Акции Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU) выросли более чем на 3% во вторник, поскольку трейдеры вернулись в акции полупроводников с высоким бета-коэффициентом, несмотря на ослабление фьючерсов на индекс.
Фьючерсы на Nasdaq выросли на 0,74%, а фьючерсы на S&P 500 увеличились на 0,32% на момент написания.
Относительная сила Micron возникла после коррекции после пика середины года, при этом инвесторы продолжают взвешивать ограниченное предложение памяти и спрос, обусловленный ИИ, против риска того, что будущее расширение мощностей в конечном итоге создаст новый цикл перепроизводства.
Предложение памяти остается ключевым драйвером
Micron остается под воздействием высокого спроса на память, используемую в инфраструктуре ИИ, в то время как отраслевые эксперты продолжают ожидать сохранения ограничений в поставках, поскольку производители работают над расширением мощностей.
Долгосрочные дебаты сосредоточены на том, сможет ли спрос на ИИ продолжать поглощать новый объем производства памяти по мере выхода дополнительных мощностей в течение ближайших нескольких лет.
Крамер отдает предпочтение Micron среди производителей памяти
Джим Крамер сказал, что предпочитает Micron компании Western Digital Corp. (NASDAQ:WDC), отметив более сильную технологическую позицию Micron.
Крамер признал во вторник, что Western Digital уже пережила значительное падение акций и может продолжить падение, но сказал, что Micron будет его предпочтительным выбором между двумя.
Его точка зрения возникает на фоне сохраняющейся волатильности акций памяти и хранения данных, несмотря на сильный базовый спрос со стороны инфраструктуры ИИ.
Эксперты считают, что дефицит продлится до 2028 года и далее
Генеральный директор GraniteShares Уилл Ринд заявил в июле, что Уолл-стрит может по-прежнему недооценивать, как долго дефицит памяти с высокой пропускной способностью может продолжаться. Он отметил, что увеличение мощностей занимает годы, в то время как расходы на инфраструктуру ИИ остаются высокими, создавая дисбаланс предложения, который может сохраниться до 2028 года.
Генеральный директор Yorkville America Стив Немц предложил аналогичную точку зрения в сентябре, отметив, что новые заводы, способные существенно смягчить дефицит, могут достигнуть полной мощности только в 2028 или 2029 году. Он отметил, что HBM потребляет примерно в три раза больше производственных мощностей на гигабайт по сравнению с традиционной памятью, при этом спрос также распространяется на NAND-хранилища.
Генеральный директор Micron Санжай Мехроtra заявил, что поставка должна постепенно улучшиться в 2028 году, но у компании по-прежнему нет четкого понимания, когда поставка догонит спрос. Более 75% объема производства Micron в 2027 году уже зарезервированы.
Инвестор Росс Гербер заявил 5 октября, что ожидает, что ограничение по памяти продлится еще дольше — возможно, целое десятилетие — по мере расширения спроса на инфраструктуру ИИ в такие области, как робототехника. Он считает, что растущий спрос со стороны конечных рынков сможет поглотить новые мощности, даже если цены на компоненты в конечном итоге снизятся.
SK Hynix и Samsung получают выгоду от ограниченного предложения
Крупные конкуренты Micron по рынку DRAM и HBM также пользуются этим дисбалансом.
28 октября аналитик Cantor Fitzgerald C.J. Muse ожидает, что SK Hynix Inc. (NASDAQ:SKHY) получит выгоду от расходов на инфраструктуру ИИ, длительных сроков поставки оборудования и дефицита памяти до 2030 года. Он отметил, что руководство указало на спрос на HBM, который примерно в два раза превышает доступное предложение.
Аналитик Rosenblatt Кевин Кассиди также ожидает, что ограниченное предложение поддержит SK Hynix, ссылаясь на рост HBM4, более высокие цены и долгосрочные соглашения, охватывающие значительную часть будущей мощности.
Samsung Electronics Co. Ltd. (OTC:SSNLF) также заявила, что спрос на память, обусловленный ИИ, может сделать дефицит предложения еще более острым в 2027 году, чем в 2026 году.
Новое предложение остается ключевым риском
Бычий прогноз по-прежнему несет серьезный риск.
В сентябре Мартин Шкрели, который раскрыл короткую позицию в Micron, предупредил, что падение цен на память может быстро подорвать цикл прибылей.
Китайская CXMT расширяет мощности по производству DRAM и готовится выйти на рынок NAND, что со временем может увеличить предложение.
В то же время 2 ноября основатель Tastytrade Том Соснoff заявил, что Micron, NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA) и Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) еще не снизились достаточно, чтобы считаться перепроданными после своих сильных ростов, подчеркнув разрыв между сильными долгосрочными фундаментальными показателями и продолжающейся краткосрочной волатильностью акций.
Прибыль и прогноз аналитиков
Следующий запланированный отчет о прибыли Micron назначен на 16 декабря 2026 года.
Консенсус предполагает EPS в размере 35,07 доллара США, по сравнению с 4,78 доллара США годом ранее, и выручку в размере 56,55 млрд долларов США, по сравнению с 13,64 млрд долларов США в прошлом году.
Акции торгуются с мультипликатором P/E 11,2.
Движение цены MU: Акции Micron Technology выросли на 3,05% до $859,01 на момент публикации во вторник, согласно данным Benzinga Pro.
Также прочитайте:
Что происходит с акциями Meta Platforms в понедельник?
Фото: Shutterstock