее рекомендуемых банковских акций в США.
На мероприятии для инвесторов, проведенном ранее, Citibank объявил о одобрении программы выкупа акций на сумму 30 миллиардов долларов США. Хотя цена акций компании за последний год выросла на 67%, команда аналитиков Bank of America под руководством Ибрагима Пунавалы считает, что цена акций еще не полностью отражает результаты трансформации.
Аналитики отметили, что руководство проявляет высокую согласованность и синергию в реализации стратегии, и исполнительская дисциплина всей команды значительно улучшилась. Пунавала повысил целевую цену Citibank на следующие 12 месяцев с 150 до 170 долларов и отметил, что, возможно, пока еще слишком рано утверждать, что трансформация полностью завершена, но инвесторы постепенно начнут замечать потенциал, который раскроется после внутренней реорганизации этого финансового учреждения.
Искусственный интеллект также является важным направлением развития Citigroup. Bank of America отмечает, что Citigroup активно сотрудничает с ведущими отраслевыми компаниями, такими как Anthropic и Google (GOOGL.O), с целью более глубокой интеграции технологий ИИ в свою бизнес-систему.
В сфере потребления и розничной торговли банк США одинаково позитивно настроен по отношению к Dollar General и National Vision Holdings.
Аналитик Роберт Омс считает, что Dollar General по-прежнему обладает достаточным потенциалом роста. Компания продолжает активно обновлять свои магазины и развивать новые форматы, а также сотрудничает с Uber (UBER.N) и Instacart (CART.O) в области доставки. Кроме того, такие меры, как оптимизация ассортимента, также способны дополнительно улучшить показатели валовой маржи.
Несмотря на то, что акции Dollar General падали три месяца подряд и с начала 2025 года снизились на 17%, банк Америки считает, что текущая оценка в около 13,5 раза P/E остается привлекательной.
Для розничного продавца очков National Vision Holdings банк США рекомендует инвесторам покупать акции после коррекции. После публикации отчета за первый квартал компания столкнулась с значительным объемом продаж, и ее акции за май упали на 29%, при этом оценка снизилась до примерно 7 раз EV/EBITDA по прогнозам на 2027 год, что приближается к историческому минимуму.
Банк Америки считает, что факторами, способствующими восстановлению его оценки в будущем, являются стратегия улучшения продуктов, модель операционного разделения магазинов, а также постоянный рост среднего чека благодаря умным очкам искусственного интеллекта от Meta Platforms (META.O).
В секторе недвижимости банк США продолжает рекомендовать Toll Brothers в качестве приоритетного актива.
Аналитик Рafe Джадросич заявил, что компания в последнем финансовом квартале достигла «редкого превышения ожиданий и повышения прогноза», что особенно ценно в нынешней сложной макроэкономической обстановке.
Данные показывают, что валовая маржа Toll Brothers во втором квартале достигла 26,2%, превысив ожидания рынка. Банк Америки считает, что это свидетельствует о сохранении здорового и устойчивого уровня прибыльности компании. Хотя изменение структуры продукции может создать определенное давление на третий квартал, ожидается улучшение в четвертом квартале.
Джадрочич отметил, что спрос на роскошное жилье остается устойчивым, компания обладает преимуществами в распределении по регионам и позиционировании целевой аудитории, а также имеет высокую способность к возврату капитала и относительно привлекательный уровень оценки, поэтому сохраняет рейтинг «покупать».
Стоит отметить, что за последние три месяца цена акций Toll Brothers снизилась примерно на 12%, что создает относительно более привлекательную возможность для инвесторов, верящих в его долгосрочные фундаментальные показатели.