Microsoft только что напомнила всем, почему она входит в число самых ценных компаний на планете. После публикации финансовых результатов за четвертый квартал, которые значительно превзошли ожидания, акции выросли более чем на 15% 30 июля, подняв за собой и весь рынок, а также установив новые рекорды.
Однодневный прирост добавил примерно 450 миллиардов долларов к рыночной капитализации Microsoft. Это крупнейший однодневный рост рыночной капитализации в истории любой американской корпорации, и он произошел потому, что облачный бизнес продолжал делать то, что облака, похоже, делают лучше всего: лить деньги.
Числа, которые двигали рынки
Общий доход за квартал составил 90 миллиардов долларов, что на 18% выше, чем за тот же период прошлого года. Чистая прибыль выросла на 31% до 35,8 миллиарда долларов.
Звездой мероприятия стал сегмент Intelligent Cloud. Azure и другие облачные сервисы продемонстрировали рост на 43% в годовом исчислении, впервые выведя этот сегмент за порог в $100 млрд годового дохода.
Отчет о прибылях не просто превзошел ожидания. Он изменил повествование. Рынок теперь считает, что крупные инвестиции в ИИ могут окупиться быстрее, чем опасались.
Copilot находит свое место в корпоративной среде
За пределами общих цифр особое внимание привлекла одна цифра со стратегическими последствиями. Microsoft 365 Copilot — встроенный ИИ-ассистент компании в рамках всего офисного пакета — превысил 30 миллионов платных лицензий. Это не пользователи бесплатных пробных версий или рекламных аккаунтов. Это компании, которые активно платят за ИИ-инструменты, используемые в их повседневных рабочих процессах.
Для контекста: 15%-й однодневный рост акций Microsoft — это наибольший процентный прирост за 18 лет. Последний раз акции двигались подобным образом, когда iPhone был младше года, а облачные вычисления ещё были модным словом, ищущим бизнес-модель.
Волны воздействия быстро распространились по рынку. Технологические акции в целом выросли, а акции полупроводниковых компаний также получили поддержку.
Что это означает для инвесторов, отслеживающих технологии
Результат Microsoft делает что-то важное для более широкой технологической отрасли: он подтверждает тезис о том, что капитальные затраты на ИИ — это не просто черная дыра расходов с маркетинговой оберткой. Microsoft предоставил самые конкретные доказательства на сегодняшний день, что доходы уже проявляются в финансовых отчетах там, где это имеет значение.
Больший риск, за которым стоит наблюдать, — это то, представляет ли этот квартал настоящий переломный момент или пик. Рост Azure на 43% — это нечто исключительное, но поддерживать такую темп роста становится математически сложнее по мере расширения базы. Тридцать миллионов лицензий Copilot также поднимает следующий вопрос: каков потолок и насколько быстро он сдвигается? Инвесторы будут внимательно следить за траекторией роста лицензий не менее внимательно, чем за выручкой в предстоящих кварталах.