Майкл Берри купил колл-опционы Nvidia (NVDA) на декабрь перед рекордным отчетом компании, даже пополнив свою существующую короткую позицию по акциям.Он описал эти колл-опционы как хедж, а не ставку на рост.
Инвестор «Big Short» раскрыл эту сделку на своей Substack, где он также объявил о новых коротких позициях по Oracle (ORCL), Palantir (PLTR), Nebius (NBIS) и Caterpillar (CAT). Его общая короткая позиция по акциям теперь превышает 21% портфеля, исключая путы.
Хедж, а не разворот
Берри установил страйки колл в диапазоне от середины до высоких 200 долларов и заплатил премиум в однозначных цифрах за контракт. Он заявил, что эта стоимость полностью компенсируется его существующей короткой и пут-экспозицией, которая составляет 3,5–4% его портфеля.
«Я здесь не играю на прибыль», — сказал Берри said. Он добавил, что не совершил бы эту сделку, если бы не было уже такой большой медвежьей позиции. Он использовал этот хеджирующий подход вокруг прошлых отчетов о прибыли, хотя признал, что его результаты с ним неоднозначны.
Рынок уже был встревожен ловушкой с отчетом о прибылях Nvidia перед отчетом в среду, поскольку акции падали семь сессий подряд.
Почему Берри по-прежнему считает Nvidia переоцененной
Берри назвал низкое соотношение цены к прибыли Nvidia обманчивым для компании, которую он считает обладающей краткосрочной монопольной силой. Он заявил, что его собственная теоретическая оценка акций значительно ниже текущей рыночной цены.
Он также утверждал, что Nvidia направит больше денежных средств на капитальные расходы, а не на возврат акционерам, инвестируя «внутрь и через вершину пузыря» таким образом, что это может позже привести к резкому снижению прибыли.
Эта позиция поддерживает более широкую кампанию Берри против торговли ИИ, включая его предупреждение о крахе 1987 года в начале этого месяца.
На этой неделе Берри также увеличил длинные позиции по Birkenstock (BIRK) и Freddie Mac (FMCC), назвав стейк в Birkenstock полной позицией.
Акции Nvidia выросли более чем на 12% с начала года с учетом роста за ночь. Подтверждают ли результаты за вчерашний день короткую позицию Берри или наносят ему еще один убыток по хеджу — остается открытым вопросом.