Microsoft, Meta и Qualcomm представят отчет о прибыли за второй квартал на фоне волатильности рынка ИИ

Huo Xing Cai Jing сообщает, что 29 июля вечером на американских рынках наступит ключевой период отчетности по ИИ. Microsoft, Meta и Qualcomm представят свои финансовые результаты после закрытия торгов в среду по восточному времени США, что совпадает с днем заседания ФРС по процентным ставкам и с низкой настроением на рынке после недавнего резкого падения сегмента аппаратного обеспечения ИИ. В последние дни акции компаний, занимающихся хранением данных, чипами и оборудованием для полупроводников, продолжали испытывать давление, а опасения инвесторов по поводу окупаемости капиталовложений в ИИ, перегруженности оценок и конкуренции со стороны китайских цепочек поставок усилились. Фокус рынка сместился с вопроса «насколько сильный спрос на ИИ» на вопрос «смогут ли эти вложения действительно трансформироваться в доходы и денежные потоки». Microsoft является самым важным индикатором сегодняшнего вечера. Улица Уолл-стрит ожидает, что выручка Microsoft за этот квартал составит около 87,6 млрд долларов США, а прибыль на акцию — около 4,24 доллара США. Инвесторы будут особенно внимательно следить за темпами роста Azure, прогрессом коммерциализации Copilot и тем, раскроет ли компания ориентиры по капитальным расходам на финансовый год 2027. Ранее рынок предполагал, что капитальные расходы Microsoft за финансовый год 2026 могут достичь 145 млрд долларов США, что значительно превышает 88 млрд долларов США в предыдущем финансовом году. Давление на Meta сосредоточено в основном на «расходах на ИИ». Ожидается, что выручка Meta во втором квартале составит около 60,2 млрд долларов США, а прибыль на акцию — около 7,19 доллара США. Ранее компания указала ориентир по капитальным расходам на 2026 год в диапазоне от 125 до 145 млрд долларов США. После повышения Alphabet прогнозов по капитальным расходам на ИИ акции компании оказались под давлением; если Meta сегодня также повысит свои ориентиры по расходам, это может снова вызвать опасения рынка по поводу свободного денежного потока. Qualcomm же представляет другую линию в торговле чипами ИИ. Улица Уолл-стрит ожидает скорректированную прибыль на акцию в размере 2,24 доллара США и выручку около 9,7 млрд долларов США. Инвесторы будут следить за прогрессом бизнеса Qualcomm в сфере центров обработки данных и ИИ, целью в 5 млрд долларов США по выручке от центров обработки данных на финансовый год 2027, а также за тем, восстановится ли спрос на Android-устройства в Китае. Мнения рынка сводятся к тому, что ключевым моментом сегодняшней отчетности является не только то, превысят ли результаты ожидания, но и смогут ли технологические гиганты доказать, что инвестиции в ИИ приносят ощутимую отдачу. Если Microsoft и Meta представят убедительные данные о росте облачного бизнеса, конверсии рекламы или коммерциализации ИИ, сегмент ИИ получит передышку; если же капитальные расходы продолжат расти, а давление на свободный денежный поток усилится, средства, недавно выведенные из акций аппаратного обеспечения ИИ, могут продолжить смещаться в сторону лидеров интернет-рынка Гонконга, активов с высокой дивидендной доходностью и акций с низкой оценкой.