Стратегия MicroStrategy продает bitcoin на сумму 105 млн долларов с убытком для поддержки привилегированных акций

Заголовок: Стратегия Сэйлора: продажа $105 млн биткоинов для поддержки привилегированных акций Доброе утро. Корпоративный инструмент MicroStrategy, Strategy, на прошлой неделе тихо продал ещё биткоины — и этот шаг воспринимается как попытка стабилизировать привилегированные акции, даже за счёт убытков. Ключевые факты: - Strategy продал 1 638 BTC за $104,7 млн на прошлой неделе, согласно отчёту 8-K, поданному в понедельник. - Это сократило его запасы до 842 138 BTC с 843 775 BTC, которые у него были с начала июля. - Средняя цена продажи составила $63 957 за BTC — примерно на $11 500 ниже себестоимости компании в $75 419, то есть сделка была совершена с убытком. - Strategy не покупал биткоины с 22 июня — это самый длительный перерыв в покупках в истории компании. - Компания также продала акции MSTR на $291 млн. - Как использованы средства: $52,4 млн пошли на выплату дивидендов по привилегированным акциям Strategy (STRC); $52,3 млн — на выкуп $81 млн привилегированных акций STRC (вторая операция выкупа за две недели в рамках программы на $1 млрд); оставшиеся средства увеличили денежные резервы до примерно $4 млрд — то, что Strategy называет примерно 2,3 годами «времени на бегство». Что это означает Strategy эффективно продает биткоины с убытком и ликвидирует акции MSTR, чтобы поддержать свои привилегированные ценные бумаги (STRC), которые торгуются ниже номинальной стоимости в $100 с середины мая. Эта динамика сжимает капиталовую структуру и может размыть долю обычных акционеров, одновременно приоритизируя интересы держателей привилегированных акций — шаг, который многие инвесторы считают проблемным. Смена тона Сэйлора Майкл Сэйлор также изменил свой публичный тон. Вчера он уточнил: «Когда я говорю „Никогда не продавайте свои биткоины“, я говорю как один сберегатель другому. Я никогда не продавал свои». Он добавил, что Strategy — публичная компания, которая может покупать или продавать биткоины для управления капиталом. Это контрастирует с его прежней абсолютной риторикой — например, «Продайте почку, если придётся. Но сохраняйте биткоины» — и подчёркивает разницу между его личными активами и действиями компании по балансу. Рыночный контекст Цена биткоина сохранилась несмотря на неделю негативных новостей — включая сообщение о хаке Coldcard на сумму более $100 млн и эту продажу Strategy на сумму более $100 млн — цена практически не изменилась за неделю. Эта устойчивость говорит о том, что негативные новости могут оказывать меньшее немедленное влияние на цену, возможно, отражая текущую фазу рыночного цикла. Примечание: Morning Minute — ежедневный бюллетень Тайлера Уорнера. Анализ и мнения принадлежат ему и не обязательно отражают позицию Decrypt.