Micron Technology стала последней полупроводниковой компанией, чья рыночная капитализация превысила $1 триллион. Акции выросли на 18% 26 мая, поднявшись в диапазон $886–890 и выведя компанию в сферу, ранее доступную лишь нескольким технологическим гигантам.
Чтобы понять скорость этого роста: акции Micron выросли примерно на 700% за последние 12 месяцев.
Что движет ростом
Катализатором однодневного роста стало бычье повышение рейтинга на Уолл-стрит, сосредоточившееся на ключевой роли Micron в создании инфраструктуры ИИ. Тезис прост: каждый GPU, выполняющий задачи ИИ, требует памяти — и многое. Высокопроизводительная память (HBM) стала узким местом при расширении центров обработки данных, а Micron входит в небольшую группу компаний, способных производить её в масштабах.
Ограничения предложения также играли важную роль. При ограниченных глобальных возможностях производства передовых чипов памяти Micron обладала значительной ценовой властью.
До роста 26 мая рыночная капитализация Micron уже находилась в диапазоне 800–900 млрд долларов. С примерно 1,13 млрд акций в обращении рост на 18% был достаточен, чтобы уверенно преодолеть отметку в триллион долларов.
Волна полупроводников стоимостью в триллион долларов
Micron не пересекает этот порог в одиночку. Samsung Electronics присоединилась к группе компаний с рыночной капитализацией в $1 трлн в начале мая 2026 года, а Nvidia и TSMC уже превысили этот показатель.
Micron конкурирует в основном с Samsung и SK Hynix на рынке HBM. Samsung имеет преимущество диверсификации в сфере потребительской электроники, дисплеев и фабричных услуг. Micron является более чистым игроком на рынке памяти, что означает, что её оценка напрямую зависит от траектории расходов на инфраструктуру ИИ.
Что это значит для инвесторов
Бычий аргумент прост. Строительство инфраструктуры ИИ находится еще на ранней стадии. Каждый крупный облачный провайдер — от Microsoft до Google и Amazon — активно инвестирует в центры обработки данных. Каждый из этих центров требует огромных объемов памяти с высокой пропускной способностью. Micron — одна из трех компаний в мире, которые могут ее поставлять, и дефицит предложения дает компании ценовую силу.
Медвежий сценарий столь же прост. Рост на 700% за 12 месяцев заложил много будущего роста. Рынки чипов памяти исторически были жестоки при смене цикла. Новые производственные мощности, вводимые в эксплуатацию всеми тремя крупнейшими производителями, в конечном итоге могут смягчить ограничения по поставкам и сжать маржу.